Huatai Securities: Logic tái phân bổ tài sản trung và dài hạn của vàng vẫn vững chắc, chú ý đến cơ hội phục hồi sau khi giá vàng giảm gần đây ổn định trở lại

Hỏi AI · Cuộc khủng hoảng dầu mỏ trong lịch sử có ý nghĩa tham khảo gì cho biến động giá vàng hiện nay?

【Chứng khoán Hoa Thái: Logic tái phân bổ tài sản vàng trung và dài hạn vẫn vững, quan tâm cơ hội phục hồi sau khi giá vàng giảm và ổn định lại】Theo Caixin 3 tháng 31, báo cáo nghiên cứu của Chứng khoán Hoa Thái cho biết, việc giá vàng gần đây sụt giảm chủ yếu do tác động của việc siết chặt thanh khoản; khi đối mặt với rủi ro, nhà đầu tư có xu hướng nắm giữ tiền mặt, còn các tài sản như vàng đều sẽ chịu áp lực bán tháo. Một mặt, xung đột địa chính trị ở Trung Đông leo thang, các quốc gia vùng Vịnh đối mặt với áp lực dòng tiền, trong ngắn hạn vàng có thể chịu áp lực “rời phần hư sang phần thực”; mặt khác, thị trường lo ngại lạm phát trì trệ đi kèm với trì trệ tăng trưởng (stagflation) cộng với kỳ vọng giảm lãi suất suy yếu, khiến biến động của nhóm tài sản rủi ro gia tăng, dẫn đến việc siết chặt thanh khoản. Hiện tại, các bối cảnh kinh tế vĩ mô tương tự có thể tham khảo sự kiện khủng hoảng dầu mỏ 1973-1975; khi đó, giá vàng đã trải qua một quá trình “hai lần giảm hai lần tăng”. Trong thời gian đó, việc siết chặt thanh khoản do né tránh rủi ro và suy thoái kinh tế chính là nguyên nhân chủ yếu khiến giá vàng giảm; lạm phát trì trệ và chính sách nới lỏng thanh khoản thì đã thúc đẩy hai đợt tăng giá. Logic tái phân bổ tài sản vàng trung và dài hạn vẫn vững; nắm bắt nhịp độ đầu tư trong các sự kiện rủi ro là vô cùng quan trọng.