Tìm kiếm Công nghệ “Bạn đồng hành” hôm nay đăng ký mua, còn có 2 mã cổ phiếu mới lên sàn丨Thông tin sớm về IPO

Ngày 25 tháng 3, có thể đăng ký mua cổ phiếu của Morning Electric Machinery (920011.BJ) thuộc Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh; ngoài ra còn có hai cổ phiếu mới lên sàn, lần lượt là Tri Vỹ Công Nghệ (688781.SH) thuộc Khoa học và Công nghệ (Chiến Khuế) và Hồng Minh Điện Tử (301682.SZ) thuộc sàn Doanh nghiệp Sáng tạo.

Một đợt đăng ký mua cổ phiếu mới

Morning Electric Machinery được thành lập vào năm 2001, chuyên nghiên cứu, sản xuất và kinh doanh động cơ vi mô (micro-motor). Sản phẩm chủ yếu được ứng dụng trong lĩnh vực thiết bị làm sạch, lấy máy hút bụi làm chủ đạo. Ngoài lĩnh vực thiết bị làm sạch, sản phẩm của công ty cũng được ứng dụng trong dụng cụ điện cầm tay và các lĩnh vực khác. Ngoài ra, theo các báo cáo công khai, Morning Electric Machinery còn là doanh nghiệp đầu tiên tại A-shares năm 2026 thông qua vòng xét duyệt.

Về công nghệ sản xuất, Morning Electric Machinery là “doanh nghiệp công nghệ cao cấp quốc gia”, đã đạt được các danh hiệu hoặc khen thưởng như doanh nghiệp “Tiểu khổng lồ” chuyên tinh đặc mới cấp quốc gia, doanh nghiệp “Nhà vô địch ẩn” của tỉnh Chiết Giang, doanh nghiệp “Nhà vô địch đơn hạng mục” trong sản xuất giai đoạn bồi dưỡng của tỉnh Chiết Giang, v.v.; tính đến ngày 31/12/2025, công ty có 2.01Bằng sáng chế, trong đó có 1.5Bằng sáng chế phát minh.

Ngoài ra, nhờ nhiều năm hiểu sâu các yêu cầu kỹ thuật và tiêu chuẩn an toàn của động cơ máy hút bụi, Morning Electric Machinery với tư cách là một trong các đơn vị chính tham gia soạn thảo, đã tham gia xây dựng 3 tiêu chuẩn quốc gia như《Động cơ máy hút bụi》（GB/T25441-2022）、《Yêu cầu an toàn đối với động cơ điện công suất nhỏ》（GB/T12350-2022）và《Phương pháp thử nghiệm động cơ điện rôto ngoài》（GB/T22671-2024）; năng lực kỹ thuật và ảnh hưởng trong ngành của công ty đã được công nhận rộng rãi, và công ty đã trở thành một trong những doanh nghiệp tiêu biểu trong ngành động cơ vi mô cho thiết bị làm sạch.

Về nguồn lực khách hàng, hiện tại Morning Electric Machinery đã thiết lập quan hệ hợp tác kinh doanh lâu dài, ổn định với nhiều nhà sản xuất thiết bị làm sạch như Kaiteli, Chuan’ou Electric, Pluodiq, AizhiAi, Chengjie Intelligent, Aipu Electric, Delmar, Xinbao Co., Ltd., Chunju Electric, Purvoda, v.v.; ngoài ra, trong những năm gần đây, công ty đã khai thác các khách hàng thiết bị làm sạch mới nổi tiếng như Shitou Technology, ZhuiMi Technology, Yunjing Intelligent, v.v. Các khách hàng nêu trên dần trở thành khách hàng quan trọng của công ty.

Ngoài ra, căn cứ theo câu trả lời của công ty trong công hàm hỏi ý kiến, Morning Electric Machinery có tỷ phần thị trường tương đối cao trong thị trường động cơ lực hút chính của trạm gốc robot lau sàn; đến năm 2024 đạt 31,21%. Năm 2024, tỷ phần thị trường toàn cầu của động cơ lực hút chính cho thiết bị làm sạch do công ty sản xuất khoảng 16,39%.

