Cảnh báo Hawk-Eye: Doanh thu của Mào Thạch Điện Nguồn giảm

Viện Nghiên cứu doanh nghiệp niêm yết | Cảnh báo sớm bằng “Mắt Ưng” từ báo cáo tài chính

Ngày 4/4, Công ty Nguồn điện Maoshuo công bố Báo cáo thường niên năm 2025, ý kiến kiểm toán là ý kiến kiểm toán tiêu chuẩn không ngoại trừ.

Theo báo cáo, tổng doanh thu năm 2025 của công ty đạt 1,225 tỷ NDT, giảm 5,39% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là -2,34 tỷ NDT, giảm 447,2% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông công ty mẹ là -2,4 tỷ NDT, giảm 528,45% so với cùng kỳ; EPS cơ bản -0,66 NDT/cổ phiếu.

Kể từ khi niêm yết vào tháng 2/2012, công ty đã chia cổ tức tiền mặt 7 lần, tổng cộng đã thực hiện chia cổ tức tiền mặt là 147 triệu NDT.

Hệ thống cảnh báo sớm “Mắt Ưng” từ báo cáo tài chính của công ty niêm yết phân tích định lượng thông minh báo cáo thường niên năm 2025 của Maoshuo theo bốn phương diện lớn gồm chất lượng hiệu quả, năng lực sinh lời, áp lực vốn và an toàn, cùng hiệu suất vận hành.

I. Mặt chất lượng hiệu quả

Trong kỳ báo cáo, doanh thu của công ty đạt 1,225 tỷ NDT, giảm 5,39% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng là -2,51 tỷ NDT, giảm 545,34% so với cùng kỳ; dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh là 32,0731 triệu NDT, giảm 24% so với cùng kỳ.

Xét ở góc độ hiệu quả tổng thể, cần đặc biệt chú ý:

• Doanh thu hoạt động giảm. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động là 1,23 tỷ NDT, giảm 5,39% so với cùng kỳ.

• Tốc độ tăng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, biến động lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ so với cùng kỳ lần lượt là -9,85%, -11,86%, -447,2%, xu hướng biến động tiếp tục giảm.

| Hạng mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ (NDT) | 76,5652 triệu | 67,4836 triệu | -2,34 tỷ | | Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ | -9,85% | -11,86% | -447,2% |

• Tốc độ tăng lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông công ty mẹ tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, biến động lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông công ty mẹ so với cùng kỳ lần lượt là -15,67%, -19,95%, -528,45%, xu hướng biến động tiếp tục giảm.

| Hạng mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Lợi nhuận sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông công ty mẹ (NDT) | 69,9162 triệu | 55,9667 triệu | -2,4 tỷ | | Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông công ty mẹ | -15,67% | -19,95% | -528,45% |

• Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh liên tiếp âm trong ba quý. Trong kỳ báo cáo, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của ba quý gần đây lần lượt là -0,3 tỷ NDT, -0,5 tỷ NDT, -1,8 tỷ NDT, liên tục ở mức âm.

| Hạng mục | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (NDT) | -33,377 triệu | -49,8854 triệu | -178 triệu |

• Lần đầu tiên trong ba năm gần đây bị lỗ. Trong kỳ báo cáo, lợi nhuận xuất hiện số âm, đạt -2,5 tỷ NDT.

| Hạng mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Lợi nhuận ròng (NDT) | 68,0778 triệu | 56,3659 triệu | -2,51 tỷ |

II. Mặt năng lực sinh lời

Trong kỳ báo cáo, tỷ suất lãi gộp là 10,52%, giảm 55,31% so với cùng kỳ; tỷ suất lãi ròng là -20,49%, giảm 570,7% so với cùng kỳ; ROE trên vốn chủ sở hữu (có trọng số) là -20,18%, giảm 482,92% so với cùng kỳ.

Xét từ phía hoạt động kinh doanh của công ty, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ suất lãi gộp từ bán hàng tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ suất lãi gộp từ bán hàng lần lượt là 26,96%, 23,54%, 10,52%, xu hướng biến động tiếp tục giảm.

