Quỹ đầu tư tư nhân nổi tiếng, đòi bồi thường hơn 430 triệu nhân dân tệ cho công ty cổ phần A! Thua trong phiên sơ thẩm, đầu tư 10 năm vẫn bị kẹt vốn

Đăng nhập ứng dụng Sina Finance để tìm kiếm 【Thông tin công bố】 để xem thêm hạng mức đánh giá

Gần 430M nhân dân tệ bỏ vốn tham gia đợt phát hành tăng vốn bổ sung của Công ty Thượng Hải Thực Phát triển (600748), nhưng lại bị kẹt lỗ nhiều năm, Quỹ Đầu tư Cổ phần Junzheng (Khu Bảo thuế Mễ Sơn) (dưới đây gọi tắt “Mễ Sơn Junzheng”) thực sự có chút bực bội. Trong thời gian đó, do công ty niêm yết bị xử phạt vì vi phạm quy định công bố thông tin, khiến Mễ Sơn Junzheng bị lỗ tạm thời càng nặng thêm. Để bù đắp tổn thất, Mễ Sơn Junzheng đã khởi kiện, yêu cầu công ty niêm yết bồi thường hơn 4.72Bỷ nhân dân tệ. Theo tiến triển mới nhất, Mễ Sơn Junzheng bước đầu vẫn chưa thành công.

Tối ngày 3 tháng 4, Thượng Hải Thực Phát triển công bố rằng gần đây công ty nhận được “Bản án dân sự” do Tòa án Tài chính Thượng Hải tống đạt. Tòa án cho rằng quyết định đầu tư của nguyên đơn (Mễ Sơn Junzheng) không hình thành quan hệ nhân quả giao dịch với các thông tin giả dối liên quan của vụ việc, nên không có quyền yêu cầu bị đơn (Thượng Hải Thực Phát triển) bồi thường tổn thất đầu tư của mình. Bản án sơ thẩm tuyên: Bác toàn bộ yêu cầu khởi kiện của Mễ Sơn Junzheng; án phí thụ lý 2.2M nhân dân tệ, do Mễ Sơn Junzheng chịu.

Qichacha cho thấy, Mễ Sơn Junzheng do Junzheng Capital đảm nhiệm vai trò đối tác thực hiện; ngoài ra, theo thông tin của Hiệp hội Quản lý Đầu tư Quỹ Chứng khoán Trung Quốc, người kiểm soát thực tế của Junzheng Capital là Công ty Quản lý Đầu tư Cổ phần Guotai Junan.

Phóng viên của Thời báo Chứng khoán·e Company nhận thấy đây là một mối ân oán rắc rối kéo dài 10 năm.

Khởi kiện đòi bồi thường do tham gia đợt tăng vốn bị tổn hại

Tháng 9 năm 2024, Mễ Sơn Junzheng khởi kiện, yêu cầu tòa án ra phán quyết buộc Thượng Hải Thực Phát triển bồi thường tổng cộng 801 triệu nhân dân tệ cho tổn thất vốn đầu tư và tổn thất do lãi suất, đồng thời mua lại các cổ phiếu Thượng Hải Thực Phát triển mà họ nắm giữ.

Mễ Sơn Junzheng cho biết, năm 2015 họ đã ký với Thượng Hải Thực Phát triển “Hợp đồng nhận đăng ký mua cổ phiếu phát hành riêng lẻ của công ty” và các thỏa thuận bổ sung liên quan. Một trong các hạng mục mua lại của dự án tăng vốn lần này là Công ty Cổ phần Công nghệ Thông minh Long Sáng Thượng Hải Thực (Thượng Hải Thực Phát triển vốn là công ty con nắm giữ ban đầu, dưới đây gọi tắt “Thượng Hải Long Sáng”). Mễ Sơn Junzheng cho rằng, căn cứ vào các văn bản xử phạt liên quan, Thượng Hải Thực Phát triển đã không công bố trung thực thông tin phát hành, nên phải chịu trách nhiệm đối với tổn thất thực tế mà họ gặp phải do thông tin công bố không trung thực gây ra.

Trong quá trình tố tụng, Mễ Sơn Junzheng đã điều chỉnh căn cứ khởi kiện thành tranh chấp về trách nhiệm do thông tin giả dối trong chứng khoán, và thay đổi yêu cầu khởi kiện thành: yêu cầu ra phán quyết buộc Thượng Hải Thực Phát triển bồi thường 431 triệu nhân dân tệ cho tổn thất đầu tư mà họ chịu do thông tin giả dối, v.v.

