Vừa mới khám phá ra một thứ đã khiến cộng đồng crypto Twitter sục sôi gần đây – Chu kỳ Benner. Thật sự, thật kỳ lạ khi một biểu đồ 150 năm tuổi cứ xuất hiện trở lại mỗi khi thị trường rối loạn.

Vì vậy, đây là câu chuyện nền tảng. Vào năm 1875, một nông dân tên Samuel Benner đã gặp phải cú sốc nặng trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 1873 và quyết định nghiên cứu các mô hình kinh tế một cách điên cuồng. Ông đã xuất bản toàn bộ khung phân tích các chu kỳ bùng nổ và sụp đổ, khẳng định chúng liên quan đến chu kỳ mặt trời ảnh hưởng đến năng suất mùa màng, từ đó lan tỏa qua giá trị tài sản. Nghe có vẻ phi lý, đúng không? Nhưng điều thú vị là, mọi người đã chỉ ra biểu đồ này đã dự đoán chính xác một số sự kiện lớn – cuộc Đại Suy thoái, vụ sụp đổ năm 2008, thậm chí cả đợt bán tháo COVID.

Chu kỳ Benner về cơ bản đánh dấu ba loại năm: năm hoảng loạn (bán), năm bùng nổ (cũng bán), và năm suy thoái (tích trữ). Theo biểu đồ, năm 2023 được dự đoán là thời điểm mua vào lý tưởng, và năm 2026 dự kiến là đỉnh cao tiếp theo. Nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ đã dựa vào đó để biện hộ cho quan điểm lạc quan về 2024-2025, đặt cược rằng đà hype về crypto và AI sẽ nóng lên trước khi nguội đi.

Nhưng điều thú vị là, thị trường gần đây rối loạn dữ dội đang thử thách xem liệu khung này còn phù hợp hay không. Khi Trump công bố các mức thuế mới đầu tháng 4, thị trường sụt giảm mạnh – vốn hóa crypto giảm từ 2.64 nghìn tỷ đô xuống còn 2.32 nghìn tỷ đô. JPMorgan nâng khả năng suy thoái lên 60%, Goldman Sachs cũng tăng dự báo lên 45%. Điều này không hoàn toàn phù hợp với câu chuyện lạc quan của Chu kỳ Benner về năm 2026.

Các nhà giao dịch kỳ cựu như Peter Brandt đã khá rõ ràng khi bác bỏ nó. Ông nói rằng biểu đồ này chỉ là thứ gây phân tâm hơn là công cụ – không thể dựa vào đó để giao dịch, vậy thì còn ý nghĩa gì nữa? Phản biện hợp lý.

Tuy nhiên, vẫn có điều gì đó rất hấp dẫn đang diễn ra. Dù các tín hiệu tiêu cực, nhiều nhà đầu tư vẫn giữ vững niềm tin vào lý thuyết này. Lý luận của họ gần như mang tính siêu hình: thị trường không chỉ dựa vào các yếu tố cơ bản, mà còn dựa vào niềm tin của mọi người. Và nếu đủ nhiều người tin vào Chu kỳ Benner, có thể nó sẽ tự trở thành hiện thực. Google Trends còn cho thấy sự quan tâm tìm kiếm về Chu kỳ Benner gần đây đã đạt đỉnh, điều này cho thấy nhà đầu tư nhỏ lẻ đang tích cực tìm kiếm lý do để duy trì sự lạc quan.

Câu hỏi thực sự là liệu chu kỳ nông nghiệp cũ này có còn phù hợp trong bối cảnh thị trường tài sản kỹ thuật số năm 2026 hay không. Thị trường hiện đại hoàn toàn khác xa thời của Benner, nhưng đôi khi những mô hình cũ nhất lại hoạt động chính xác vì mọi người đều đang theo dõi chúng. Cần để mắt tới, dù bạn có hoài nghi đến đâu.