3 Cổ phiếu cần bán trước mùa báo cáo lợi nhuận

Giữ và mua cổ phiếu để nắm giữ dài hạn là một chiến lược tuyệt vời để xây dựng khối tài sản theo thời gian. Tuy nhiên, các công ty thay đổi, và một số khoản đầu tư trông có vẻ vững chắc vài năm trước có thể hóa ra là thất bại nếu bạn cho chúng thêm thời gian để giãn ra.

Chẳng hạn, Kraft Heinz (KHC +2.31%) trước đây là một cổ phiếu chi trả cổ tức vững chắc có thể vượt trội so với thị trường chứng khoán, nhưng nó đã giảm mạnh so với các đỉnh mọi thời đại, và một kịch bản phục hồi hoàn toàn dường như gần như không thể.

Thị trường chứng khoán đầy ắp những công ty từng hoạt động tốt trong những giai đoạn dài, gặp phải các vấn đề cốt lõi, và không bao giờ bật lại. Ba cổ phiếu này cũng mang những rủi ro tương tự, và có thể tốt hơn nếu rút lui khỏi các lựa chọn này trước khi chúng báo cáo thu nhập lần tới, thay vì hy vọng vào một đợt phục hồi.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Etsy

Etsy (ETSY +3.34%) dường như đã làm đúng mọi thứ vào giữa những năm 2010 và nhanh chóng bị đẩy vào ánh đèn sân khấu như một cổ phiếu đại dịch hàng đầu. Các loại khẩu trang mặt tùy chỉnh tràn ngập thị trường trực tuyến và thu hút khách hàng tìm kiếm các sản phẩm mà họ không thể tìm thấy trên các nền tảng thương mại điện tử khác.

Mở rộng

NYSE: ETSY

Etsy

Thay đổi hôm nay

(3.34%) $1.67

Giá hiện tại

$51.64

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$5.0B

Biên độ trong ngày

$48.65 - $51.88

Biên độ 52 tuần

$40.05 - $76.52

Khối lượng

2.6M

KL trung bình

3.6M

Biên lợi nhuận gộp

71.64%

Etsy ban đầu đã tận dụng được đà tăng trưởng do đại dịch thúc đẩy, nhưng rồi bánh xe rơi khỏi quỹ đạo, dẫn đến mức giảm 80% so với các đỉnh mọi thời đại. Thủ phạm chính là doanh số bán hàng hóa (gross merchandise sales - GMS) đang chậm lại, phản ánh toàn bộ các giao dịch bán hàng trên nền tảng của Etsy. Con số này giảm 5.3% so với cùng kỳ năm trước trong năm 2025. Con số này có vẻ hứa hẹn hơn một chút trong quý 4 nếu loại trừ doanh số Reverb, và tăng 2.4% so với cùng kỳ năm trước với điều kiện đó. Gần đây, Etsy đã bán phân khúc Reverb, vì vậy có thể hợp lý nếu loại trừ nó khỏi so sánh ở Q4.

Công ty cũng đã bán mảng Depop cho eBay (EBAY +1.02%) với giá $1.2 billion. Điều đó không hề ổn khi Etsy đã mua lại chính mảng kinh doanh này với giá $1.625 billion vào năm 2021.

Cả số người mua và người bán hoạt động đều giảm so với cùng kỳ năm trước trong Q4, và lợi nhuận ròng cũng giảm theo. Dù doanh thu tăng so với cùng kỳ năm trước, Etsy lại bù đắp sự chậm lại của GMS bằng quảng cáo trực tuyến và các khoản phí. Đó không phải là công thức thắng lợi trong dài hạn nếu khách hàng và người bán tiếp tục rời đi. Etsy nhiều khả năng sẽ công bố báo cáo thu nhập hàng quý tiếp theo vào giữa tháng Năm.

Nike

Nike (NKE 0.97%) đã đi xuống trong nhiều năm, nhưng một số nhà đầu tư vẫn nhìn thấy chút hy vọng khi CEO Apple Tim Cook mua 50,000 cổ phiếu trong những ngày cuối cùng của năm 2025. CEO của Nike cũng mua thêm cổ phiếu vào cùng thời điểm, và kiểu đầu tư nội bộ như vậy khiến mọi người hào hứng.

Mở rộng

NYSE: NKE

Nike

Thay đổi hôm nay

(-0.97%) $-0.43

Giá hiện tại

$44.20

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$65B

Biên độ trong ngày

$43.17 - $44.32

Biên độ 52 tuần

$43.17 - $80.17

Khối lượng

2.5M

KL trung bình

18M

Biên lợi nhuận gộp

40.57%

Tỷ suất cổ tức

3.67%

Cổ phiếu đã bị kéo trở lại thực tế với mức giảm 31% kể từ đầu năm đến nay. Từng được ca ngợi là cổ phiếu tăng trưởng cổ tức, Nike giờ đã chuyển thành cổ phiếu tạo thu nhập từ cổ tức với tỷ suất 3.6%, và các diễn biến gần đây không cho thấy dấu hiệu cho một đợt phục hồi sắp tới.

Nike đã gặp khó khăn với tăng trưởng doanh thu trong một thời gian. Công ty có CAGR -2.27% trong ba năm qua, nghĩa là công ty đang chủ động mất dần thị phần sang các đối thủ. Xu hướng này tiếp tục diễn ra trong quý 3 của năm tài khóa 2026 (kết thúc vào Feb. 28), khi Nike báo cáo doanh thu đi ngang so với cùng kỳ năm trước.

Động cơ tăng trưởng chính — doanh thu bán sỉ — tăng 5% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, phần này của hoạt động kinh doanh lại bị cân bằng bởi mức giảm 4% so với cùng kỳ năm trước trong doanh thu Nike Direct. Tăng trưởng tại Bắc Mỹ là lý do chính khiến doanh thu bán sỉ cải thiện, nhưng Nike đã khai thác sâu vào thị trường đó. Doanh số tại Trung Quốc cũng giảm 7% so với cùng kỳ năm trước, một mô-típ lặp lại đối với một trong những thị trường quan trọng nhất của Nike.

Vẫn cần xem liệu Nike có thể mang lại mức tăng trưởng dài hạn, có ý nghĩa tại khu vực đó hay không, nhưng các xu hướng CAGR doanh thu gần đây không mang lại nhiều sự lạc quan. Nike nhiều khả năng sẽ công bố báo cáo thu nhập tiếp theo vào cuối tháng Sáu.

Tesla

Trong khi Etsy và Nike đại diện cho tiềm năng bị mất, Tesla (TSLA 5.46%) là một lựa chọn rủi ro khi bước vào kỳ báo cáo thu nhập vì lý do ngược lại. Optimus, các robot hình người và xe tự hành của Tesla, về lý thuyết có thể tạo ra mức tăng trưởng doanh số đáng kể, nhưng hai chất xúc tác đó vẫn chưa được hiện thực hóa.

Điều đó không ngăn Tesla vượt qua mức vốn hóa thị trường $1 trillion, một thành tựu chỉ có thể đạt được vì Elon Musk là CEO. Các nhà đầu tư sẵn sàng trả các mức phí bảo hiểm cao hơn dưới sự dẫn dắt của ông.

Tuy nhiên, Tesla vẫn phải đối mặt với những trở ngại cho tăng trưởng. Doanh thu giảm 3% so với cùng kỳ năm trước trong suốt năm 2025. Doanh số xe hơi vẫn chiếm phần lớn trong hoạt động kinh doanh cốt lõi, và phân khúc này giảm 10% so với cùng kỳ năm trước. Tesla cũng sẽ gặp các so sánh khó khăn trong năm nay vì ưu đãi thuế cho EV đã bị dừng. Lợi nhuận ròng theo chuẩn GAAP thuộc về cổ đông cũng giảm 46% trong năm 2025.

Tesla đang chuyển mình thành một công ty AI và năng lượng mang tính hữu hình. Trong dài hạn, xe điện thậm chí có thể không chiếm quá nửa tổng doanh số của Tesla. Tuy nhiên, hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) trên 300 cho thấy rủi ro định giá ngay lập tức, vì các sáng kiến tăng trưởng dài hạn vẫn chưa được hiện thực hóa một cách đáng kể. Tesla sẽ công bố báo cáo thu nhập vào cuối tháng Tư, và báo cáo đó sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư những thông tin mới về các mảng kinh doanh của công ty.