Vạn Thế lại một khoản trái phiếu công khai tìm kiếm gia hạn: số dư 2B nhân dân tệ, ngày đáo hạn ban đầu là ngày 23 tháng 4

Vanke lại tìm kiếm gia hạn thêm một khoản trái phiếu công khai.

Ngày 3 tháng 4, trang web chính thức của Hiệp hội Thị trường Giao dịch Liên ngân hàng Trung Quốc cho biết Ngân hàng Giao thông (Ngân hàng Co., Ltd.) với vai trò là tổ chức triệu tập đã công bố thông báo về việc triệu tập cuộc họp những người nắm giữ lần thứ nhất của kỳ họp người nắm giữ trái phiếu trung kỳ năm 2023 của Công ty TNHH Vanke Enterprise (viết tắt “23 Vanke MTN001”) năm 2026.

Khoản “23 Vanke MTN001” liên quan đến cuộc họp này, ngày đáo hạn thanh toán gốc ban đầu là ngày 23 tháng 4 năm 2026, số dư khoản vay là 233.43Bỷ nhân dân tệ, lãi suất kỳ hạn của trái phiếu là 3,11%, tổ chức quản lý thời hạn là Ngân hàng Giao thông (Ngân hàng Co., Ltd.).

Theo thông báo, để tiến hành vững chắc công tác thanh toán gốc và lãi của trái phiếu trong kỳ này, đặc biệt sẽ triệu tập cuộc họp những người nắm giữ để thảo luận các vấn đề liên quan đến việc gia hạn trái phiếu trong kỳ này; thời gian triệu tập là 10:00 ngày 17 tháng 4 năm 2026.

Theo quy trình họp, với vai trò tổ chức triệu tập, Ngân hàng Giao thông sẽ trước ngày 8 tháng 4 năm 2026 thông qua hệ thống dịch vụ thời hạn, email, fax hoặc các phương thức khác để gửi đề cương nghị sự cuộc họp, hoặc công bố đề cương nghị sự cuộc họp. Người phát hành và những người nắm giữ có tổng cộng hoặc riêng lẻ trên 10% trở lên số dư công cụ tài trợ nợ cùng kỳ có thể trước 23:59 ngày 10 tháng 4 năm 2026 thông qua hệ thống dịch vụ thời hạn hoặc bằng các hình thức văn bản khác để đề xuất nghị quyết bổ sung lên tổ chức triệu tập. Tổ chức triệu tập sẽ trước ngày 14 tháng 4 năm 2026 thông qua hệ thống dịch vụ thời hạn, email, fax hoặc các phương thức khác gửi đề cương nghị sự cuối cùng, hoặc công bố đề cương nghị sự cuối cùng.

Theo sắp xếp, người nắm giữ phải trước 17:00 ngày 20 tháng 4 năm 2026 nộp phiếu xác nhận biểu quyết thông qua hệ thống dịch vụ thời hạn, hoặc gửi phiếu xác nhận biểu quyết cho tổ chức triệu tập.

Đây là khoản trái phiếu đầu tiên trong năm nay mà Vanke tìm kiếm gia hạn sau kỳ nghỉ Tết. Nhìn lại tình hình xử lý nợ trước đây của Vanke, từ tháng 11 năm ngoái công ty bắt đầu tìm kiếm gia hạn đối với trái phiếu; đến tháng 1 năm nay đã có nhiều trái phiếu công khai hoàn tất việc biểu quyết gia hạn. Trong đó hai khoản trái phiếu trung kỳ tổng cộng 33.2Bỷ nhân dân tệ (“22 Vanke MTN004”, “22 Vanke MTN005”) có đề xuất gia hạn được các chủ nợ thông qua. Vanke khi thực hiện việc thanh toán cố định không quá 100k nhân dân tệ đã điều chỉnh phương án thanh toán gốc và chi trả, tức là thanh toán trước 40% mệnh giá của trái phiếu trung kỳ, phần còn lại được gia hạn thêm 1 năm. Ngoài ra, đối với đề xuất điều chỉnh việc thanh toán một phần lãi và gốc của trái phiếu “21 Vanke 02” trị giá 88.56Bỷ nhân dân tệ khi thực hiện mua lại, cũng đã được thông qua một cách hiệu lực trước đó.

