Khi Bitcoin đang củng cố, các dấu hiệu cho thấy khả năng đáy tiềm năng giữa bối cảnh thị trường yên tĩnh: Nghiên cứu

Giá Bitcoin đã ổn định trở lại sau biến động gần đây, cho thấy phần tồi tệ nhất của sự hỗn loạn thị trường có thể đã nằm phía sau các nhà đầu tư.

Sau đợt bán tháo mạnh vào cuối tuần, đẩy bitcoin từ khoảng $75,000 xuống mức thấp gần $67,000, tài sản số này đã bật lại, được hỗ trợ bởi các dấu hiệu cho thấy những cuộc đàm phán U.S.–Iran mang tính xây dựng và áp lực bán từ các ETF cũng như từ các nhà nắm giữ dài hạn đang giảm bớt.

Mặc dù đóng cửa cả tuần giảm khoảng 6%, loại tiền mã hóa này vẫn cho thấy sự vững vàng trong phạm vi hiện tại.

Nghiên cứu của K33 nhấn mạnh rằng bitcoin đã giao dịch đi ngang giữa $60,000 và $75,000 trong những tuần gần đây, một mô hình thường gắn với các đáy thị trường.

Giám đốc Nghiên cứu của K33, Vetle Lunde, cho biết sự tích lũy này phản ánh sự ổn định trong cả dòng chảy của sản phẩm giao dịch qua sàn (exchange-traded product) và hành vi của các nhà nắm giữ dài hạn. “Khi bitcoin giao dịch dưới $100,000, ít nhà đầu tư có xu hướng rời bỏ vị thế hơn, giúp neo giữ giá,” Lunde nói.

Dòng tiền vào ETF đã chuyển sang mức hơi tích cực kể từ cuối tháng Hai, báo hiệu sự kết thúc của giai đoạn phân phối mạnh trước đó bắt đầu sau các mức đỉnh mọi thời đại của tháng Mười.

Trong khi đó, lượng cung đã được nắm giữ trong hơn sáu tháng đang tăng trở lại, củng cố sự ổn định mang tính cấu trúc của thị trường.

Điều kiện tài chính tổng thể vẫn còn bất định, với giá dầu tăng, căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, và Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) theo lập trường “diều hâu” (hawkish) khiến khẩu vị rủi ro bị hạn chế. Lãi suất mở trong các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn (perpetual swaps) của bitcoin quanh mức thấp kỷ niệm theo năm, lãi suất tài trợ (funding rates) vẫn âm, và mức độ tham gia của tổ chức vẫn bị kiềm chế.

Tuy nhiên, K33 mô tả môi trường hiện tại là mang tính tích cực. Áp lực bán giảm bớt, dòng tiền ổn định và diễn biến giá bị trói trong biên độ cho thấy bitcoin có thể đang chuyển từ giai đoạn phân phối sang khả năng hình thành đáy.

Đối với các nhà đầu tư trung và dài hạn, các mức thấp hiện quanh $70,000 có thể là điểm gia nhập hấp dẫn, ngay cả khi bất ổn vĩ mô khiến đà tăng bị giới hạn trong ngắn hạn.

Chuyện gì đang diễn ra ở Iran?

Các cuộc đàm phán liên quan đến Iran, Hoa Kỳ và Israel đang diễn ra nhưng vẫn gián tiếp và khó đoán.

Mỹ đã đưa ra một đề xuất gồm nhiều điểm nhằm chấm dứt cuộc xung đột hiện tại, mở lại các tuyến đường vận tải quan trọng như eo biển Hormuz, và hạn chế các chương trình hạt nhân và tên lửa của Iran.

Các cuộc thảo luận đang được trung gian thông qua các quốc gia như Oman và Pakistan, thay vì được tiến hành trực tiếp đối mặt.

Giới chức Mỹ cho biết đang có tiến triển và mô tả các cuộc trao đổi là mang tính hiệu quả. Tuy nhiên, Iran phủ nhận công khai rằng các cuộc đàm phán chính thức đang diễn ra, trong khi vẫn thừa nhận có liên lạc qua kênh hậu trường (backchannel).

Điều này phản ánh một chiến lược phổ biến, theo đó Iran tránh phát đi tín hiệu nhượng bộ trong nước, trong khi vẫn duy trì sự tham gia về mặt ngoại giao.

Những bất đồng lớn vẫn còn. Iran đang yêu cầu chấm dứt các hành động quân sự, các cam kết bảo đảm an ninh và bồi thường, đồng thời bác bỏ các giới hạn đối với chương trình tên lửa của mình. Trong khi đó, Mỹ đang thúc đẩy việc áp đặt các hạn chế đối với hoạt động hạt nhân của Iran.

Tình hình vẫn không ổn định, với ngoại giao và hoạt động quân sự diễn ra đồng thời.

Tại thời điểm viết bài, bitcoin ở mức $70,800.