GCash Nhắm tới định giá $8 tỷ USD trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tiềm năng giữa bối cảnh thảo luận về quy định

Khám phá tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các lãnh đạo tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều hơn nữa

Ví di động hàng đầu Philippines chuẩn bị cho đợt niêm yết công khai

GCash, nhà cung cấp ví di động hàng đầu của quốc gia, đang cân nhắc một đợt chào bán ra công chúng có thể khiến định giá của công ty đạt ít nhất 5Bỷ USD. Thời điểm IPO phụ thuộc vào các điều chỉnh về mặt quản lý, khi công ty và các nhà đầu tư của mình thúc đẩy việc giảm yêu cầu về tỷ lệ vốn cổ phần công chúng tối thiểu.

Globe Telecom Inc. CEO Ernest Cu, người cũng đồng thời giữ vai trò chủ tịch công ty mẹ của GCash là Mynt, cho biết rằng IPO có thể diễn ra vào cuối năm 2025 nhưng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thực hiện đúng đắn hơn là tốc độ.

Hiện tại, GCash được định giá vào khoảng 8Bỷ USD sau một vòng huy động vốn vào năm 2023. Đợt IPO dự kiến sẽ cho phép các nhà đầu tư cổ phần tư nhân, bao gồm Warburg Pincus và Bow Wave Capital Management, rút lui khỏi các khoản nắm giữ của họ, ước tính ở mức 10% đến 12% công ty.

Với yêu cầu tỷ lệ vốn lưu hành tối thiểu là 20% theo các quy định hiện hành của **Philippine Stock Exchange (PSE) **, GCash đã đề nghị các miễn trừ để cho phép mức lưu hành thấp hơn từ 10% đến 15%, điều này sẽ tương đương với một đợt bán cổ phần trị giá từ 800 triệu USD đến 91.5Bỷ USD.

**Tài liệu nên đọc: **

*   **Klarna nộp hồ sơ IPO tại Mỹ, báo cáo tăng trưởng doanh thu 24% và có lãi lần đầu trong nhiều năm**
*   **Stripe được định giá 1.2Bỷ USD trong đề nghị mua lại, trì hoãn kế hoạch IPO**
*   **Các đợt IPO fintech mở ra một con đường mới trong dịch vụ tài chính**

Quyết định quản lý là yếu tố then chốt quyết định thời điểm IPO

Mặc dù GCash mong muốn tiến lên, thành công của việc niêm yết phụ thuộc vào các quyết định của Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Philippines (SEC) và PSE. Yêu cầu tỷ lệ vốn cổ phần công chúng hiện tại tạo ra thách thức cho các đợt IPO quy mô lớn, và Cu đã kêu gọi các cơ quan quản lý cân nhắc điều chỉnh. Ngưỡng tỷ lệ vốn lưu hành thấp hơn sẽ giúp việc niêm yết khả thi hơn và có thể khuyến khích các công ty lớn khác lên sàn.

Mặt khác, một tỷ lệ vốn lưu hành nhỏ hơn có thể ngăn GCash được đưa vào các chỉ số thị trường khu vực quan trọng như MSCI Asia Pacific Index. Việc được đưa vào chỉ số là yếu tố then chốt để thu hút các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài, vì nhiều quỹ chỉ số phân bổ vốn dựa trên việc thuộc danh mục chỉ số. Nếu không có điều này, GCash có thể gặp khó khăn trong việc duy trì thanh khoản và đạt được định giá như mong muốn.

Nhu cầu từ nhà đầu tư và chiến lược định vị trên thị trường

Bất chấp các bất định về quản lý, sự quan tâm của nhà đầu tư đối với GCash vẫn ở mức cao. Cu đã tham gia các cuộc thảo luận với nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ, châu Âu và Nhật Bản những người quan tâm trở thành nhà đầu tư trụ cột trong IPO. Theo thông tin, công ty đã chọn các ngân hàng đầu tư bao gồm JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley và UBS Group AG để giám sát quy trình niêm yết.

Japan’s Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. đã mua 8% cổ phần của GCash trong vòng huy động vốn gần đây nhất, cho thấy sự tin tưởng của quốc tế vào tiềm năng tăng trưởng của fintech. Các cổ đông chủ chốt của công ty bao gồm Globe Telecom, Ant Group (do Jack Ma hậu thuẫn) và Ayala Corp., tất cả đều dự kiến sẽ tiếp tục nắm giữ lượng đáng kể sau IPO.

Sự thống trị thị trường của GCash và tăng trưởng trong tương lai

GCash đã khẳng định mình là bên chơi chủ đạo trong lĩnh vực fintech tại Philippines, với khoảng 94 triệu người dùng đã đăng ký. Nền tảng này đã phát triển từ một ví di động đơn giản thành một dịch vụ tài chính số toàn diện, cung cấp thanh toán, tiết kiệm, tín dụng, bảo hiểm và các sản phẩm đầu tư. Hệ sinh thái rộng khắp này đã giúp GCash nắm bắt được một phần đáng kể của thị trường tài chính số đang tăng trưởng tại quốc gia.

Tăng trưởng trong tương lai của công ty sẽ phụ thuộc vào khả năng mở rộng ra ngoài mảng thanh toán và làm sâu sắc hơn các sản phẩm tài chính. Với sự cạnh tranh ngày càng tăng từ cả các công ty fintech trong nước lẫn quốc tế, GCash được kỳ vọng sẽ tận dụng vị thế dẫn đầu thị trường để giới thiệu thêm các giải pháp tài chính dựa trên AI và mở rộng sang các lĩnh vực còn chưa được phục vụ đầy đủ.

Những thách thức trong quy trình IPO

Mặc dù IPO tiềm năng của GCash có thể là một trong những đợt lớn nhất tại Philippines, thị trường chứng khoán trong nước đang phải đối mặt với các trở ngại đáng kể. Tính thanh khoản vẫn là mối quan ngại, vì PSE đã gặp khó khăn trong việc thu hút các niêm yết lớn trong những năm gần đây. Chỉ có ba công ty lên sàn trong năm 2023, không đạt mục tiêu của sàn giao dịch. Các nhà phân tích cho rằng, trừ khi có các cải cách mang tính cấu trúc, các IPO nổi bật như của GCash có thể chọn sàn giao dịch quốc tế thay vì trong nước.

Một thách thức khác là biến động thị trường. Bối cảnh tài chính toàn cầu vẫn không chắc chắn, với các lo ngại về lạm phát và biến động lãi suất ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Thời điểm sẽ là yếu tố then chốt, và GCash sẽ cần đánh giá cẩn thận điều kiện thị trường trước khi tiến hành niêm yết.

Điều gì tiếp theo dành cho GCash?

Khi công ty tiến gần hơn đến một đợt chào bán ra công chúng, họ sẽ tiếp tục các cuộc thảo luận với các cơ quan quản lý để đảm bảo các điều kiện niêm yết thuận lợi. Nếu các lo ngại về quản lý được giải quyết và điều kiện thị trường phù hợp, GCash có thể tiến hành IPO vào cuối năm 2025. Trong thời gian chờ đợi, công ty sẽ tập trung mở rộng các dịch vụ tài chính và củng cố vị thế của mình như là nền tảng tài chính số hàng đầu tại Philippines.

Đối với các nhà đầu tư và những người theo dõi ngành, IPO của GCash sẽ là một sự kiện lớn cần theo dõi. Nếu thành công, nó có thể tạo tiền lệ cho các công ty fintech khác trong khu vực, cho thấy ảnh hưởng ngày càng tăng của tài chính số ở Đông Nam Á.