Sau tranh cãi, hãy xem xét lại lợi thế cạnh tranh thực sự của Ngân hàng China Merchants Bank

Sản phẩm|Cổng thông tin Trung Phỏng

Phê duyệt|Lý Tiểu Yến

Trong bối cảnh “tân bình” của ngành ngân hàng với lãi suất thấp, chênh lệch lợi nhuận thấp, cạnh tranh nóng bỏng đến mức cực đại, sự chú ý kép trước kết quả kinh doanh năm 2025 của Ngân hàng Chiêu Thương—“vua bán lẻ”—và các phát biểu của Chủ tịch, về bản chất là cuộc chất vấn sâu sắc của thị trường về tính bền vững của năng lực cạnh tranh cốt lõi của ngân hàng đầu ngành. Mặc dù những thách thức như tốc độ tăng trưởng ngắn hạn chậm lại, biến động ở mảng đầu tư, tỷ trọng lợi nhuận bán lẻ sụt giảm đã bộc lộ, nhưng Ngân hàng Chiêu Thương vẫn có “độ dày” vững chắc để xuyên qua chu kỳ, nhờ “văn hóa doanh nghiệp lấy khách hàng làm trung tâm” làm hạt nhân, kết hợp với “hào lũy” nhiều tầng được xây dựng từ nền tảng bán lẻ, quản lý tài sản, công nghệ số và hệ thống quản trị rủi ro. Ưu thế cạnh tranh dài hạn chưa hề bị lung lay.

Những phát biểu của Chủ tịch Miao Jianmin về “hào lũy” đã gây xôn xao, trọng tâm tập trung vào phần diễn giải các ví dụ nhân viên làm việc tận tâm. Dư luận giản lược nó thành “văn hóa tăng ca”; thực chất đó là nhận thức phiến diện về văn hóa doanh nghiệp sâu tầng của Ngân hàng Chiêu Thương. Diễn đạt cốt lõi của Miao Jianmin là nhấn mạnh rằng “lấy khách hàng làm trung tâm được nội hóa thành văn hóa doanh nghiệp, chuyển thành hành vi hằng ngày của nhân viên” mới chính là nền tảng hào lũy căn bản; các ví dụ nhằm làm rõ đặc tính tổ chức về thực thi hiệu quả và định hướng khách hàng—tài liệu thành tích hoàn tất trong hai ngày, dịch vụ hỗ trợ ở điểm giao dịch đến trễ; về bản chất đó là việc hiện thực hóa tốc độ đáp ứng của thị trường và tư duy ưu tiên khách hàng, chứ không phải tiêu hao thời gian một cách đơn thuần.

Văn hóa này không phải chuyện nói suông. Từ “Vì quý khách mà thay đổi” đến “Ngân hàng cho trải nghiệm khách hàng tốt nhất”, lớp trầm tích hơn ba thập kỷ phục vụ đã hình thành nên “gen” tổ chức riêng có của Chiêu Thương. Nó tạo dựng ba lợi thế lớn: một là lực tụ nhân tài, định hướng theo cơ chế thị trường và chuyên nghiệp thu hút nhân tài hàng đầu trong ngành; tỷ lệ nhân sự R&D vượt 27%, cao hơn đáng kể mức trung bình ngành; hai là năng lực “xuyên thấu” dịch vụ, tỷ lệ kết nối dịch vụ từ xa đạt 99,09%, tỷ lệ phản hồi trong 20 giây đạt 94,73%, mức độ hài lòng của khách hàng đạt 99,82%, trải nghiệm tột đỉnh tạo chi phí chuyển đổi người dùng rất cao; ba là năng lực thực thi chiến lược, từ chuyển đổi bán lẻ sang quản lý tài sản quy mô lớn, các chiến lược qua từng giai đoạn đều được triển khai hiệu quả, hình thành vòng lặp tích cực “ý tưởng—văn hóa—hành vi—kết quả”. Văn hóa như một năng lực cạnh tranh mềm khó sao chép, không thể học thành công nhanh chóng; đó chính là bức tường “nền” vững chắc nhất của Chiêu Thương.

