Chính sách thuận lợi và kỳ vọng sản xuất hàng loạt cùng nhau tạo ra sự cộng hưởng, khái niệm CPO bùng nổ trái chiều thị trường! 11 cổ phiếu có khả năng lợi nhuận tăng gấp đôi

Vào đầu phiên sáng ngày 3 tháng 4, nhóm khái niệm CPO đi ngược xu hướng chung và tăng mạnh; Đức Khoa Lập đóng bảng tăng 20cm; Quang Khúc Khoa Kỹ tăng hơn 10%; Hằng Thông Quang Điện bứt phá chạm trần; Cử quang Khoa Kỹ, Robotech, Quang Tín Khoa Kỹ, Trường Tâm Bách Sáng… và nhiều cổ phiếu khác cũng đồng loạt tăng.

Động lực xúc tác của ngành CPO gần đây liên tục

Trong tuần này, nhóm khái niệm CPO tiếp tục duy trì đà tăng mạnh; phía sau là sự cộng hưởng kích hoạt bởi nhiều yếu tố.

Ở phía chính sách, văn phòng của Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin ngày hôm qua đã ban hành “Thông báo về việc triển khai chương trình hành động chuyên đề hỗ trợ năng lực điện toán phổ cập cho sự phát triển của doanh nghiệp vừa và nhỏ”. Trong đó có nêu rằng: thúc đẩy triển khai ứng dụng các công nghệ như chuyển mạch quang toàn phần để giảm độ trễ mạng từ đầu cuối ứng dụng năng lực điện toán đến máy chủ; thúc đẩy thiết bị mạng quang mở rộng từ phía nhà cung cấp sang phía người dùng như khu công nghiệp; triển khai sâu hoạt động chuyên đề đô thị “dùng tính toán trong mili-giây”, mở rộng phạm vi phủ vòng độ trễ 1 mili-giây tại khu vực đô thị.

Kế hoạch “Chương trình hành động nhằm đẩy nhanh phát triển chất lượng cao chuỗi công nghiệp máy chủ trí tuệ nhân tạo” do Sở Công nghiệp và Công nghệ thông tin Thâm Quyến ấn hành gần đây còn nêu rõ hơn rằng, tập trung phát triển module quang silicon quang có tốc độ cao và tiêu hao điện thấp, module quang đóng gói CPO/LPO/NPO, thúc đẩy các đột phá về công nghệ cốt lõi như lithium niobat màng mỏng cao cấp, indium phosphide cao cấp… và ứng dụng ở quy mô.

Ở phía công nghiệp, gần đây Hiệp hội ngành công nghiệp quang tử silicon SiPhIA tổ chức diễn đàn; TSMC cho biết, nền tảng tích hợp quang silicon thuộc sở hữu COUPE dự kiến năm nay sẽ đạt sản xuất hàng loạt toàn diện. Điều này được giới quan sát xem là một mốc quan trọng để ngành đóng gói quang học chung (CPO) chuyển từ xác minh công nghệ sang triển khai thương mại.

Đồng thời, Nvidia gần đây công bố sẽ đầu tư 2Bỷ USD vào doanh nghiệp bán dẫn Marvell của Mỹ, đưa công ty này vào hệ sinh thái AI của Nvidia; hai bên cũng sẽ hợp tác trên công nghệ quang tử silicon để giúp khách hàng xây dựng hạ tầng cơ sở năng lực điện toán AI.

Trước đó, Nvidia đã thực hiện các khoản đầu tư chiến lược “2Bỷ USD” tương tự vào các cổ phiếu khái niệm truyền thông quang như Lumentum và Coherent. Tại hội nghị GTC hồi tháng 3, công ty “đầu tàu” về năng lực điện toán này công bố rằng bộ chuyển mạch (switch) đóng gói quang học chung (CPO) Spectrum X đầu tiên trên thế giới đã được đưa vào sản xuất toàn diện; dự kiến sẽ xuất hàng loạt vào nửa cuối năm.

Ở cấp độ doanh nghiệp, cũng có chất xúc tác tin tốt. Robotech tối qua ra thông báo rằng công ty con toàn quyền ficonTEC của họ, cùng với một công ty niêm yết trên sàn Nasdaq, đã ký một lô hợp đồng mới với giá trị 35,7 triệu USD, là đơn hàng thiết bị và dịch vụ sản xuất hàng loạt cho tuyến công nghệ silicon quang dạng cắm rút.

Điểm đáng chú ý là đây là lần thứ năm kể từ đầu năm Robotech công bố việc ficonTEC giành được các hợp đồng lớn; tổng giá trị hợp đồng đạt 1.02B nhân dân tệ, qua đó tiếp tục xác thực mức độ “hưng phấn cao” của ngành theo hướng này.

Thương mại hóa CPO đang dần đến gần

CPO thông qua việc tích hợp trực tiếp động cơ quang với chip chuyển mạch và XPU trên cùng một bo mạch nền hoặc lớp trung gian, rút ngắn đường truyền tín hiệu điện từ vài centimet xuống mức mili-mét, từ đó giảm đáng kể suy hao tín hiệu, mức tiêu hao điện năng và độ trễ.

