Gần đây phát hiện nhiều người mới bắt đầu rất tò mò và sợ hãi về hợp đồng vĩnh viễn, thực ra nói đơn giản đó là một công cụ giúp bạn không cần phải mua coin thật mà vẫn có thể đặt cược vào biến động của Bitcoin. Thay vì cứ xem tutorial mãi, tốt hơn là tôi trực tiếp nói về chuyện này thực sự là gì.

Hợp đồng vĩnh viễn đơn giản là phiên bản nâng cấp của hợp đồng tương lai. Hợp đồng tương lai truyền thống có ngày hết hạn, phải giao nhận tài sản thực; nhưng hợp đồng vĩnh viễn khác ở chỗ nó không bao giờ hết hạn, bạn muốn đóng vị thế khi nào cũng được, muốn mở khi nào cũng được, tính linh hoạt này hoàn toàn không thể so sánh với giao dịch spot. Điểm hấp dẫn nhất là bạn chỉ cần bỏ ra một khoản ký quỹ nhỏ, nhưng có thể kiểm soát vị thế lớn gấp nhiều lần số tiền đó. Ví dụ, bạn tin rằng Bitcoin sẽ tăng giá, chỉ có 100 USD trong tay, dùng đòn bẩy 10x thì có thể kiểm soát vị thế BTC trị giá 1000 USD. Giá tăng thì bạn lời gấp 10 lần, giảm thì lỗ cũng gấp 10 lần, đó là lý do tại sao hợp đồng vĩnh viễn lại được ưa chuộng trong cộng đồng tiền mã hóa.

Giao dịch mua vào (long) và bán ra (short) là hai cách chơi trong trò chơi này. Mua vào là cược giá sẽ tăng, giá lên bạn lời; bán ra là cược giá giảm, trong thị trường giảm giá vẫn có thể kiếm lời. Đòn bẩy chính là bộ khuếch đại của bạn, 1x là giao dịch bình thường, 10x là kiểm soát vị thế gấp 10 lần số tiền bạn bỏ ra. Tôi đã thấy nhiều người mới chơi ngay đòn bẩy 50x, 100x, điều đó gần như là nhảy trên lưỡi dao, thua lỗ là chuyện sớm muộn.

Còn một thứ gọi là phí tài chính (funding rate), đây là chi tiết nhiều người dễ bỏ qua. Để giữ cho giá không bị lệch quá, hợp đồng vĩnh viễn sẽ điều chỉnh phí này mỗi 8 giờ, giữa phe mua và phe bán sẽ trả cho nhau. Trong thị trường tăng giá, phe mua thường phải trả phí cho phe bán, trong thị trường giảm giá thì ngược lại. Nếu bạn dự định giữ vị thế lâu dài, khoản phí này sẽ dần ăn mòn lợi nhuận của bạn, nên giao dịch ngắn hạn sẽ hợp lý hơn.

Bây giờ nói về phần rủi ro quan trọng nhất. Hợp đồng vĩnh viễn là con dao hai lưỡi, lợi nhuận cao tất nhiên đi kèm rủi ro lớn. Nguy hiểm nhất là bị thanh lý (liquidation), nghĩa là giá đi ngược hướng bạn dự đoán, ký quỹ không đủ để duy trì vị thế, hệ thống sẽ buộc đóng vị thế, vốn của bạn có thể bị mất sạch. Trong thị trường tiền mã hóa, biến động 20% trong một ngày là chuyện bình thường, đòn bẩy cao gặp biến động lớn là thảm họa. Vì vậy, người mới bắt buộc phải bắt đầu với đòn bẩy thấp, đặt mức cắt lỗ (ví dụ thua 5% thì thoát), đừng bao giờ đặt cược toàn bộ tài khoản.

Nếu bạn thực sự muốn bắt đầu với hợp đồng vĩnh viễn, tôi khuyên như thế này: trước tiên chơi trên thị trường spot một thời gian, học cách đọc biểu đồ K và xu hướng; sau đó luyện tập trên tài khoản demo của các sàn giao dịch lớn bằng tiền ảo giả; khi đã tự tin rồi, mới bắt đầu dùng khoảng 100 USD thật để thực chiến, bắt đầu với đòn bẩy 1x mua bán đơn giản. Tâm lý cũng rất quan trọng, thua lỗ đừng vội vã gỡ lại, thắng rồi đừng ham lợi mà mở thêm vị thế, 80% người thua trong thị trường này là do cảm xúc mất kiểm soát.

Hợp đồng vĩnh viễn thực sự là cơ hội để làm giàu, cũng có thể là cái bẫy thanh lý, tất cả tùy vào cách chơi của bạn. Hiểu rõ quy tắc, kiểm soát rủi ro, trong thị trường giảm giá vẫn có thể kiếm lời bằng cách short, trong thị trường tăng giá thì nhân lợi nhuận. Nhưng nếu chơi không cẩn thận, coi như trả học phí vậy. Hiện tại BTC quanh mức 67.34K, BNB ở 591, ETH ở 2.05K, thị trường vẫn còn cơ hội. Có gì không rõ có thể hỏi tôi, tôi sẽ tiếp tục phân tích chi tiết từng phần.