Cổ phiếu vốn hóa nhỏ NGX thúc đẩy đà tăng khi thị trường tăng 29.11% tính từ đầu năm

Tính đến khi kết thúc phiên giao dịch ngày 27 tháng 3, thị trường cổ phiếu NGX ghi nhận mức tăng lũy kế từ đầu năm (YtD) là 29,11%, cao hơn mức tăng 2,66% ghi nhận trong cùng giai đoạn năm ngoái và hiện đã hơn một nửa mức lợi nhuận 51,19% được công bố trong năm 2025.

Hoạt động thị trường cho thấy đợt tăng đang diễn ra phần lớn được thúc đẩy bởi các cổ phiếu có vốn hóa thị trường thấp, khi chúng vượt trội các cổ phiếu vốn hóa trung bình và lớn về mức tăng giá.

Dữ liệu đang nói gì

Dữ liệu từ hoạt động giao dịch của NGX cho thấy các cổ phiếu vốn hóa thấp đã thống trị hiệu suất giá trong đợt tăng hiện tại.

Nhiều** Câu chuyện**

FMDA dự kiến dòng tiền thanh khoản N8,84 nghìn tỷ trong tháng 4 nhờ OMO và đáo hạn T-Bills

4 tháng 4, 2026

NSIA báo cáo lợi nhuận giảm 91% trong năm 2025

4 tháng 4, 2026

• Mười cổ phiếu vốn hóa thấp, với tổng vốn hóa thị trường khoảng N210 tỷ, đã nổi lên như những gương mặt dẫn đầu, mỗi mã ghi nhận mức tăng trên 300% tính từ đầu năm (YtD).
• Chúng bao gồm Zichis Agro Allied, Fortis Global Insurance, John Holt, Premier Paints, Red Star Express, SCOA, DEAP Capital, RT Briscoe, NCR và Infinity Trust Mortgage.

Trong khi đó, các cổ phiếu có giá trị vốn hóa thị trường trên một nghìn tỷ naira (SWOOT), tổng cộng khoảng 24 mã, ghi nhận mức tăng YtD trung bình 32%, với lợi nhuận cao nhất đến từ mức tăng YtD 88% của Aradel.

• Các mã tăng giá đáng chú ý khác gồm BUA Cement, Nestlé, Zenith Bank, Lafarge, Okomu, Seplat, MTN Nigeria, Presco và Stanbic IBTC, tất cả đều ghi nhận mức tăng hai chữ số.

Tuy nhiên, khi nhìn từ góc độ vốn hóa thị trường, câu chuyện thay đổi. Dù các cổ phiếu vốn hóa thấp chiếm ưu thế về tỷ lệ lợi nhuận, đóng góp của chúng vào tổng giá trị thị trường vẫn tương đối nhỏ.

• 10 cổ phiếu vốn hóa thấp này cộng lại đóng góp khoảng N146 tỷ vào vốn hóa thị trường, so với hơn N27 nghìn tỷ do 24 mã SWOOT đóng góp.
• Điều này cho thấy rằng, mặc dù các mã có tên nhỏ mang lại lợi nhuận vượt trội, phần lớn việc tạo ra giá trị thị trường vẫn đang được thúc đẩy bởi các cổ phiếu vốn hóa lớn.

Những điều bạn cần biết

Điểm cốt lõi cần lưu ý dựa trên xu hướng thị trường là quyết định liệu có nên đuổi theo lợi nhuận cao ở các cổ phiếu vốn hóa thấp hay tập trung vào các công ty vốn hóa trung bình và lớn có nền tảng cơ bản vững chắc.

Nếu xét về lợi nhuận, một chỉ báo quan trọng cần cân nhắc là vị thế của cổ phiếu so với đỉnh cao trong 52 tuần. Ví dụ, dữ liệu cho thấy một số cổ phiếu vốn hóa thấp hàng đầu, bao gồm Zichis Agro Allied, John Holt, Premier Paints, NCR và Infinity Trust Mortgage, đã đang giao dịch ở mức hoặc gần mức đỉnh, cho thấy dư địa tăng giá bị hạn chế.

Ngoài ra, cần cân nhắc các yếu tố nền tảng của doanh nghiệp. Hãy chọn những công ty có nền tảng vững, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận mạnh. Việc đầu tư vào các công ty có lợi nhuận yếu hoặc đang suy giảm không phải là một chiến lược đầu tư hợp lý.

Mặc dù một số cổ phiếu vốn hóa thấp như Zichis Agro Allied, NCR, Infinity Trust Mortgage và SCOA đã báo cáo tăng trưởng lợi nhuận, thì các mã khác bao gồm Fortis Global Insurance, John Holt, Premier Paints, DEAP Capital và RT Briscoe vẫn tiếp tục công bố lợi nhuận yếu hoặc đi xuống.

Các chỉ số định giá cũng là một yếu tố quan trọng khác. Nói chung, việc mua cổ phiếu với các chỉ số P/E (giá trên lợi nhuận) và P/S (giá trên doanh thu) ở mức cao thường không phải là quyết định đầu tư hợp lý. Một số cổ phiếu vốn hóa thấp như Premier Paints, DEAP Capital, RT Briscoe và NCR đang giao dịch với các tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (P/B) âm, trong khi những cổ phiếu khác lại cho thấy mức P/S cực đoan.

Nhà đầu tư cần đảm bảo giá cổ phiếu là hợp lý so với lợi nhuận. Dù giá có vẻ cao, chúng vẫn cần được chứng minh bởi tăng trưởng lợi nhuận mạnh. Đây là lúc các yếu tố nền tảng trở nên then chốt.

Thêm nhận định

Đợt tăng đang diễn ra phản ánh thanh khoản mạnh và sự tham gia của nhà đầu tư, nhưng đồng thời cũng cho thấy ảnh hưởng ngày càng lớn của tâm lý và động lượng trong việc thúc đẩy hiệu suất thị trường.

• Theo lịch sử, các đợt tăng dẫn dắt bởi sự quan tâm mang tính đầu cơ vào các cổ phiếu vốn hóa thấp thường ít bền vững hơn, đặc biệt khi không được hỗ trợ bởi tăng trưởng lợi nhuận.
• Với nhà đầu tư mới, việc tham gia vào các cổ phiếu đã giao dịch ở mức hoặc gần mức đỉnh sẽ làm giảm biên an toàn và tăng mức độ tiếp xúc với rủi ro giảm giá trong trường hợp thị trường điều chỉnh.
• Cách tiếp cận cân bằng hơn sẽ là đa dạng hóa trên các cổ phiếu vốn hóa thấp, trung bình và lớn để quản lý rủi ro trong khi vẫn duy trì mức độ tiếp xúc với các cơ hội tăng trưởng.
• Đối với các nhà đầu tư hiện hữu đã được hưởng lợi từ đợt tăng, việc chốt lời một phần có thể giúp khóa lợi nhuận và đồng thời giảm mức độ phơi nhiễm với biến động tiềm ẩn.

Cuối cùng, dù lợi nhuận ngắn hạn có thể được thúc đẩy bởi động lượng thị trường, thì lợi nhuận dài hạn nhiều khả năng được duy trì nhờ các công ty có tăng trưởng lợi nhuận mạnh, bảng cân đối kế toán vững chắc và hiệu quả tài chính ổn định.