Đã thấy nhiều người mới hỏi về ý nghĩa của PnL trong giao dịch crypto gần đây, và thành thật mà nói, đó là một trong những kiến thức nền tảng phân biệt những người biết mình đang làm gì với những người chỉ bắn bừa vào biểu đồ.

Vì vậy, đây là vấn đề - PnL (lợi nhuận và thua lỗ) trong crypto không thực sự khác biệt nhiều so với tài chính truyền thống, nhưng cách bạn tính toán nó quan trọng hơn nhiều vì mọi thứ di chuyển quá nhanh. Nếu bạn không có cách rõ ràng để theo dõi xem mình thực sự đang kiếm hay mất tiền, bạn sẽ phát điên khi cố quản lý các vị thế của mình.

Hãy để tôi phân tích các khái niệm chính đã thay đổi cách tôi nghĩ về giao dịch. Đầu tiên, có mark-to-market (MTM) - về cơ bản là định giá tài sản của bạn theo giá thị trường hiện tại. Đơn giản thôi. Nếu bạn đang nắm Bitcoin và nó đang giao dịch ở $X thời điểm này, đó là giá trị MTM của bạn. Không có gì phức tạp.

Bây giờ, đây là phần thú vị. Bạn có hai loại PnL hoàn toàn khác nhau. Realized PnL là những gì bạn đã thực sự khóa được - bạn mua cái gì đó, bán nó, và giờ bạn biết chính xác mình đã kiếm hoặc mất bao nhiêu. Đó là con số cụ thể. Unrealized PnL là ngược lại - là lợi nhuận hoặc lỗ nằm trong các vị thế mở của bạn mà chưa rút ra. Vị trí ETH của bạn có thể hiển thị $500 lợi nhuận chưa thực hiện hôm nay, nhưng con số đó thay đổi mỗi khi giá biến động.

Tôi đã học điều này qua những trải nghiệm khó khăn. Nhiều trader bị cảm xúc chi phối bởi lợi nhuận chưa thực hiện và đưa ra những quyết định ngu ngốc để theo đuổi chúng, rồi nhận ra rằng họ chưa bao giờ thực sự kiếm được số tiền đó.

Nếu bạn làm việc nghiêm túc, bạn cần một phương pháp tính toán. Hầu hết mọi người sử dụng một trong ba cách: FIFO (first-in, first-out) - giả định bán các khoản nắm giữ cũ nhất trước, LIFO (last-in, first-out) - ngược lại, hoặc trung bình trọng số theo giá - chia đều số tiền. Mỗi cách cho ra kết quả khác nhau tùy theo mô hình giao dịch của bạn.

Giả sử bạn mua 1 ETH với giá $1,100, sau đó mua thêm với giá $800, rồi bán ở $1,200. Theo FIFO, bạn sẽ tính từ khoản mua $1,100, lợi nhuận là $100. Theo LIFO, bạn dùng khoản mua mới hơn, lợi nhuận sẽ là $400. Cùng một giao dịch, kết quả hoàn toàn khác nhau tùy cách bạn theo dõi. Cũng liên quan đến thuế nữa, đó là lý do tại sao điều này quan trọng hơn chỉ để thỏa mãn cái tôi.

Đối với những người nắm giữ dài hạn, có cách tính YTD $800 year-to-date( - chỉ cần so sánh giá trị danh mục từ đầu năm đến nay. Nếu bạn nắm $1,000 ADA vào ngày 1 tháng 1 và giờ nó là $1,600, đó là )lợi nhuận chưa thực hiện. Phương pháp rõ ràng để đo hiệu suất mà không phải lo lắng về biến động hàng ngày.

Còn về hợp đồng vĩnh viễn thì phức tạp hơn nhiều. Bạn đang xử lý cả lợi nhuận đã thực hiện và chưa thực hiện cùng lúc, cộng thêm các khoản phí funding rate ăn vào lợi nhuận của bạn. Hầu hết mọi người không tính đúng các khoản phí này và tự hỏi tại sao phép tính của họ không khớp với thực tế.

Thành thật mà nói, hiểu ý nghĩa của PnL và cách tính nó thực sự đã thay đổi cách tiếp cận quản lý rủi ro của tôi. Bạn không thể tối ưu hóa những gì bạn không đo lường. Nhiều trader chỉ đoán xem họ thắng hay thua - đó là cách khiến tài khoản bị phá sản. Dành thời gian để thiết lập phương pháp tính đúng, theo dõi đều đặn, và bạn sẽ biết chính xác chiến lược của mình có hiệu quả hay chỉ may mắn.

Gate có các công cụ khá tốt cho việc này nếu bạn theo dõi nhiều vị thế. Nên thiết lập đúng từ đầu thay vì sau này phải lo lắng khi có tới 50 lệnh mở và không biết rõ mức độ rủi ro thực sự của mình.