Liên quan đến tiến triển “hóa hiểm hóa nợ” mà thị trường quan tâm và chiến lược ứng phó cho việc “hóa nợ” tiếp theo, vào ngày 31 tháng 3 năm nay, khi trả lời câu hỏi của nhà đầu tư, ban quản lý Vanke cho biết từ năm 2025 đến nay, công ty đã nỗ lực hết sức để tự cứu, và dưới sự hỗ trợ của các bên, đặc biệt là cổ đông lớn, đã thúc đẩy vững chắc công tác “hóa hiểm hóa nợ”. Đến nay công ty đã hoàn tất việc thanh toán 230k nhân dân tệ các trái phiếu đến hạn, đồng thời duy trì sự ổn định tổng thể của nợ hiện hữu. Tháng 1 năm 2026, công ty đã đạt được việc gia hạn cho 3 trái phiếu công khai sắp đến hạn thông qua một số sắp xếp thanh toán. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của nhiều yếu tố nội và ngoại bộ, tình hình hoạt động hiện tại của công ty vẫn vô cùng nghiêm trọng. Vanke thừa nhận rằng trong lịch sử, khi quan hệ cung cầu của thị trường bất động sản có thay đổi lớn, công ty đã không thể kịp thời thoát khỏi quán tính mở rộng với “nợ cao, quay vòng nhanh, đòn bẩy cao”, dẫn đến các vấn đề như đầu tư và bố trí phân t tán, mở rộng quá mức nhiều mảng đa đường, và phụ thuộc rất cao vào nguồn tài trợ từ trụ sở, tạo ra thách thức to lớn cho công tác “hóa hiểm hóa nợ” hiện tại.

Theo dữ liệu do Vanke công bố, năm 2026 Vanke vẫn phải đối mặt với tổng cộng 5.7Bỷ nhân dân tệ trái phiếu công khai đến hạn. Trong đó từ tháng 4 đến tháng 14.68Bập trung đến hạn 11.27Bỷ nhân dân tệ, áp lực thanh toán là đặc biệt nổi bật.

Ban quản lý Vanke cho biết công ty sẽ kiên trì thái độ thẳng thắn, thực dụng, duy trì liên lạc và hiệp thương chặt chẽ với các chủ nợ, với mục đích bảo vệ lợi ích lâu dài của các bên. Đồng thời, căn cứ vào tình hình hoạt động thực tế của công ty, tích cực tìm kiếm các phương án giải quyết nợ theo hướng lâu dài và bền vững; và cũng kính mong các bên tiếp tục thấu hiểu, ủng hộ và bao dung, đồng hành cùng công ty, tạo thời gian và không gian để công ty hóa giải rủi ro.

Ngoài ra, theo dữ liệu báo cáo thường niên mà Vanke công bố ngày 31 tháng 3, năm 2025 công ty đạt doanh thu hoạt động 230k nhân dân tệ, giảm 32,0% so với cùng kỳ; lỗ ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết là 220k nhân dân tệ; lỗ cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 7,45 nhân dân tệ, giảm 78,4% so với cùng kỳ.

Đối với khoản lỗ lớn xuất hiện trong cả năm, Vanke trong báo cáo thường niên giải thích rằng chủ yếu do sự chồng chất của nhiều yếu tố như một số dự án có giá đất cao bước vào chu kỳ kết toán, trích lập thêm dự phòng giảm giá hàng tồn kho và tổn thất do giảm chất lượng tín dụng, khiến quy mô khoản lỗ tiếp tục mở rộng so với năm 2024. Vanke thừa nhận rằng khoản lỗ về hiệu quả kinh doanh vừa chịu ảnh hưởng từ yếu tố bên ngoài, lại vừa có nguyên nhân từ các sai lầm trong vận hành trước đó. Ban quản lý công ty tiếp tục tối ưu hóa quản trị, giảm chi phí và tăng hiệu quả, đồng thời siết chặt xây dựng tuân thủ, nhưng việc hóa giải gánh nặng và các vấn đề hình thành từ mô hình phát triển “nợ cao, quay vòng nhanh, đòn bẩy cao” trong quá khứ vẫn cần thời gian.

Phóng viên The Paper: Ji Simin