Liệu mục nhập TOPIX tháng 10 của Metaplanet có gặp rủi ro? Bên trong cuộc đàn áp tiền điện tử của JPX

Japan Exchange Group (JPX) đang cân nhắc việc chặn các công ty có tỷ lệ tài sản gửi vào crypto vượt quá 50%, khiến nỗi lo lại nổi lên đối với Metaplanet và các kho tài sản số (DATs) khác.

Theo hãng tin địa phương Nikkei, các hướng dẫn dự kiến sẽ chặn các kho tài sản crypto mới nằm trong nhóm nói trên. Ngoài ra, nếu đề xuất được thông qua, những kho tài sản đã niêm yết trên Chỉ số Giá Cổ phiếu Tokyo của JPX (TOPIX) cũng sẽ bị loại bỏ.

Theo thông tin, JPX đã tìm kiếm ý kiến phản hồi từ các bên liên quan về vấn đề tương tự. Động thái này có thể làm phức tạp việc lên sàn dự kiến của Metaplanet trên TOPIX sau đợt tái cơ cấu vào tháng 10 năm 2026.

    AD

Vào tháng 10 năm 2025, Metaplanet được nâng hạng từ nhóm vốn hóa nhỏ lên nhóm vốn hóa trung bình, qua đó thúc đẩy việc niêm yết trên Chỉ số FTSE Japan Index và FTSE All-World Index. Việc nâng hạng mang lại sự tiếp cận lớn hơn của các tổ chức đối với cổ phiếu Metaplanet (3350).

Tuy nhiên, việc JPX loại trừ có thể kích hoạt làn bán tháo thụ động (passive outflows) từ các chỉ số và nhà đầu tư trong nước, những bên sử dụng TOPIX làm chuẩn tham chiếu cho Metaplanet.

Những lo ngại về Metaplanet và các kho tài sản crypto khác

Nhưng đợt siết chặt này đã không bắt đầu trong năm nay.

Vào tháng 11 năm ngoái, JPX nói với Bloomberg rằng họ đang cân nhắc các hướng dẫn mới nhằm bảo vệ nhà đầu tư giữa biến động thị trường dữ dội. Khi đó, cổ phiếu Metaplanet đã giảm 75% sau khi tăng hơn 400% trước đó trong năm 2025. Một phát ngôn viên của JPX cho biết,

Chúng tôi đang theo dõi các công ty phát sinh những lo ngại từ góc độ rủi ro và quản trị, với mục tiêu bảo vệ cổ đông và nhà đầu tư.

Đối với JPX, biến động liên quan đến crypto đang làm tổn hại nhà đầu tư cổ phiếu và cần phải được kiềm chế. Họ đề xuất các quy định về sáp nhập chặt chẽ hơn và các cuộc kiểm toán nhằm kìm các dao động giá này. Và đề xuất loại trừ bổ sung thêm sự lập trường nghiêm ngặt của JPX đối với phân khúc này.

Liệu cổ phiếu Metaplanet có bị ảnh hưởng không?

Để có cái nhìn tham chiếu, MSCI từng đưa ra các đề xuất tương tự, và điều đó đã khiến Strategy phải bán tháo cổ phiếu MSTR vào cuối năm 2025 và đầu năm 2026. Các nhà phân tích lo ngại rằng việc loại bỏ nó sẽ dẫn đến các dòng rút vốn thụ động khoảng $3B-$9B nếu các chỉ số khác làm theo.

Đến khi MSCI hủy bỏ kế hoạch vào đầu tháng 1, MSTR đã giảm 60% từ $365 xuống $147. Những người theo dõi thị trường dự kiến Metaplanet sẽ vận động hành lang chống lại quy tắc dự kiến như Strategy đã làm đối với kế hoạch của MSCI.

Vẫn chưa rõ liệu Metaplanet, công ty kho bạc BTC lớn thứ ba trên thế giới, có thuyết phục được JPX từ bỏ các quy định nghiêm ngặt của mình hay không. Cổ phiếu của công ty—được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tokyo (3350)—đóng phiên ngày mùng 3 tháng 4 ở mức $1.87. Cổ phiếu này giảm 86% so với các đỉnh năm 2025 là $13.3.

Nguồn: Cổ phiếu Metaplanet (3350)

Tóm tắt cuối cùng

• J_apan Exchange Group muốn cấm các công ty niêm yết có mức độ tiếp xúc crypto nặng khỏi Chỉ số Giá Cổ phiếu Tokyo (TOPIX)_
• _Kế hoạch này có thể ngăn việc niêm yết dự kiến của Metaplanet vào tháng 10 năm 2026 trên chỉ số và kích hoạt thêm làn bán tháo. _