Viatris (NASDAQ:VTRS) Công bố Doanh thu Tốt hơn Kỳ vọng trong Q4 CY2025

Viatris (NASDAQ:VTRS) Công bố Doanh thu Tốt hơn Kỳ vọng trong Q4 CY2025

Anthony Lee

Th5, 26 tháng 2 năm 2026 lúc 9:27 PM GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

VTRS

+0.09%

Công ty dược Viatris (NASDAQ:VTRS) đã công bố doanh thu vượt kỳ vọng của Phố Wall trong Q4 CY2025, với doanh số tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 4.3Bỷ USD. Dự báo doanh thu cả năm của công ty là 3.52Bỷ USD tại mức trung vị đã cao hơn 2,3% so với ước tính của các nhà phân tích. Lợi nhuận phi GAAP của công ty là 0,57 USD mỗi cổ phiếu, cao hơn 7,4% so với các ước tính đồng thuận của nhà phân tích.

Giờ có phải là lúc mua Viatris không? Hãy xem báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi.

Điểm nổi bật Q4 CY2025 của Viatris (VTRS):

**Doanh thu:** 3.7Bỷ USD so với ước tính của nhà phân tích là 14.7Bỷ USD (tăng trưởng 5% theo năm, vượt 5,3%)

**EPS điều chỉnh:** 0,57 USD so với ước tính của nhà phân tích là 0,53 USD (vượt 7,4%)

**EBITDA điều chỉnh:** 18.52Bỷ USD so với ước tính của nhà phân tích là 950 triệu USD (biên lợi nhuận 27,1%, vượt 5,6%)

**Hướng dẫn EPS điều chỉnh cho năm tài chính sắp tới 2026** là 2,40 USD tại mức trung vị, thấp hơn ước tính của nhà phân tích 3,8%

**Hướng dẫn EBITDA cho năm tài chính sắp tới 2026** là 3.7Bỷ USD tại mức trung vị, phù hợp với kỳ vọng của nhà phân tích

**Biên lợi nhuận hoạt động:** -5,2%, phù hợp với cùng quý năm ngoái

**Biên lợi nhuận dòng tiền tự do:** 16,7%, tăng từ 9,7% trong cùng quý năm ngoái

**Vốn hóa thị trường:** 1Bỷ USD

Tổng quan công ty

Được hình thành từ thương vụ sáp nhập năm 2020 giữa Mylan và bộ phận Upjohn của Pfizer, Viatris (NASDAQ:VTRS) là một công ty chăm sóc sức khỏe phát triển, sản xuất và phân phối các loại thuốc theo thương hiệu và thuốc generic trên hơn 165 quốc gia trên toàn thế giới.

Tăng trưởng doanh thu

Việc xem xét hiệu suất doanh thu dài hạn của một công ty sẽ cho thấy những hiểu biết về chất lượng của công ty đó. Dù một doanh nghiệp tệ vẫn có thể tỏa sáng trong một hoặc hai quý, nhưng một doanh nghiệp hàng đầu sẽ tăng trưởng trong nhiều năm. Tuy nhiên, mức tăng trưởng doanh thu hằng năm 3,7% của Viatris trong năm năm qua là khá chậm. Điều này thấp hơn tiêu chuẩn của chúng tôi đối với lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và là điểm khởi đầu khá thô cho phân tích của chúng tôi.

Doanh thu theo quý của Viatris

Tăng trưởng dài hạn là quan trọng nhất, nhưng trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, việc nhìn lại trong nửa thập kỷ có thể bỏ lỡ các đổi mới mới hoặc các chu kỳ nhu cầu. Hiệu suất của Viatris cho thấy công ty đã tăng trưởng trong quá khứ nhưng đã đánh mất các đà tăng trong hai năm gần đây, khi doanh thu của công ty giảm 3,7% mỗi năm.

Tăng trưởng doanh thu theo năm của Viatris

Trong quý này, Viatris ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu theo năm khiêm tốn 5% nhưng vượt 5,3% so với các ước tính của Phố Wall.