Về hiệu quả kinh doanh, từ năm 2022 đến 2025, Morning Electric Machinery lần lượt đạt doanh thu hoạt động 495M NDT, 712M NDT, 827M NDT và 920M NDT; lợi nhuận ròng tương ứng 5287Mriệu NDT, 99.33M NDT, 78.63M NDT và 93.49M NDT. Nhìn chung, trong những năm gần đây, hiệu quả kinh doanh của công ty duy trì xu hướng tăng trưởng, nhưng lợi nhuận ròng biến động khá lớn.

Trong bản cáo bạch, Morning Electric Machinery nhắc nhở rằng công ty có rủi ro suy giảm hiệu quả hoạt động kinh doanh. Morning Electric Machinery cho biết, do ảnh hưởng tổng hợp từ sự thay đổi nhu cầu của ngành hạ nguồn, cạnh tranh thị trường, biến động chi phí và các yếu tố khác, trong năm 237M suất lợi nhuận gộp của sản phẩm và tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh số bán của công ty đã giảm, dẫn tới lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ giảm 20,84% so với năm trước; nếu nhu cầu thị trường hạ nguồn thấp hơn dự kiến, thị phần của công ty giảm mạnh, hoặc trong tương lai cạnh tranh thị trường gia tăng, năng lực cạnh tranh sản phẩm của công ty suy giảm, giá bán sản phẩm giảm mạnh, hoặc công tác mở rộng kinh doanh không hiệu quả khiến thị phần bị chiếm mất, hoặc trong tương lai mất cân đối cung cầu nguyên vật liệu, chi phí nhân công tăng cao, có thể dẫn tới hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty giảm sút.

Hai cổ phiếu mới lên sàn

Tri Vỹ Công Nghệ là nhà cung cấp giải pháp tổng thể hiển thị vi mô (micro-display) hàng đầu toàn cầu, sản phẩm cốt lõi là màn hình hiển thị vi OLED nền silic (silicon-based OLED micro display). Đồng thời, công ty cung cấp cho khách hàng các dịch vụ gia tăng giá trị bao gồm phát triển sản phẩm chiến lược, hệ thống quang học và các giải pháp tổng thể XR. Tháng 4/2024, Tri Vỹ Công Nghệ với tư cách đại diện doanh nghiệp khoa học và công nghệ (Khoa học và Công nghệ) được《Nhật Báo Nhân Dân》đăng trên trang nhất, đánh giá là “có hoạt động kinh doanh toàn chuỗi công nghiệp, công nghệ then chốt được ứng dụng vào nhiều bối cảnh, thị phần không ngừng mở rộng”.

Theo tư liệu công khai, công nghệ màn hình hiển thị vi OLED nền silic nhờ các ưu điểm như mỏng nhẹ, độ tương phản cao, gam màu rộng, tốc độ phản hồi nhanh, mật độ điểm ảnh cao, mức tiêu thụ điện năng thấp… đã gắn kết sâu với sự đổi mới của công nghệ AI và nhu cầu bối cảnh, qua đó trở thành phần cứng cốt lõi của thiết bị XR; trong cuộc cạnh tranh quốc tế của ngành AI, công nghệ này mang ý nghĩa chiến lược.

Trong vai trò là doanh nghiệp “Tiểu khổng lồ” trong lĩnh vực trọng điểm “chuyên tinh đặc mới” cấp quốc gia, Tri Vỹ Công Nghệ là doanh nghiệp đầu tiên trên thế giới thực hiện sản xuất hàng loạt quy mô màn hình hiển thị vi OLED nền silic dựa trên tấm nền wafer 12 inch; đồng thời cũng là doanh nghiệp khoa học và công nghệ trong số ít công ty toàn cầu có năng lực tự nghiên cứu toàn diện “chip hiển thị OLED nền silic + màn hình hiển thị vi + hệ thống quang học” (full-stack) .

Sản phẩm “thiết bị hiển thị OLED nền silic độ phân giải siêu cao” của Tri Vỹ Công Nghệ, với tư cách là kết quả của dự án sản phẩm bù khuyết và nghiên cứu đột phá công nghệ thuộc lĩnh vực trọng điểm của tỉnh An Huy năm 2020, đã được công nhận là đã phá vỡ tình trạng các doanh nghiệp nước ngoài như Sony độc quyền đối với các sản phẩm liên quan; trình độ kỹ thuật của sản phẩm nằm ở mức quốc tế hàng đầu và bù đắp khoảng trống của ngành trong nước.