Hiện nhu cầu năng lực điện toán AI trên toàn cầu tiếp tục tăng; trong khi các công nghệ liên kết điện truyền thống dần chạm đến giới hạn hiệu năng về băng thông và mức tiêu hao điện năng. CPO, nhờ mức tích hợp cao và đặc trưng tiêu hao điện thấp, trở thành hướng công nghệ quan trọng cho kết nối nội bộ trong trung tâm dữ liệu AI thế hệ tiếp theo.

Dù công nghệ CPO hiện vẫn đang ở giai đoạn sớm của thương mại hóa, nhiều hãng sản xuất đầu ngành ở nước ngoài như Nvidia, Broadcom, Marvell… đều tích cực đầu tư nghiên cứu và phát triển, khiến tiến trình thương mại hóa của lộ trình CPO liên tục được đẩy nhanh.

Chứng khoán Tây Bộ cho rằng nền tảng đóng gói COUPE của TSMC đang trở thành “đế nền” then chốt cho CPO theo hướng hệ thống hóa; để chuỗi công nghiệp CPO trưởng thành cần có thiết kế phối hợp toàn bộ hệ thống hoàn chỉnh như laser, PIC, ghép nối liên kết, tản nhiệt, đóng gói… Những phương án có thể cắm rút, các giải pháp như LPO, NPO… trước khi CPO trở thành xu hướng chủ đạo vẫn có khả năng đóng vai trò đáp ứng nhu cầu phù hợp và là lựa chọn thực dụng để triển khai nhanh hơn.

Báo cáo nghiên cứu mới nhất của Chứng khoán Quảng Phát nêu rằng, khi CPO được xem là công nghệ thế hệ tiếp theo của module quang; cùng với yêu cầu đối với hiệu suất truyền dữ liệu trong kết nối liên máy chủ AI ngày càng cao, xu hướng ngành đang được củng cố thêm. Các hãng đầu ngành toàn cầu đều tích cực tìm hiểu các lộ trình công nghệ và ứng dụng liên quan. Khuyến nghị chú ý đến các công ty tham gia vào bố trí các thiết bị then chốt như đóng gói CPO, kiểm tra/đo lường…

11 cổ phiếu khái niệm dự kiến tăng trưởng lợi nhuận gấp đôi có thể kỳ vọng

Theo bảng hiển thị cổ phiếu khái niệm của Đông Phương Tài Phú, hiện trên thị trường A-shares có khoảng hơn 40 cổ phiếu liên quan đến khái niệm CPO; tổng giá trị vốn hóa đạt hơn 3,4 nghìn tỷ nhân dân tệ. Với quy mô dẫn đầu là Trung Cảnh Hưng Sáng, Tân Dịch Thịnh, Lixun Precision, Tianfu Communication; các cổ phiếu như Hằng Thông Quang Điện, Trung Thiên Công Nghệ, Hoa Công Kỹ Thuật có giá trị vốn hóa cũng đều vượt 8B nhân dân tệ.

Tính từ đầu năm đến nay, hơn 70% cổ phiếu khái niệm CPO ghi nhận giá cổ phiếu tăng; Hằng Thông Quang Điện, Quang Khúc Khoa Kỹ, Zhi Lì Fang… giá cổ phiếu đã tăng gấp đôi. Còn các cổ phiếu như Hui Lu Sinh Thái, Robotech, Trung Thiên Công Nghệ, Tianfu Communication… mức tăng trong giai đoạn giao dịch đều đạt từ 50% trở lên.

Xét từ góc độ dòng tiền, theo dữ liệu Choice của Đông Phương Tài Phú, trong tuần gần đây có 14 cổ phiếu khái niệm CPO nhận được sự gia tăng tích lũy từ dòng vốn vay đòn bẩy; Tianfu Communication được nhà đầu tư dùng đòn bẩy thu mua mạnh tay với 676 triệu nhân dân tệ; Phượng Hoàng Thông Tín, Hằng Thông Quang Điện, Trung Thiên Công Nghệ đều nhận mua ròng bằng vốn vay vượt 200 triệu nhân dân tệ; các cổ phiếu Yongding Co., Ltd, Quang Tín Khoa Kỹ, Jeput, Tian Tong Co., Ltd có giá trị mua ròng bằng vốn vay lần lượt nằm trong khoảng 96 triệu đến 145 triệu nhân dân tệ.

Về tiềm năng tăng trưởng trong tương lai, theo dự báo của 1.02Bổ chức trở lên, có tới 11 cổ phiếu khái niệm CPO trong năm nay được kỳ vọng sẽ đạt mức tăng trưởng lợi nhuận gấp đôi. Trong đó, các tổ chức dự kiến lợi nhuận ròng của Cambridge Technology trong năm nay sẽ tăng hơn 4 lần so với cùng kỳ; Quang Khúc Khoa Kỹ có khả năng đạt mức tăng trưởng lợi nhuận ròng trên 340%; còn De Kuo Li, Thiên Hàng Điện Khí, Wo Ge Quang, Robotech dự báo mức tăng trưởng lợi nhuận ròng đều nằm trong khoảng từ 1,7 lần đến 2,4 lần.

（Bài viết đến từ: Trung tâm nghiên cứu của Đông Phương Tài Phú）