• Tỷ suất lãi ròng từ bán hàng tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ suất lãi ròng từ bán hàng lần lượt là 5,12%, 4,35%, -20,49%, xu hướng biến động tiếp tục giảm.

| Hạng mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tỷ suất lãi ròng từ bán hàng | 5,12% | 4,35% | -20,49% | | Tốc độ tăng tỷ suất lãi ròng từ bán hàng | -8,24% | -15,05% | -570,7% |

Xét từ phía tài sản của công ty, cần đặc biệt chú ý:

• ROE trung bình của ba năm gần đây thấp hơn 7%. Trong kỳ báo cáo, ROE bình quân có trọng số là -20,18%; trong ba niên độ kế toán gần đây, ROE bình quân có trọng số trung bình thấp hơn 7%.

| Hạng mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | ROE | 6,01% | 5,27% | -20,18% | | Tốc độ tăng ROE | -46,2% | -12,31% | -482,92% |

• ROE tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, ROE bình quân có trọng số lần lượt là 6,01%, 5,27%, -20,18%, xu hướng biến động tiếp tục giảm.

| Hạng mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | ROE | 6,01% | 5,27% | -20,18% | | Tốc độ tăng ROE | -46,2% | -12,31% | -482,92% |

• Tỷ suất hoàn vốn trên vốn đầu tư thấp hơn 7%. Trong kỳ báo cáo, tỷ suất hoàn vốn trên vốn đầu tư là -18,46%; trong ba kỳ báo cáo, giá trị trung bình thấp hơn 7%.

| Hạng mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tỷ suất hoàn vốn trên vốn đầu tư | 5,63% | 5,17% | -18,46% |

Xét theo việc có hay không rủi ro suy giảm giá trị, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ biến động khoản lỗ do suy giảm giá trị tài sản vượt 30%. Trong kỳ báo cáo, lỗ do suy giảm giá trị tài sản là -0,7 tỷ NDT, giảm 8148,59% so với cùng kỳ.

| Hạng mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Lỗ do suy giảm giá trị tài sản (NDT) | -18,6495 triệu | -881,7 nghìn | -72,7318 triệu |

III. Mặt áp lực vốn và an toàn

Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ nợ trên tài sản của công ty là 43,48%, tăng 29,76% so với cùng kỳ; hệ số thanh toán lưu động là 1,78, hệ số thanh toán nhanh là 1,56; tổng nợ phải trả là 2,58 tỷ NDT, trong đó nợ ngắn hạn là 2,58 tỷ NDT, nợ ngắn hạn chiếm 100% tổng nợ phải trả.

Xét tổng thể tình hình tài chính, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ nợ trên tài sản tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ nợ trên tài sản lần lượt là 28,81%, 33,51%, 43,48%, xu hướng biến động là tăng.

• Hệ số thanh toán lưu động tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, hệ số thanh toán lưu động lần lượt là 2,83; 2,37; 1,78; khả năng thanh toán nợ ngắn hạn suy yếu.

Xét áp lực vốn ngắn hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ nợ vay ngắn hạn trên nợ vay dài hạn tăng mạnh. Trong kỳ báo cáo, nợ ngắn hạn/nợ dài hạn tăng mạnh lên 8,46.

• Tỷ lệ tiền mặt tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ tiền mặt lần lượt là 1,31; 1,01; 0,85, tiếp tục giảm.

Xét góc độ quản lý dòng tiền, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ thu nhập lãi/tổng tiền mặt và các khoản tương đương tiền nhỏ hơn 1,5%. Trong kỳ báo cáo, tiền mặt và tương đương tiền là 2,4 tỷ NDT, nợ ngắn hạn là 1,1 tỷ NDT; tỷ lệ thu nhập lãi/tiền mặt trung bình của công ty là 0,567%, thấp hơn 1,5%.

• Biến động của thương phiếu phải trả tương đối lớn. Trong kỳ báo cáo, thương phiếu phải trả là 1,4 tỷ NDT, biến động so với đầu kỳ là 47,36%.

