Cổ phiếu hàng đầu này có thể thắng lớn khi nó hoàn toàn đảo ngược lợi nhuận

General Motors (GM 3.28%) hiện đang làm rất nhiều điều đúng đắn cho các nhà đầu tư. Công ty có một hoạt động “bò sữa” với các dòng xe tải và SUV biên lợi nhuận cao, đã triển khai các chương trình cắt giảm chi phí đáng kể, đã giảm đáng kể số lượng cổ phiếu để gia tăng sức mạnh lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS), và đang mở rộng doanh thu phần mềm để tạo thêm hoạt động có biên lợi nhuận cao. Những diễn biến đó đã giúp cổ phiếu của GM tăng gấp đôi trong ba năm qua, và tin tốt là vẫn còn nhiều hoạt động biên lợi nhuận cao hơn đang đến, đồng thời nhiều nhà đầu tư đã bỏ qua tiềm năng của những gì đang diễn ra.

Nguồn hình ảnh: General Motors.

Lật lại biên lợi nhuận ngành

Ngành ô tô phổ thông nổi tiếng là đòi hỏi đầu tư vốn lớn và tạo ra biên lợi nhuận mỏng như dao cạo. Điều này sẽ tốt hơn khi bạn đi lên các thương hiệu xe hạng sang, thậm chí là siêu sang (như Ferrari), nhưng nhìn chung ngành ô tô không được xem là mảng kinh doanh nhiều tiềm năng. Sự thay đổi đó đang bắt đầu, và nỗ lực của GM với OnStar và Super Cruise đang cho thấy dấu hiệu về tiềm năng tạo ra lợi nhuận đáng kể.

Trong năm nay, GM dự kiến sẽ tạo ra 3.1Bỷ USD doanh thu đã ghi nhận và 1.7Bỷ USD doanh thu hoãn lại từ các gói đăng ký OnStar và Super Cruise. Đây là bước nhảy đáng kể so với chỉ riêng năm 2020, khi hai gói đăng ký này mang về 7.5Bỷ USD doanh thu đã ghi nhận và chỉ 200 triệu USD doanh thu hoãn lại. Khi ngày càng nhiều phương tiện hiện nay lên đường đều được trang bị công nghệ giải trí, cảm biến và máy tính để phân tích điều kiện cho lái xe tự động, cùng nhiều thứ khác, các gói đăng ký đó hoàn toàn có thể tiếp thêm năng lượng cho mô hình kinh doanh của GM.

Một thế giới ô tô mới đầy dũng cảm

“Những mức biên lợi nhuận giống như phần mềm đang đến từ mảng kinh doanh kết nối có thể thực sự tạo ra lợi nhuận, và theo thời gian, thậm chí còn có thể vượt trội cả mảng bán buôn—một mảng vừa mạnh mẽ một cách đáng kinh ngạc vừa có quy mô rất lớn,” CFO của GM, Paul Jacobson, cho biết với các nhà đầu tư tại Bank of America’s Global Automotive Summit vào đầu tháng này.

Một trở ngại mà GM cần vượt qua là tình trạng “mệt mỏi vì đăng ký” khi người tiêu dùng phải đối mặt với ngày càng nhiều gói đăng ký trong gần như mọi khía cạnh của cuộc sống, từ giao đồ ăn đến các lựa chọn nền tảng phát trực tuyến. Để chống lại sự mệt mỏi đó, GM đang chơi chiến lược dài hạn bằng cách cung cấp các gói đăng ký dài hạn cho người tiêu dùng khi mua xe, bắt đầu từ năm mẫu 2025—sẽ bao gồm gói đăng ký cơ bản 8 năm cho OnStar và 3 năm với Super Cruise.

Thay vì người tiêu dùng nhận dùng thử miễn phí ngắn hạn, GM đặt cược rằng người tiêu dùng sẽ dần quen với các dịch vụ này và sẽ gia hạn các gói đăng ký, cũng như chọn mua trực tiếp các gói đó ngay với lần mua tiếp theo. Hiện tại, GM đang ghi nhận khoảng một phần ba khách hàng của mình với các gói đăng ký cơ bản OnStar đang nâng cấp lên để có thêm các tính năng, và ít nhất 30% các gói đăng ký Super Cruise sắp hết hạn đã được gia hạn trong năm 2025.

Mở rộng

NYSE: GM

General Motors

Biến động hôm nay

(-3.28%) $-2.46

Giá hiện tại

$72.58

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$66B

Biên độ trong ngày

$71.68 - $73.60

Biên độ 52 tuần

$41.60 - $87.62

Khối lượng

309K

Khối lượng TB

8.5M

Biên lợi nhuận gộp

6.27%

Tỷ suất cổ tức

0.87%

Con đường dài phía trước

Các dịch vụ phần mềm và đăng ký của GM có khả năng biến đổi hoạt động kinh doanh cốt lõi của hãng trong dài hạn. GM đã duy trì biên lợi nhuận gộp trung bình chỉ nhỉnh hơn 16% trong suốt thập kỷ qua, và các dịch vụ phần mềm thường có biên lợi nhuận tiến gần tới 70%. Nhà sản xuất ô tô tại Detroit đang tận dụng cơ hội lớn nhất có thể bằng cách cung cấp cho người tiêu dùng các gói đăng ký dài hạn trong tất cả các mẫu xe mới, và tất cả những gì các nhà đầu tư cần làm là kiên nhẫn, vì sẽ mất thời gian để hàng triệu những xe và các gói đăng ký mới hơn này lấp đầy các tuyến đường. Một thập kỷ nữa, biên lợi nhuận gộp của GM có thể trông hấp dẫn hơn đáng kể, và các nhà đầu tư đồng hành có thể thu về lợi nhuận lớn.