Khi bắt đầu tìm hiểu về giao dịch tiền điện tử, bạn sẽ ngay lập tức gặp phải hai từ xuất hiện ở khắp mọi nơi: long và short. Có vẻ như chẳng có gì đơn giản hơn, nhưng với người mới, những thuật ngữ này thường khiến họ rơi vào bối rối. Hãy cùng tìm hiểu xem thực sự những khái niệm này đứng sau điều gì và vì sao chúng quan trọng đối với bất kỳ nhà giao dịch nào.

Thú vị là nguồn gốc chính xác của những từ này lại được truy về lịch sử. Một trong những lần đề cập sớm nhất đã được ghi nhận từ tạp chí The Merchant's Magazine từ năm 1852. Nhưng trong bối cảnh giao dịch thì mọi thứ đều hợp lý: long ( từ tiếng Anh long — dài ) được gọi là vị thế tăng, bởi vì nó thường được mở trong thời gian dài. short ( từ tiếng Anh short — ngắn ) là cược vào sự sụt giảm, thường diễn ra nhanh hơn.

Bây giờ đi vào trọng tâm. Long về bản chất là chiến lược trực quan nhất: bạn tin rằng giá sẽ tăng, mua tài sản và chờ đợi. Ví dụ, nếu Bitcoin hiện tại đang ở mức $61 000 và bạn chắc chắn rằng nó sẽ tăng lên $70 000, thì chỉ cần mua vào và nắm giữ. Chênh lệch giữa giá vào và giá ra chính là lợi nhuận của bạn. Mọi thứ đơn giản và rõ ràng.

Với short thì thú vị hơn. Ở đây, bạn đi vay tài sản từ sàn, bán ngay theo giá hiện tại, rồi chờ cho đến khi giá giảm. Giả sử bạn dự đoán rằng Bitcoin sẽ giảm từ $61 000 xuống $59 000. Bạn vay 1 Bitcoin, bán nó ở $61 000, chờ giá giảm và mua lại ở $59 000. Phần còn lại $2 000 trừ đi ( phí hoa hồng) — đó là lợi nhuận của bạn. Nghe có vẻ hơi phức tạp, nhưng trên thực tế, mọi thứ diễn ra chỉ trong vài thao tác ở nền tảng giao dịch.

Trong cộng đồng tiền điện tử, người ta thường nhắc đến bò và gấu. Bò là những người đặt cược vào sự tăng và mở các vị thế long. Gấu thì ngược lại, họ kỳ vọng giá giảm và vào các vị thế short. Từ đó quyết định “tâm trạng” của thị trường: thị trường bò là khi tất cả cùng tăng, còn thị trường gấu là lúc giá giảm.

Ngoài ra còn có một công cụ hữu ích khác — phòng hộ. Đây là cách để bảo vệ bạn khỏi những biến động giá bất ngờ. Hãy hình dung: bạn mua 2 Bitcoin và kỳ vọng giá sẽ tăng, nhưng bạn không loại trừ khả năng giá giảm. Bạn có thể mở short cho 1 Bitcoin — đó là biện pháp phòng ngừa. Nếu giá tăng từ $30 000 lên $40 000, thì thu nhập của bạn sẽ là (2-1) × ($40 000 – $30 000) = $10 000. Còn nếu giá giảm xuống $25 000, thì khoản lỗ sẽ là (2-1) × ($25 000 – $30 000) = –$5 000. Thấy chưa, khoản lỗ đã giảm đi một nửa? Đó chính là phòng hộ. Nhưng hãy nhớ: “bảo hiểm” không hề rẻ — bạn phải mất một phần lợi nhuận tiềm năng.

Để mở các vị thế long và short, người ta sử dụng фьючерсы — các công cụ phái sinh cho phép kiếm lợi từ biến động giá mà không cần sở hữu trực tiếp chính tài sản. Trong crypto, phổ biến nhất là các hợp đồng không kỳ hạn (không có ngày đáo hạn, bạn có thể giữ vị thế bao lâu tùy ý) và các hợp đồng tính toán (bạn không nhận chính tài sản mà là chênh lệch về giá). Khi duy trì vị thế, thông thường bạn phải trả ставка финансирования mỗi vài giờ.

Một nguy cơ cần ghi nhớ là thanh lý. Nếu giá quay ngoắt chống lại bạn và lượng tài sản đảm bảo không đủ, sàn có thể tự động đóng vị thế. Ban đầu sẽ có margin call với đề nghị nạp thêm tiền, nhưng nếu bạn không phản ứng kịp thời, giao dịch sẽ bị đóng mà không cần đến sự tham gia của bạn. Điều này đặc biệt đúng khi bạn giao dịch với кредитное плечо.

Nhân tiện, nói về кредитное плечо. Đúng vậy, nó giúp tăng lợi nhuận tiềm năng, nhưng rủi ro cũng tăng lên tương ứng theo tỷ lệ. Nhiều người mới quên điều này và bị mất tiền ký quỹ vì họ không theo dõi mức ký quỹ. Các vị thế long dễ hiểu hơn vì chúng vận hành giống như một lần mua thông thường. Còn các vị thế short thì đòi hỏi sự chú ý nhiều hơn — việc giá giảm thường xảy ra nhanh hơn và khó dự đoán hơn so với việc giá tăng.

Tóm lại: long là công cụ để kiếm lợi từ sự tăng, short là từ sự sụt giảm. Việc chọn giữa chúng phụ thuộc vào dự đoán và chiến lược của bạn. Điều quan trọng cần nhớ là mọi công cụ phái sinh không chỉ làm tăng thu nhập mà còn làm tăng rủi ro. Vì vậy, trước khi mở vị thế, hãy đảm bảo rằng bạn hiểu rõ mình đang làm gì và quản lý rủi ro một cách chính xác.