Khủng hoảng cung cấp năng lượng toàn cầu lại thêm biến số, ba nhà máy LNG lớn của Úc bị bão tàn phá

Hỏi AI · Liệu khủng hoảng năng lượng có gây ra rủi ro lạm phát gia tăng trên thị trường tài chính rộng hơn không?

Eo biển Hormuz gần như bị gián đoạn đã khiến thị trường LNG toàn cầu chao đảo, và cơn lốc nhiệt đới bất ngờ ập đến Australia đã làm cho cuộc khủng hoảng năng lượng này nhanh chóng trầm trọng hơn.

Ngày 27 tháng 3, theo Bloomberg, cơn lốc nhiệt đới Narelle đang tiến đến bờ biển Tây Australia từ phía tây, đã khiến ba cơ sở xuất khẩu LNG chính của Australia là Gorgon, Wheatstone và North West Shelf lần lượt ngừng sản xuất. Ba cơ sở này cộng lại chiếm khoảng 8,4% tổng lượng thương mại LNG toàn cầu.

Trong khi đó, trong xung đột ở Trung Đông, năng lực xuất khẩu của Qatar—cơ sở hóa lỏng lớn nhất toàn cầu—đã bị hư hại khoảng 17%, và thời gian sửa chữa có thể kéo dài đến vài năm. Với cú sốc kép chồng lên nhau, các bên mua ở châu Á và châu Âu đang gấp rút tìm kiếm nguồn cung thay thế.

Kể từ khi xung đột ở Trung Đông bùng phát vào cuối tháng 2, giá LNG giao ngay tại châu Á đã tăng tổng cộng 90%, trong khi giá khí đốt ở châu Âu đã tăng gấp đôi so với trước khi xung đột bùng nổ. Các nhà phân tích cảnh báo rằng việc ngừng sản xuất của Australia sẽ tiếp tục đẩy giá giao ngay lên cao hơn nữa, khiến sức ép lên người mua càng gia tăng.

Ba cơ sở ngừng sản xuất, cộng lại chiếm khoảng một nửa bức tranh xuất khẩu LNG của Australia

Theo Bloomberg, quy mô ngừng hoạt động của các cơ sở bị ảnh hưởng bởi cơn lốc lần này là không thể xem thường. Tổ hợp xuất khẩu North West Shelf thuộc Woodside Energy bị gián đoạn sản xuất do lốc nhiệt đới ập đến; Chevron cho biết trong nhà máy Gorgon, một trong ba dây chuyền sản xuất đã đóng cửa, đồng thời một bệ cấp khí cho cơ sở Wheatstone và cả sản xuất khí đốt tự nhiên trên bờ cũng đã ngừng.

Ba cơ sở nêu trên tổng cộng chiếm khoảng một nửa tổng sản lượng xuất khẩu LNG của Australia trong tháng trước. Trong bối cảnh eo biển Hormuz gần như bị gián đoạn và năng lực xuất khẩu của Qatar bị suy giảm, Australia đã vươn lên thành nước xuất khẩu LNG lớn thứ hai toàn cầu, chỉ sau Mỹ.

Trọng tâm thị trường hiện nay nằm ở: Sau khi bão lốc đi qua, liệu các cơ sở liên quan có thể nhanh chóng khôi phục vận hành hay không. Nếu xảy ra hư hại do bão ở mức độ đáng kể, thời gian ngừng sản xuất sẽ buộc phải kéo dài, khiến khoảng trống cung LNG toàn cầu tiếp tục mở rộng.

Nhà phân tích: Giá giao ngay sẽ còn tăng, áp lực đối với người mua châu Á và châu Âu tăng gấp bội

Trong bối cảnh việc sửa chữa tình trạng thiếu hụt nguồn cung từ Qatar vẫn còn rất xa vời, thời lượng ngừng sản xuất tại Australia sẽ trở thành biến số then chốt quyết định xu hướng giá trong ngắn hạn.

Josh Runciman, nhà phân tích khí đốt trưởng tại Viện Nghiên cứu Kinh tế và Tài chính Năng lượng (IEEFA) ở Australia, cho biết: “Việc Australia tạm ngừng hoạt động các nhà máy LNG là thời điểm tệ đến mức không thể tệ hơn đối với những người mua đang tìm kiếm nguồn cung thay thế từ Qatar. Giá LNG giao ngay nhiều khả năng sẽ tăng thêm do việc ngừng sản xuất, khiến người mua bị dồn ép thêm phần.”

Nhà phân tích Saul Kavonic của MST Marquee thì cảnh báo rằng lần lốc này “sẽ làm trầm trọng thêm tình trạng căng thẳng trên thị trường khí đốt châu Á và châu Âu, đặc biệt nếu thời gian cần để Australia khôi phục công suất vượt quá vài ngày”.

Khủng hoảng nguồn cung lan truyền sang thị trường đa tài sản, phần bù rủi ro tăng toàn diện

Hiện nay, cú sốc cung năng lượng đang lan tỏa sang thị trường tài chính rộng hơn. Động lực của dầu Brent tiếp tục nghiêng về phía mạnh, biến động vẫn duy trì ở mức cao; xu hướng giá dầu đã bắt đầu kéo logic định giá của thị trường cổ phiếu và lãi suất, trong khi biên độ sai số của thị trường đang nhanh chóng bị thu hẹp.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và kỳ vọng lạm phát đang cùng lúc tăng lên, và thị trường đang nhanh chóng định giá lại kịch bản “lạm phát vòng hai”. Các nhà phân tích cho biết, nếu lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt mốc 4,4%, áp lực từ phía lãi suất sẽ chuyển thành cú sốc toàn diện trên nhiều tài sản; còn hiện tại việc thị trường cổ phiếu vẫn chưa định giá đủ cho rủi ro này.

Đối với người mua LNG, nhiệm vụ hàng đầu hiện nay là chốt nguồn thay thế và quản lý rủi ro giá; còn đối với các nhà đầu tư rộng hơn, lộ trình diễn biến của cuộc khủng hoảng năng lượng và tác động kéo dài của nó đến kỳ vọng lạm phát sẽ trở thành biến số cốt lõi quyết định phân bổ tài sản.