Về khách hàng, các khách hàng chính của Tri Vỹ Công Nghệ bao gồm ByteDance, Ying Stone Innovation, Raybird, Lenovo, v.v., công ty đã trở thành nhà cung cấp giải pháp tổng thể hiển thị vi đứng thứ hai toàn cầu và đứng đầu trong nước. Theo báo cáo của Frost & Sullivan, trong ngành đã chỉ có hai công ty đạt mức xuất xưởng quy mô hàng triệu vào năm 2024 là Sony và Tri Vỹ Công Nghệ; năm 2024, Sony xếp hạng toàn cầu số 1 về lượng xuất xưởng sản phẩm OLED nền silic cho thiết bị XR, chiếm khoảng 50,8% tổng lượng xuất xưởng toàn thị trường; công ty xếp thứ hai toàn cầu và thứ nhất trong nước, chiếm khoảng 35,2% tổng lượng xuất xưởng toàn thị trường.

Đáng chú ý, Tri Vỹ Công Nghệ đang đối mặt với rủi ro dự án R&D không thể thương mại hóa hoặc thương mại hóa không đạt kỳ vọng và rủi ro khách hàng tập trung. Một mặt, trong giai đoạn từ năm 2022 đến năm 2025 nửa đầu năm, chi phí R&D của Tri Vỹ Công Nghệ lần lượt là 973Mỷ NDT, 287M NDT, 269M NDT và 121M NDT, chiếm tỷ lệ trong doanh thu hoạt động lần lượt là 124,48%, 133,35%, 95,93% và 80,23%. Mặt khác, từ năm 2022 đến năm 2025 nửa đầu năm, tỷ lệ doanh số bán của năm khách hàng lớn nhất của Tri Vỹ Công Nghệ so với doanh thu hoạt động tương ứng lần lượt là 75,59%, 76,62%, 73,61% và 63,96%, cho thấy mức độ tập trung khách hàng trong giai đoạn báo cáo cao.

Tri Vỹ Công Nghệ nhắc nhở rằng, do quá trình R&D của sản phẩm chính màn hình hiển thị vi OLED nền silic chủ yếu phải trải qua các giai đoạn thiết kế và nghiên cứu phát triển, cùng nhiều giai đoạn nghiên cứu phát triển quy trình khác, nên kết quả R&D tồn tại một mức độ không chắc chắn. Nếu dự án R&D không đạt được các mục tiêu R&D của công ty theo kỳ vọng, hoặc xảy ra các tình huống bất lợi khác, thì có thể ảnh hưởng đến năng lực tạo lợi nhuận của công ty và việc triển khai các dự án R&D tiếp theo. Đồng thời, trong tương lai khi công ty thực hiện sản xuất và xuất hàng loạt cho khách hàng chiến lược, mức độ tập trung khách hàng có nguy cơ tiếp tục tăng.

Hồng Minh Điện Tử chủ yếu tiến hành nghiên cứu phát triển, sản xuất và kinh doanh các linh kiện điện tử mới, lấy linh kiện thụ động (resistor-capacitor loại linh kiện) làm chủ; đồng thời công ty cũng liên quan đến lĩnh vực linh kiện chính xác. Sản phẩm được ứng dụng rộng rãi trong các ngành như hàng không vũ trụ, trang bị vũ khí, tàu thuyền, công nghiệp hạt nhân, điện tử tiêu dùng, điện tử ô tô, v.v.

Là nhà sản xuất linh kiện điện tử có thương hiệu lâu đời trong nước, Hồng Minh Điện Tử hiện đã nắm giữ nhiều công nghệ cốt lõi có quyền sở hữu trí tuệ độc lập; đồng thời công ty cũng là một trong số ít doanh nghiệp trong nước có năng lực nghiên cứu phát triển từ vật liệu điện tử chất lượng cao (phối liệu gốm và mực dẫn điện) đến linh kiện điện tử, tức là doanh nghiệp sản xuất toàn chuỗi công nghiệp. Công ty từng tạo ra nhiều “đầu tiên” trong nước như dây chuyền sản xuất tiêu chuẩn quân đội quốc gia cho tụ điện màng mỏng hữu cơ, và dây chuyền sản xuất MLCC cấp vũ trụ đầu tiên, v.v.