Nhìn về phía trước, các nhà phân tích phía bán dự kiến doanh thu sẽ đi ngang trong 12 tháng tới. Mặc dù dự phóng này ngụ ý rằng các sản phẩm và dịch vụ mới hơn của công ty sẽ thúc đẩy hiệu suất doanh thu cao hơn, nhưng điều đó vẫn thấp hơn mức trung bình của ngành.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage—tất cả đều bắt đầu như những câu chuyện tăng trưởng ít được chú ý, bám theo một xu hướng cực lớn. Chúng tôi đã xác định câu chuyện tiếp theo: một thương vụ bán dẫn AI có lợi nhuận mà Phố Wall vẫn đang bỏ sót. Vào đây để truy cập báo cáo đầy đủ của chúng tôi.

Câu chuyện tiếp diễn  

Biên lợi nhuận hoạt động

Viatris gần như hòa vốn khi tính trung bình lợi nhuận hoạt động theo quý của năm năm gần nhất, điều này tệ đối với một doanh nghiệp chăm sóc sức khỏe.

Xét theo xu hướng về khả năng sinh lời, biên lợi nhuận hoạt động của Viatris đã giảm 18,4 điểm phần trăm trong năm năm qua. Hiệu suất này là do các “vấp ngã” do tốc độ gần đây hơn, khi biên lợi nhuận của công ty giảm 23,6 điểm phần trăm nếu tính theo cơ sở hai năm. Chúng tôi thất vọng với các kết quả này vì nó cho thấy chi phí của công ty đang tăng lên và công ty không thể chuyển các chi phí đó sang cho khách hàng.

Biên lợi nhuận hoạt động 12 tháng gần nhất của Viatris (GAAP)

Biên lợi nhuận hoạt động của Viatris là âm 5,2% trong quý này. Việc công ty liên tục thiếu lợi nhuận là một dấu hiệu đáng chú ý.

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu

Chúng tôi theo dõi sự thay đổi dài hạn của thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) vì lý do tương tự như tăng trưởng doanh thu dài hạn. Tuy nhiên, so với doanh thu, EPS cho thấy liệu tăng trưởng của một công ty có mang lại lợi nhuận hay không.

Thật đáng tiếc đối với Viatris, EPS của công ty đã giảm 9,8% hằng năm trong năm năm qua trong khi doanh thu tăng 3,7%. Tuy nhiên, biên lợi nhuận hoạt động của công ty lại thực sự được cải thiện trong giai đoạn này, cho thấy rằng các yếu tố không cốt lõi như chi phí lãi vay và thuế đã ảnh hưởng đến lợi nhuận cuối cùng của công ty.

EPS 12 tháng gần nhất của Viatris (Phi GAAP)

Chúng ta có thể xem xét sâu hơn về thu nhập của Viatris để hiểu rõ hơn các động lực đằng sau hiệu suất của công ty. Như chúng tôi đã đề cập trước đó, biên lợi nhuận hoạt động của Viatris đi ngang trong quý này nhưng giảm 18,4 điểm phần trăm trong năm năm qua. Số cổ phiếu cũng tăng 34,9%, nghĩa là công ty không chỉ kém hiệu quả hơn với các chi phí hoạt động mà còn làm pha loãng cổ đông của mình.

Các cổ phiếu suy giảm đang lưu hành của Viatris

Trong Q4, Viatris báo cáo EPS điều chỉnh là 0,57 USD, tăng từ 0,54 USD trong cùng quý năm ngoái. Con số này vượt 7,4% so với ước tính của các nhà phân tích. Trong 12 tháng tới, Phố Wall kỳ vọng EPS cả năm của Viatris là 2,36 USD sẽ tăng 5,4%.

Các điểm rút ra chính từ kết quả Q4 của Viatris

Chúng tôi ấn tượng với việc Viatris đã vượt xa đáng kể kỳ vọng về doanh thu của các nhà phân tích trong quý này. Chúng tôi cũng vui mừng vì dự báo doanh thu cả năm của công ty đã vượt ước tính của Phố Wall. Mặt khác, dự báo EPS cả năm lại không đạt. Nhìn chung, con số này là hỗn hợp. Cổ phiếu vẫn đi ngang ở mức 15,93 USD ngay sau khi có kết quả.

Vậy bạn có nên đầu tư vào Viatris ngay bây giờ không? Khi đưa ra quyết định đó, điều quan trọng là phải cân nhắc định giá, chất lượng doanh nghiệp cũng như những gì đã xảy ra trong quý gần nhất. Chúng tôi đề cập đến điều đó trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ, có thể hành động được mà bạn có thể đọc tại đây; hoàn toàn miễn phí.

Điều khoản và Chính sách Quyền riêng tư

Bảng điều khiển Quyền riêng tư

Thông tin thêm