Thị trường ngoại hối: Dòng vốn tìm kiếm "nơi trú ẩn" an toàn, xu hướng thị trường ngoại hối toàn cầu phân hóa

Chứng khoán thì cứ xem báo cáo nghiên cứu của các nhà phân tích tại Golden Qilin, có tính thẩm quyền, chuyên nghiệp, kịp thời, toàn diện, giúp bạn khai thác các cơ hội theo chủ đề tiềm năng!

◎ Phóng viên Trần Gia Duy

Mỹ và Israel tấn công Iran, trở thành “thiên nga đen” làm khuấy động thị trường tài chính toàn cầu. Dòng vốn toàn cầu nhanh chóng chuyển sang chế độ phòng vệ. Diễn biến thị trường ngoại hối phân hóa hai chiều: các đồng tiền như USD và franc Thụy Sĩ tăng giá, còn tiền của các thị trường mới nổi chịu áp lực nhất định.

Các chuyên gia cho rằng: Trong ngắn hạn, các tài sản và đồng tiền liên quan đến phòng vệ có thể được hưởng lợi, nghĩa là chỉ số USD có thể mạnh lên; còn trong trung và dài hạn, nếu căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục, áp lực tài khóa của Mỹ gia tăng, uy tín của USD bị suy giảm… thì cũng có thể khiến USD đối mặt áp lực giảm sâu.

Theo giờ Bắc Kinh ngày 2 tháng 3, chỉ số USD mở cửa rung lắc rồi đi lên, vượt mốc 98. Tính đến 17:10 theo giờ Bắc Kinh, chỉ số USD trong phiên ghi mức cao nhất là 98.5690, biên độ tăng trong ngày có lúc mở rộng lên gần 1%.

Là một đồng tiền phòng vệ truyền thống, franc Thụy Sĩ cũng thu hút dòng tiền chảy vào. Ngày 2 tháng 3, trong phiên, tỷ giá EUR/CHF có lúc rơi xuống mức thấp nhất trong hơn 10 năm, đến 17:00 theo giờ Bắc Kinh còn 0.9059. Morgan Stanley trước đó trong một báo cáo cho biết franc Thụy Sĩ “là đồng tiền phòng vệ chịu được bài kiểm tra trong nhiều kịch bản rộng rãi nhất”.

Trong khi đó, tiền của các thị trường mới nổi chịu áp lực rõ rệt. Lấy baht Thái làm ví dụ: ngày 2 tháng 3, trong phiên baht Thái dao động rồi đi xuống; tính đến 17:00 theo giờ Bắc Kinh, 1 USD đổi được 31.4280 baht Thái, giảm hơn 1% trong ngày.

Nhìn về triển vọng sau đó, các chuyên gia nhìn chung cho rằng, do tình hình Trung Đông vẫn tồn tại bất định lớn, thị trường có thể tiếp tục vận hành với biến động cao. Trong ngắn hạn, tâm lý phòng vệ của thị trường có thể khó biến mất hoàn toàn, các đồng tiền như USD có thể tiếp tục hưởng lợi từ đó và duy trì sức mạnh.

Báo cáo nghiên cứu của công ty Cinda (CICC) cho rằng, trong ngắn hạn chỉ số USD có thể tăng mạnh. Các đồng tiền và tài sản có thể được hưởng lợi trong ngắn hạn là vàng và franc Thụy Sĩ liên quan đến phòng vệ, cùng với CAD và krone Na Uy cũng có lợi nhờ giá dầu tăng.

Nhà chiến lược đầu tư trưởng thuộc Bộ Giải pháp Tài sản của Ngân hàng Standard Chartered Trung Quốc, Vương Tín Kiệt, cho biết các đồng tiền phòng vệ như franc Thụy Sĩ và yen Nhật cũng được kỳ vọng hưởng lợi nhẹ, trong khi các đồng tiền của các nước nhập khẩu dầu ở châu Á có thể yếu đi trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, xét từ góc độ trung và dài hạn, lợi thế phòng vệ ngắn hạn của USD có thể khó duy trì. Báo cáo nghiên cứu của Huatai Securities cho rằng, dù trong ngắn hạn USD có một số thuộc tính phòng vệ, nhưng do Mỹ đang ở “tâm chấn” của cục diện địa chính trị toàn cầu, quá trình tái cấu trúc trật tự toàn cầu sẽ tiếp tục trong trung và dài hạn làm suy yếu vai trò chủ đạo của USD và tài sản bằng USD. Vụ Mỹ cùng Israel tấn công Iran sẽ càng làm gia tốc xói mòn uy tín của hệ thống USD; xu hướng phi USD hóa toàn cầu có thể sẽ tiếp tục.

Bên cạnh cú sốc do tâm lý gây ra, việc căng thẳng ở Trung Đông kéo dài có thể ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Dữ liệu cho thấy ngày 2 tháng 3, giá dầu quốc tế mở cửa tăng; dầu Brent mở cửa vọt lên khoảng 13%, lên 82 USD/thùng; WTI ban đầu bật lên 75 USD/thùng.

Thị trường lo ngại rằng nếu giá dầu tăng lại đẩy lạm phát trỗi dậy, có thể làm rối đường đi chính sách tiền tệ ban đầu của các ngân hàng trung ương các nước. “Đối với Mỹ, nếu giá dầu tăng thì dù với tư cách là nước xuất khẩu dầu sẽ có lợi nhuận, rủi ro về giá cả trong nước và lạm phát sẽ khiến triển vọng kinh tế bị phủ bóng. Việc Fed giảm lãi suất có lẽ sẽ tiếp tục bị trì hoãn.” Nhà phân tích cấp cao của Tập đoàn Gain Capital (IG) Trần Giê Duy Nhĩ nói.

Báo cáo nghiên cứu của Đông Ngô Securities cho biết: Xét trong trung và dài hạn, nếu tình hình diễn biến theo hướng mất kiểm soát thêm, đặc biệt là eo biển Hormuz nếu bị phong tỏa kéo dài, điều này sẽ lặp lại kịch bản cú sốc nguồn cung vận chuyển dầu dẫn tới giá dầu tăng vọt, kéo theo lạm phát tăng mạnh; khi đó các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới sẽ bị buộc phải tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát.

Ngày 19 tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ, Ngân hàng Trung ương Thụy Điển, Ngân hàng Trung ương Anh, Ngân hàng Trung ương châu Âu… sẽ công bố các quyết định lãi suất mới nhất. Lúc đó, phần phân tích và đánh giá của các ngân hàng trung ương về địa chính trị, kinh tế vĩ mô, diễn biến lạm phát… sẽ trở thành tài liệu tham khảo quan trọng để nhà đầu tư suy đoán lộ trình chính sách của họ.

Dựa trên dữ liệu dự báo mới nhất, nhà đầu tư đã bắt đầu đánh giá lại lộ trình Fed giảm lãi suất. Công cụ “Fed Watch” của CME (Sở giao dịch hàng hóa Chicago) cho thấy nhà đầu tư đã cắt giảm kỳ vọng đối với Fed giảm lãi suất vào tháng 6; hiện xác suất giữ nguyên lãi suất vào tháng 6 là 52.1%, cao hơn mức 42.7% ngày 27 tháng 2.

Lượng lớn thông tin và diễn giải chính xác—tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance

Người phụ trách: Thạch Tú Trân SF183