Về phía công ty niêm yết, họ lại đưa ra nhiều lý do để phản biện. Công ty cho rằng, Mễ Sơn Junzheng là nhà đầu tư chuyên nghiệp, nên theo pháp luật phải xác định rằng họ không dựa tin vào thông tin liên quan để đưa ra quyết định đầu tư. “Báo cáo dự báo lợi nhuận” của Long Sáng Tiết kiệm Năng lượng (tiền thân của Thượng Hải Long Sáng Thực, trước đây) thuộc nhóm thông tin mang tính dự báo, không cấu thành thông tin giả dối. Hành vi ký kết của Mễ Sơn Junzheng xảy ra trước khi các tài liệu công bố thông tin trong vụ việc được công bố; do đó, nội dung công bố thông tin mà họ nêu không có quan hệ nhân quả với quyết định đầu tư của mình. Ngoài ra, giá mua đăng ký của Mễ Sơn Junzheng không bị ảnh hưởng bởi nội dung công bố thông tin (của công ty niêm yết), v.v.

Đây không phải là lần hai bên giao chiến đầu tiên.

Tháng 5 năm 2024, với tư cách là cổ đông của Thượng Hải Thực Phát triển, Mễ Sơn Junzheng từng công khai “phàn nàn” rằng “tỷ lệ lợi nhuận từ cổ tức và tỷ lệ cổ tức thấp đáng kể so với mức trung bình của thị trường” và đề xuất công ty điều chỉnh phương án phân phối lợi nhuận năm 2023 thành “0,15 nhân dân tệ tiền mặt trên mỗi cổ phiếu”. Tuy nhiên, đề xuất này đã bị Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2023 của Thượng Hải Thực Phát triển bác bỏ.

Kẹt lỗ do mua đăng ký tăng vốn trong nhiều năm

Tháng 1 năm 2016, Thượng Hải Thực Phát triển hoàn tất phát hành riêng lẻ. Công ty phát hành 333.9Briệu cổ phiếu với giá 11,63 nhân dân tệ/cổ phiếu, huy động 3.9B nhân dân tệ. Trong đó, Mễ Sơn Junzheng đăng ký mua 514,68 triệu cổ phiếu với giá 599 triệu nhân dân tệ. Tháng 10 năm 2016, Thượng Hải Thực Phát triển thực hiện chuyển tăng vốn quỹ công tích lũy cho toàn bộ cổ đông với tỷ lệ: cứ 10 cổ phiếu thì tăng 3 cổ phiếu. Nhờ đó, số cổ phần Mễ Sơn Junzheng nắm giữ tăng lên 51.47M cổ phiếu.

Ngày 22 tháng 1 năm 2019, số cổ phiếu nêu trên mà Mễ Sơn Junzheng nắm giữ của Thượng Hải Thực Phát triển được giải tỏa để giao dịch công khai. Khi đó, giá cổ phiếu của Thượng Hải Thực Phát triển chỉ quanh mức 5 nhân dân tệ/cổ phiếu. Sau đó, giá cổ phiếu của công ty niêm yết từng tăng mạnh, đến cuối tháng 4 năm 801Mừng vượt qua ngưỡng 12 nhân dân tệ, nhưng sau đó lại rơi vào trạng thái dao động đi xuống.

Cuối tháng 10 năm ngoái, giá cổ phiếu Thượng Hải Thực Phát triển từng hồi phục lên trên 8 nhân dân tệ/cổ phiếu; cộng thêm khoản cổ tức hơn 30 triệu nhân dân tệ tích lũy nhiều năm (bao gồm thuế), khoản lỗ tạm thời của Mễ Sơn Junzheng đã thu hẹp đáng kể. Tuy nhiên, công ty không thực hiện giảm tỷ trọng mua vào.

Ước tính theo giá đóng cửa tính đến ngày 3 tháng 4 của năm nay của Thượng Hải Thực Phát triển (4,69 nhân dân tệ/cổ phiếu), giá trị cổ phần mà Mễ Sơn Junzheng nắm giữ vào khoảng 314 triệu nhân dân tệ.

Trong thời gian đó, vụ án làm giả của công ty con thuộc Thượng Hải Thực Phát triển bị phơi bày. Theo việc cơ quan giám quản xác minh, công ty con trước đây nắm giữ chính của Thượng Hải Thực Phát triển là Thượng Hải Long Sáng Thực đã trong 6 năm thổi phồng doanh thu 36.9k nhân dân tệ và thổi phồng tổng lợi nhuận 614 triệu nhân dân tệ.