Từ năm 1987 đến nay, Hongke Electronics liên tục hơn 30 năm liền được vinh danh là “Top 100 doanh nghiệp linh kiện điện tử Trung Quốc”, nhiều năm liên tiếp được đánh giá là doanh nghiệp công nghệ cao cấp quốc gia. Năm 2020, Hồng Minh Điện Tử được chọn vào danh sách “doanh nghiệp thí điểm cải cách cơ chế” của Quốc vụ viện, đồng thời được Văn phòng Cải cách của Quốc vụ viện đánh giá là mô hình “tiêu biểu” trong cải cách cơ chế của “cải cách khoa cải”. Năm 2024, Hồng Minh Điện Tử được Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin (MIIT) đánh giá là doanh nghiệp “Tiểu khổng lồ” trong “chuyên tinh đặc mới”.

Ngoài ra, căn cứ theo phần giải thích do Hiệp hội Công nghiệp Linh kiện Điện tử Trung Quốc, Ban chuyên ngành tụ điện cung cấp, công ty là doanh nghiệp nghiên cứu phát triển và sản xuất tụ MLCC đặc chủng lớn nhất trên cả nước, tụ điện màng mỏng hữu cơ dùng cho quân đội, và cảm biến dịch chuyển cho quân đội.

Về khách hàng, trong nhiều năm qua, Hồng Minh Điện Tử đã cung cấp cho các nhà sản xuất thương hiệu nổi tiếng như Apple, Lenovo, Motorola… các sản phẩm điện tử tiêu dùng như máy tính bảng, máy tính xách tay, điện thoại di động, và v.v., đồng thời đã trở thành một trong những nhà cung cấp quan trọng trong chuỗi cung ứng của Apple. Ngoài ra, trong những năm gần đây, tổ chức phát hành tích cực khai thác cơ hội kinh doanh trong lĩnh vực xe năng lượng mới, phát triển sản phẩm pin năng lượng mới và các linh kiện kết cấu điện tử trên ô tô.

Đáng chú ý, trong bản cáo bạch, Hồng Minh Điện Tử đã công bố rằng đang đối mặt với rủi ro suy giảm hiệu quả kinh doanh và mức độ khách hàng tương đối tập trung.

Một mặt, trong giai đoạn từ năm 2023 đến năm 2025 nửa đầu năm, doanh thu hoạt động và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ của công ty lần lượt giảm 13,33% và 13,43%, 8,54% và 34,84%; trong năm 2025 nửa đầu năm, doanh thu hoạt động và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ lần lượt tăng 2,63% và giảm 4,80% so với cùng kỳ.

Mặt khác, trong giai đoạn từ năm 2022 đến năm 2025 nửa đầu năm, tổng doanh thu bán hàng cho năm khách hàng lớn nhất của công ty lần lượt là 1.81B NDT, 1.5B NDT, 973M NDT và 237Mỷ NDT; tỷ trọng trong doanh thu hoạt động lần lượt là 63,84%, 66,45%, 60,22% và 63,69%, cho thấy mức độ tập trung khách hàng của công ty tương đối cao.

Trong bản cáo bạch, Hồng Minh Điện Tử nhắc nhở rằng nếu trong tương lai, do những thay đổi bất lợi xuất hiện trong quá trình hợp tác của công ty với các khách hàng chính của thị trường hạ nguồn, hoặc kế hoạch mở rộng khách hàng mới không đạt kỳ vọng… dẫn đến suy giảm thị phần, thì có thể khiến các khách hàng chính ở hạ nguồn giảm lượng đặt mua sản phẩm của công ty, từ đó gây ảnh hưởng bất lợi đến hoạt động kinh doanh của công ty.

（Nguồn: Nhật báo Kinh tế Thế kỷ 21）

Tin tức khổng lồ, phân tích chính xác, tất cả có tại ứng dụng Sina Finance