Xét tính phối hợp về vốn, cần đặc biệt chú ý:

• Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh không đáp ứng nhu cầu chi cho chi tiêu mang tính vốn, kênh huy động vốn thắt chặt. Trong kỳ báo cáo, tổng dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh và đầu tư là -1,1 tỷ NDT; dòng tiền thuần từ hoạt động tài trợ là -0,5 tỷ NDT. Hoạt động kinh doanh không thể bao phủ nhu cầu vốn cho đầu tư, kênh huy động vốn thắt chặt.

IV. Mặt hiệu suất vận hành

Trong kỳ báo cáo, vòng quay các khoản phải thu của công ty là 2,6, giảm 6,2% so với cùng kỳ; vòng quay hàng tồn kho là 6,32, tăng 9,11%; vòng quay tổng tài sản là 0,65, giảm 5,29% so với cùng kỳ.

Xét tài sản mang tính hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Vòng quay các khoản phải thu tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, vòng quay các khoản phải thu lần lượt là 3,01; 2,78; 2,6, năng lực luân chuyển các khoản phải thu suy yếu.

Xét tài sản mang tính dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Vòng quay tổng tài sản tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, vòng quay tổng tài sản lần lượt là 0,72; 0,69; 0,65, năng lực luân chuyển tổng tài sản suy yếu.

• Chi phí trả trước dài hạn biến động so với đầu kỳ ở mức tương đối lớn. Trong kỳ báo cáo, chi phí trả trước dài hạn là 0,1 tỷ NDT, tăng 104,15% so với đầu kỳ.

Xét theo ba khoản chi phí (ba khoản “3 chi phí”), cần đặc biệt chú ý:

• Tốc độ tăng chi phí quản lý vượt 20%. Trong kỳ báo cáo, chi phí quản lý là 1,3 tỷ NDT, tăng 26,13% so với cùng kỳ.

• Tốc độ tăng chi phí quản lý vượt tốc độ tăng doanh thu. Trong kỳ báo cáo, chi phí quản lý tăng 26,13% so với cùng kỳ, doanh thu hoạt động tăng -5,39% so với cùng kỳ; tốc độ tăng chi phí quản lý cao hơn tốc độ tăng doanh thu.

| Hạng mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Doanh thu hoạt động | -13,9% | -2,53% | -5,39% | | Tốc độ tăng chi phí quản lý | -0,53% | -1,8% | 26,13% |

Bấm vào cảnh báo “Mắt Ưng” của Maoshuo để xem chi tiết cảnh báo mới nhất và bản xem trước báo cáo tài chính trực quan.

Giới thiệu cảnh báo sớm “Mắt Ưng” từ báo cáo tài chính của Sina Finance: Cảnh báo sớm “Mắt Ưng” từ báo cáo tài chính là hệ thống phân tích chuyên sâu mang tính tự động hóa cho báo cáo tài chính của công ty niêm yết. “Mắt Ưng” tập hợp một lượng lớn chuyên gia tài chính có thẩm quyền từ các công ty kiểm toán và các công ty niêm yết, đồng thời theo dõi và diễn giải báo cáo tài chính mới nhất của công ty niêm yết theo nhiều góc độ như tăng trưởng hiệu quả doanh nghiệp, chất lượng lợi nhuận, áp lực và an toàn về vốn, cũng như hiệu suất vận hành; đồng thời bằng hình ảnh và chữ để chỉ ra các điểm rủi ro tài chính có thể tồn tại. Cung cấp giải pháp công nghệ chuyên nghiệp, hiệu quả và tiện lợi để nhận diện và cảnh báo rủi ro tài chính của công ty niêm yết cho các tổ chức tài chính, công ty niêm yết, cơ quan quản lý,…

Cổng truy cập cảnh báo “Mắt Ưng”: Ứng dụng Sina Finance- dữ liệu thị trường - trung tâm dữ liệu - cảnh báo “Mắt Ưng” hoặc Ứng dụng Sina Finance - Trang diễn biến giá cổ phiếu - Tài chính - cảnh báo “Mắt Ưng”

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này được tự động đăng tải dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có điểm không nhất quán, vui lòng căn cứ theo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn。

Thông tin khổng lồ, diễn giải chính xác—tất cả trong Ứng dụng Sina Finance

Biên tập: Tiểu Lang Kuaibao