Tháng 1 năm 2023, Thượng Hải Thực Phát triển bị Ủy ban Quản lý Chứng khoán Trung Quốc lập hồ sơ điều tra. Tháng 4 năm 2024, do tồn tại các hành vi vi phạm như không công bố kịp thời và ghi chép sai sự thật, công ty bị Ủy ban Chứng khoán Thượng Hải phạt hành chính. Cùng năm, tháng 6, Ủy ban Chứng khoán Thượng Hải đã xử phạt hành chính đối với Cao Văn Long, nguyên Chủ tịch và Tổng giám đốc của Thượng Hải Long Sáng Thực. Tháng 12 năm 2025, Tòa án nhân dân cấp cao Thượng Hải đưa ra bản án hình sự phúc thẩm đối với Cao Văn Long. Kết quả cho thấy, hành vi lừa đảo bằng hợp đồng của Cao Văn Long đã gây ra khoản thiệt hại hơn 118 triệu nhân dân tệ cho Thượng Hải Thực Phát triển.

Một số nhà đầu tư cá nhân “thắng kiện” ở cấp sơ thẩm

Điều đáng nói là, một số nhà đầu tư cá nhân đã giành thắng lợi trong các vụ việc “tranh chấp về trách nhiệm do thông tin giả dối trong chứng khoán” với Thượng Hải Thực Phát triển.

Theo văn bản phán quyết được trang web Văn kiện Phán quyết của Trung Quốc công bố vào giữa tháng 3, tòa án tài chính Thượng Hải đã ra bản án dân sự sơ thẩm vào tháng 10 năm ngoái. Trong vụ án này, ông/Dựng Động (董某) là nguyên đơn; bị đơn bao gồm Tăng (曾某), Từ (徐某), Đường (唐某) và một công ty nào đó (một công ty nào đó/某丙) của công ty niêm yết. Kết hợp với thông tin từ nhiều phía, “某丙” trong bản án chính là Thượng Hải Thực Phát triển; còn “曾某, 徐某” và những người khác lần lượt là các cựu giám đốc và quản lý cấp cao của Thượng Hải Thực Phát triển.

Theo thông tin trong văn bản phán quyết, liên quan đến tranh chấp mang tính chất tập thể về việc nhà đầu tư kiện “某丙” vì báo cáo thường niên có ghi chép sai sự thật, Tòa án Tài chính Thượng Hải đã đưa ra “phán quyết mẫu có hiệu lực” theo số (2023)沪74民初646, xác định rằng trong báo cáo tài chính hằng năm của “某丙” từ năm 2016 đến 2021 có ghi chép sai sự thật. Thời điểm thực hiện hành vi ghi chép sai là ngày 29 tháng 3 năm 2017; ngày công bố/tiết lộ là ngày 12 tháng 1 năm 2022; mốc chuẩn là ngày 1 tháng 3 năm 2022; giá chuẩn là 3,95 nhân dân tệ. Các nhà đầu tư nguyên đơn đã mua “某丙” trong khoảng thời gian từ ngày hành vi ghi chép sai được thực hiện đến trước ngày công bố, rồi nắm giữ đến ngày công bố cuối cùng phải chịu tổn thất, thì được suy định là có quan hệ nhân quả với hành vi thông tin giả dối. “某丙” phải bồi thường cho nhà đầu tư khoản lỗ chênh lệch do thông tin giả dối gây ra, tổn thất tiền hoa hồng và thuế tem.

Tòa án Tài chính Thượng Hải phán quyết Thượng Hải Thực Phát triển bồi thường cho nguyên đơn là ông/Dựng Động (董某) tổng cộng 36.9k nhân dân tệ, gồm khoản lỗ chênh lệch đầu tư, tổn thất hoa hồng và tổn thất thuế tem. Một bản án dân sự khác được công bố cùng thời điểm cho thấy Tòa án Tài chính Thượng Hải ở cấp sơ thẩm phán quyết Thượng Hải Thực Phát triển bồi thường cho nguyên đơn là ông/Thịnh (盛某) tổng cộng 158.1k nhân dân tệ, gồm khoản lỗ chênh lệch đầu tư, v.v.

Nhưng từ hai bản án nêu trên, thời điểm Mễ Sơn Junzheng đăng ký mua cổ phiếu tăng vốn của Thượng Hải Thực Phát triển không nằm trong “khoảng thời gian từ ngày hành vi ghi chép sai (của Thượng Hải Thực Phát triển) được thực hiện đến trước ngày công bố”.

Theo Qichacha, việc kháng cáo cấp hai giữa ông/Dựng Động (董某), ông/Thịnh (盛某) và Thượng Hải Thực Phát triển diễn ra tại tòa vào giữa tháng 1 năm nay. Tuy nhiên, các thông tin công khai không biết được tiến triển cụ thể của cấp hai.

Nguồn: e Company

Khối lượng lớn thông tin, phân tích chính xác—tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance