Hướng đi điều chỉnh danh mục của quỹ đầu tư tư nhân hàng tỷ đô la xuất hiện, khóa chặt vào các công ty niêm yết có tăng trưởng lợi nhuận tích cực và tích cực mở rộng đầu tư

Theo thống kê của Ủy ban sắp xếp quỹ tư nhân (私募排排网), căn cứ vào báo cáo thường niên năm 2025 của các công ty niêm yết đã được công bố, hiện có 25 sản phẩm thuộc các quỹ tư nhân quy mô trăm tỷ, xuất hiện trong danh sách 10 cổ đông lưu thông hàng đầu của 60 công ty, tổng giá trị nắm giữ đạt 28.19B NDT. Xét từ các động tác mua thêm, nhiều công ty niêm yết có “động cơ tăng trưởng” về hiệu quả kinh doanh được các quỹ tư nhân ưu ái, chẳng hạn: Tính đến cuối năm 2025, Quỹ Gao Yi Linshan 1 Hao (高毅邻山1号远望基金) do nhà quản lý Quỹ Gao Yi, Phùng Lưu (冯柳) quản lý đã mua thêm liên tiếp trong hai quý đối với Công ty Vật liệu mới Zhongwei (中伟新材); Quỹ thuộc Đầu tư Trọng Dương (重阳投资) trong quý 4 đã mới tham gia danh sách 10 cổ đông lưu thông hàng đầu của Công ty Chiếu sáng Debon (得邦照明); cùng kỳ, các sản phẩm thuộc Tài sản Renqiao (仁桥资产) cũng mua thêm Công ty Holding Đầu tư Thành phố (城投控股), v.v.

Theo ý kiến của người trong ngành, khi hiệu ứng chính sách dần phát huy, dòng vốn gia tăng tiếp tục chảy vào các tài sản thuộc lĩnh vực vốn chủ sở hữu, thì trong thời gian tới, kịch bản thị trường dựa trên động lực lợi nhuận được kỳ vọng sẽ tiếp tục được diễn giải sâu hơn.

Phùng Lưu liên tục mua thêm cổ phiếu có hiệu quả nổi bật

Ngày 31/3, báo cáo thường niên năm 2025 do Công ty Zhongwei New Materials công bố cho thấy, đến cuối năm 2025, Quỹ Gao Yi Linshan 1 Hao (高毅邻山1号远望基金) nắm giữ 28.5 triệu cổ phiếu, giá trị nắm giữ cuối kỳ là 48.14Bỷ NDT; so với cuối quý 3 đã mua thêm 7 triệu cổ phiếu. Trong quý 4 năm 2025, cũng có việc mua thêm đối với Công ty Zhongwei New Materials, bao gồm cả Công ty Thanh toán Trung ương Hồng Kông (香港中央结算有限公司), đã tăng thêm 3.46M cổ phiếu.

Điều đáng chú ý là đây không phải lần đầu Phùng Lưu gia tăng tỷ trọng đối với Zhongwei New Materials.

Trong quý 3/2025, Quỹ Gao Yi Linshan 1 Hao (高毅邻山1号远望基金) mới gia nhập danh sách 10 cổ đông lưu thông hàng đầu của Zhongwei New Materials, và vươn lên trở thành cổ đông lưu thông lớn thứ hai của công ty này; số lượng cổ phiếu nắm giữ cuối kỳ là 21.5 triệu cổ phiếu.

Theo dữ liệu công khai, Zhongwei New Materials là doanh nghiệp vật liệu năng lượng mới, hoạt động trong lĩnh vực nghiên cứu, sản xuất và kinh doanh vật liệu catốt cho pin năng lượng mới và tiền chất (tiền thân). Nhờ hưởng lợi từ sự tăng trưởng nhanh của thị trường năng lượng mới toàn cầu và việc giải phóng liên tục năng lực sản xuất tích hợp của công ty, trong năm 2025, công ty đạt doanh thu hoạt động 11Bỷ NDT, tăng 19.68%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 1.57B NDT, tăng 6.84%.

Các quỹ tư nhân quy mô trăm tỷ nhắm vào “động cơ tăng trưởng mới”

Không chỉ Quỹ Gao Yi do Phùng Lưu nắm giữ, nhiều quỹ tư nhân quy mô trăm tỷ khác cũng nhắm đến các cổ phiếu có thành tích nổi bật.

Theo báo cáo thường niên do Cheng Tou Holding (城投控股) công bố gần đây, tính đến cuối năm 2025, Quỹ chứng khoán đầu tư tư nhân niêm yết của công ty tín thác đối ngoại - Renqiao Zeyuan (外贸信托-仁桥泽源股票私募证券投资基金) nắm giữ 27.4865 triệu cổ phiếu, so với cuối quý 3 đã mua thêm gần 620 nghìn cổ phiếu.