Năm 2025, Chiêu Thương đạt thu nhập hoạt động 3375,32 tỷ nhân dân tệ (so với cùng kỳ +0,01%), lợi nhuận ròng thuộc cổ đông mẹ 1501,81 tỷ nhân dân tệ (so với cùng kỳ +1,21%). Dù tốc độ tăng trưởng chậm lại, nhưng trong bối cảnh biên lãi ngành tiếp tục thu hẹp và thị trường vốn biến động, mức “tăng nhẹ” này cho thấy rõ sức bền trong kinh doanh. Nhìn theo chiều dọc, sau khi doanh thu liên tiếp hai năm giảm thì quay đầu tăng, tăng trưởng theo quý đơn quý ở quý 4 trở thành bước ngoặt then chốt; nhìn theo chiều ngang, lợi nhuận bình quân hằng ngày vượt 4,1 tỷ nhân dân tệ, ROE đạt 13,4%, tiếp tục dẫn đầu nhóm ngân hàng niêm yết.

Chất lượng tài sản và lợi thế ở phía nợ phải trả tạo “biên an toàn” vững chắc. Cuối năm, tổng tài sản vượt 13 nghìn tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ nợ xấu 0,94%, nhiều năm liền duy trì ở mức chất lượng cao dưới 1%; tỷ lệ bao phủ dự phòng 391,79%, năng lực bù đắp rủi ro dẫn đầu ngành. Tiền gửi khách hàng gần 10 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 8,13%, tỷ trọng tiền gửi không kỳ hạn vượt 52%, lợi thế về vốn chi phí thấp rõ rệt, cung cấp hỗ trợ cho thu nhập lãi thuần tăng ổn định (+2,04%). Dù khoản đầu tư tự doanh chịu ảnh hưởng biến động của thị trường trái phiếu, lãi/lỗ thay đổi giá trị hợp lý thua lỗ 81,60 tỷ nhân dân tệ, nhưng rủi ro tổng thể được kiểm soát, không làm lung lay nền tảng lợi nhuận.

Cơ cấu kinh doanh cho thấy xu hướng điều chỉnh tích cực. Mặc dù tỷ trọng lợi nhuận trước thuế của tài chính bán lẻ giảm ba lần liên tiếp, nhưng quy mô tuyệt đối vẫn tăng ổn định: 224 triệu khách hàng bán lẻ, 17,08 nghìn tỷ AUM (tăng thêm 2 nghìn tỷ theo năm), nền tảng vững chắc; tốc độ tăng trưởng của khách hàng giá trị ròng cao từ Kim Quỳnh trở lên đạt 17%, cơ cấu khách hàng tiếp tục dịch chuyển lên. Thu nhập từ quản lý tài sản quy mô lớn đạt 440,13 tỷ nhân dân tệ, tăng mạnh 16,91% so với cùng kỳ, chấm dứt ba năm liên tiếp sụt giảm, trở thành điểm sáng lớn nhất của kết quả. Trong đó, thu nhập từ quỹ ủy thác tăng 40,36%, thu nhập từ ủy thác tín thác tăng 65,55%; hiệu quả chuyển đổi sang sản phẩm tiêu chuẩn hóa và phân bổ nhóm tài sản vốn chủ tăng rõ rệt. Cơ cấu thu nhập ngoài lãi được tối ưu: thu nhập phí ròng 752,58 tỷ nhân dân tệ (+4,39%), lần đầu quay lại tăng trưởng sau kể từ năm 2022; lộ trình tăng trưởng nhẹ về vốn ngày càng rõ ràng.

Với vai trò “vua bán lẻ”, hào lũy bán lẻ của Chiêu Thương đang chuyển sâu từ lợi thế quy mô sang lợi thế chất lượng. Dịch vụ thẻ tín dụng thể hiện độ bền trong chu kỳ suy giảm của ngành, số lượng tài khoản lưu thông vượt 70 triệu, lập kỷ lục mới; số lượng thẻ phục hồi ổn định. Trước tình trạng sụt giảm giá trị giao dịch, Chiêu Thương chủ động điều chỉnh chiến lược, triển khai vận hành “ổn định, ít biến động”: tối ưu quy tắc quyền lợi thẻ bạch kim, tập trung vào nhóm khách hàng tạo đóng góp cao; nâng cấp hệ thống dịch vụ thông minh, số người dùng hoạt động hằng tháng trên APP Sống trên điện thoại đạt 407,2 triệu tài khoản (+0,68%), sự phối hợp giữa con người và máy móc nâng cao hiệu quả phục vụ. Dù chịu áp lực lợi nhuận ngắn hạn, chất lượng tệp khách hàng và cơ cấu tài sản tiếp tục tối ưu, tạo động lực dự phòng cho sự phục hồi của ngành.

Xu hướng quản lý tài sản quy mô lớn trở thành cực tăng trưởng mới là rõ ràng. Chiêu Thương xây dựng “hệ thống phân bổ tài sản TREE”, phục vụ hơn 11,75 triệu khách hàng nắm giữ; năng lực chuyên gia cố vấn đầu tư định hình sự khác biệt. Lợi thế phối hợp trong toàn tập đoàn nổi bật: quy mô tài sản quản lý như công ty quản lý tài sản của Chiêu Thương và quỹ của Chiêu Thương đạt 26,09 nghìn tỷ nhân dân tệ, cung cấp nguồn thu phí ổn định cho ngân hàng mẹ. Từ “bán sản phẩm” chuyển sang “phân bổ tài sản cho khách hàng”, AUM tiếp tục tăng cao, hình thành “khách hàng—quy mô—thu nhập—công nghệ” vòng quay tăng trưởng tích cực. Chủ tịch Miao Jianmin cũng nêu rõ: “quản lý tài sản là điểm đột phá cốt lõi để bán lẻ tái khởi động”, vị trí chiến lược tiếp tục được nâng cao.

Chiêu Thương sẽ chuyển chi tiêu công nghệ thành năng lực cạnh tranh “cứng”. Năm nay, chi tiêu công nghệ vượt 200 tỷ nhân dân tệ, chiếm 5,47% doanh thu; hoàn thành 2220+ hệ thống toàn diện đưa lên đám mây; ra mắt mô hình AI lớn trong tài chính “Yijiao” (một chiêu của nhà tài chính). AI phủ 120+ kịch bản nghiệp vụ. Quá trình thẩm thấu số hóa đi qua toàn bộ vòng đời dịch vụ: trí tuệ hóa dịch vụ trực tuyến, tự động hóa ra quyết định quản trị rủi ro, số hóa quản lý vận hành—vừa nâng hiệu suất vừa giảm chi phí. Thẻ tín dụng “Tiểu Chiêu” các tác nhân thông minh, ma trận dịch vụ từ xa đều là các ví dụ điển hình về năng lực được “cấp công nghệ” cho trải nghiệm.

Lợi thế về nhân tài và tổ chức tiếp tục được củng cố. Trung tâm thẻ tín dụng đổi “tướng”, Lý Minh Đông—xuất thân từ mảng quản lý tài sản—lên đảm nhiệm, phát tín hiệu rõ ràng về sự hợp nhất sâu giữa “thẻ tín dụng + quản lý tài sản”, đồng thời mở “cửa” thanh toán và “phân bổ tài sản”. Kiến trúc “tổng bộ lớn—chi nhánh nhỏ” đảm bảo triển khai chiến lược hiệu quả; hệ thống đào tạo nhân tài hỗ trợ đổi mới nghiệp vụ. Trong giai đoạn chuyển đổi của ngành, bố trí nhân sự chính xác và đội ngũ chuyên nghiệp sẽ cung cấp bảo đảm then chốt cho bước đột phá trong nghiệp vụ.

Những tranh cãi quanh phát biểu của Chủ tịch, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận chậm lại, biến động mảng đầu tư đều là biểu hiện theo giai đoạn của quá trình chuyển đổi Chiêu Thương. Bóc tách lớp sương mù sẽ thấy: văn hóa lấy khách hàng làm trung tâm là “cốt lõi” không thể sao chép; 200 triệu+ khách hàng bán lẻ và 17 nghìn tỷ AUM là “đế” khó lay chuyển; mốc chuyển biến của quản lý tài sản quy mô lớn đi lên là “động cơ” mới rõ ràng; công nghệ số và nhân tài hàng đầu là bức tường liên tục được gia cố.

Ngành ngân hàng đang trải qua sự phân hóa sâu sắc, ngân hàng chất lượng cao nhờ năng lực cạnh tranh tổng hợp mạnh thì càng mạnh bền vững. Hào lũy của Chiêu Thương không phải ưu thế một chiều, mà là hệ sinh thái hợp tác sâu giữa văn hóa, khách hàng, nghiệp vụ, công nghệ và nhân tài. Thách thức ngắn hạn không làm thay đổi xu hướng dài hạn; khi năng lượng của quản lý tài sản được giải phóng, bán lẻ nâng chất và tăng hiệu quả, chuyển đổi số đi vào chiều sâu, hào lũy của Chiêu Thương trong quá trình điều chỉnh sẽ rộng hơn và sâu hơn, tiếp tục dẫn đầu phát triển chất lượng cao của ngành ngân hàng Trung Quốc.

Tin tức phong phú, phân tích chính xác, tất cả có trên Ứng dụng Tài chính Sina