Đoạn Vĩnh Binh công khai thay đổi quan điểm vào ngày 30 tháng 3: Rút lại tuyên bố trước đó về việc không đầu tư vào Pop Mart.

Thời điểm rất tinh tế — Pop Mart vừa công bố báo cáo tài chính mạnh nhất trong lịch sử (doanh thu 13.1Bỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng 37.1Bỷ nhân dân tệ, tỷ lệ lợi nhuận ròng 35% tương đương với Moutai), nhưng giá cổ phiếu lại giảm mạnh 22% trong ngày công bố báo cáo, từ mức cao 339 HKD giảm xuống còn 146 HKD, giảm hơn một nửa.
Đoạn Vĩnh Binh đã nhìn thấy điều gì? Theo tôi nhận định: ông ấy đang đi theo con đường đầu tư của Pinduoduo năm xưa — “Không hiểu rõ mô hình kinh doanh, nhưng hiểu rõ con người.”
Vương Ninh trong năm hoạt động tốt nhất đã chủ động giảm tốc (dự báo chỉ tăng trưởng 20%), điều này có thể không phải là tin xấu trong mắt Đoạn Vĩnh Binh, mà là tín hiệu mạnh nhất về văn hóa doanh nghiệp.
Nhưng Pop Mart không phải là Moutai. Hiện tại, giá trị thị trường của nó gấp 3 lần Sanrio (công ty mẹ của Hello Kitty, có lịch sử 50 năm), việc sụp đổ của Funko đang gần kề, LABUBU đóng góp gần 40% doanh thu. Giá trị cảm xúc là vĩnh cửu, nhưng vòng đời của các phương tiện thể hiện nó không phải lúc nào cũng kéo dài.
Tôi đã viết báo cáo phân tích, bao gồm nguyên nhân giảm mạnh, chuỗi logic đầy đủ của Đoạn Vĩnh Binh, ba kịch bản định giá, dành cho những người quan tâm tham khảo, mời đọc — bố cục tốt hơn nhiều so với X.