Báo cáo thường niên của Cheng Tou Holding cho thấy: Năm 2025, công ty đạt doanh thu hoạt động 620k NDT, tăng 53.27%; lợi nhuận ròng đạt 289 triệu NDT, tăng 19.19%.

China Resources Double-Crown (华润双鹤) cũng là một trong các hạng mục được Renqiao Asset gia tăng tỷ trọng trong quý 4/2025. Theo báo cáo thường niên của China Resources Double-Crown, tính đến cuối năm 2025, Quỹ chứng khoán đầu tư tư nhân niêm yết của công ty tín thác đối ngoại - Renqiao Zeyuan (外贸信托-仁桥泽源股票私募证券投资基金) nắm giữ 3.654 triệu cổ phiếu, so với cuối quý 3 đã mua thêm 1.1803 triệu cổ phiếu.

Báo cáo thường niên của China Resources Double-Crown cho thấy: Năm 2025, công ty đạt doanh thu hoạt động 14.46Bỷ NDT; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết đạt 28.19Bỷ NDT, tăng 1.18%.

Báo cáo thường niên gần đây của Debon Lighting (得邦照明) cho thấy, tính đến cuối năm 2025, Kế hoạch tín thác vốn tập hợp đầu tư chứng khoán của công ty tín thác đối ngoại - Quỹ kỳ vọng lợi nhuận mục tiêu Trọng Dương 1 (外贸信托-重阳目标回报1期证券投资集合资金信托计划) đã mới tham gia danh sách 10 cổ đông lưu thông hàng đầu của công ty này; số lượng nắm giữ cuối kỳ là 4.8653 triệu cổ phiếu.

Theo dữ liệu công khai, Debon Lighting tập trung vào ngành chiếu sáng phổ thông. Năm 2025, do tổng quy mô thị trường chiếu sáng toàn cầu suy giảm và việc nâng cấp sản phẩm mới, mảng chiếu sáng phổ thông chủ lực của công ty chịu áp lực. Tuy nhiên, nhờ hưởng lợi từ việc tỷ lệ thâm nhập xe điện chạy năng lượng mới ở Trung Quốc tiếp tục tăng trong năm 2025, mảng kinh doanh xe gắn (xe-đặt trong xe hơi) đã trở thành “động cơ tăng trưởng” mới của Debon Lighting. Năm 2025, mảng xe gắn đạt doanh thu hoạt động 672 triệu NDT, tăng 12.69%; biên lợi nhuận gộp tăng 1.99 điểm phần trăm lên 17.8%.

Tin tưởng vào kịch bản thị trường dựa trên động lực lợi nhuận

Trong góc nhìn của các quỹ tư nhân hàng đầu, với dòng vốn gia tăng tiếp tục gia nhập và bối cảnh lợi nhuận của doanh nghiệp dần được phục hồi, năm nay được kỳ vọng sẽ diễn giải một kịch bản thị trường mang tính cấu trúc dựa trên động lực lợi nhuận.

Đầu tư Danshuixuan (淡水泉投资) cho rằng, dù xung đột địa chính trị Trung Đông trong ngắn hạn vẫn có thể tiếp tục diễn biến phức tạp, nhưng khi kéo dài theo dòng thời gian, khi các báo cáo tài chính của các công ty niêm yết trên A-shares lần lượt được công bố, điểm chú ý của thị trường được kỳ vọng sẽ dần quay về với các yếu tố cơ bản; tính xác định của tăng trưởng lợi nhuận sẽ trở thành nguồn lợi nhuận chính. Đặc biệt, sau khi trải qua những xáo trộn ngắn hạn, hiệu quả chi phí đầu tư của một phần tài sản hiện tại càng nổi bật hơn.

Phân tích của Đầu tư Xingke (星石投资) nêu rằng, dù sự phát triển của tình hình ở Trung Đông trong ngắn hạn vẫn mang tính bất định, nhưng sau khi trải qua điều chỉnh ngắn hạn, rủi ro về định giá của A-shares đã được giải phóng hơn nữa; các doanh nghiệp phục hồi lợi nhuận trong giai đoạn tiếp theo được kỳ vọng sẽ kéo theo hiệu suất của thị trường chứng khoán. Cụ thể, hiện tại, lợi thế của ngành sản xuất của Trung Quốc là rõ rệt; trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, việc thay đổi công nghệ và triển khai ứng dụng vẫn đang được thúc đẩy; trong lĩnh vực “công nghệ nói chung”, có cơ hội hiện thực hóa lợi nhuận tốt, và các tài sản cốt lõi của Trung Quốc có tính ổn định, chi phí-hiệu quả cao sẽ có cơ hội trung hạn.

(Biên tập: Xu Nan Nan)

Từ khóa: