Ngành dịch vụ tài chính tiêu dùng "chuyển số", lãi suất vay thu hẹp còn 20%! Đã có tổ chức hành động

Hỏi AI · Việc hạ lãi suất sẽ thúc đẩy ngành tài chính tiêu dùng chuyển đổi sang định hướng chất lượng như thế nào?

Liên quan đến “đường đỏ” 20% về lãi suất, đã có một số công ty tài chính tiêu dùng bắt đầu triển khai thực hiện. Ngày 25/3, phóng viên của tờ Beijing Business Daily quan sát thấy, trên trang khoản vay của công ty tài chính tiêu dùng Sunshine Consumer Finance, hiện đã hạ ngay giới hạn lãi suất năm hóa đối với lãi suất hằng năm của khoản vay từ 24% xuống 20% trước tiên.

Động thái này không hề đột ngột, mà có liên quan đến yêu cầu quản lý trước đó. Cuối tháng 10/2025, nhiều tổ chức tài chính tiêu dùng đã xác nhận với phóng viên của Beijing Business Daily rằng, theo yêu cầu chỉ đạo theo cửa sổ (window guidance), chi phí vốn tổng hợp của các khoản vay mới đã giảm xuống trong phạm vi 20%, đồng thời, qua nhiều cuộc phỏng vấn đa phương, phóng viên Beijing Business Daily biết được rằng hiện nhiều công ty tài chính tiêu dùng đều đang trong quá trình điều chỉnh và triển khai theo yêu cầu quản lý; “tốc độ có thể nhanh có chậm, nhưng đều sẽ hoàn thành nhiệm vụ giảm giá trong thời hạn quy định, và điều này cũng sẽ đặt ra thách thức cao hơn đối với năng lực tự doanh của toàn ngành, năng lực kiểm soát rủi ro và năng lực phân tầng khách hàng”. Nhiều người làm trong ngành tài chính tiêu dùng cho biết.

Đường đỏ mới 20% không chỉ là điều chỉnh con số về lãi suất; trong cuộc đua “tuân thủ và lợi nhuận”, ngành tài chính tiêu dùng cũng sẽ chứng kiến một cuộc tái cấu trúc kinh doanh lớn.

Đếm ngược giới hạn lãi suất 20%

Việc hạ lãi suất trong tài chính tiêu dùng đã đạt thêm bước đột phá.

Ngày 25/3, phóng viên của Beijing Business Daily cho biết, trên trang cho vay của Sunshine Consumer Finance ở kênh mini program, hiện đã hạ trước giới hạn lãi suất năm hóa đối với các khoản vay mới từ 24% xuống 20%; khoảng lãi suất năm hóa (lãi đơn) của sản phẩm “Huanxi Dai” thuộc công ty hiển thị trong khoảng 10,08%—20%, đồng thời công ty cũng tung ra phúc lợi trong thời gian giới hạn “Kỳ cuối miễn lãi”. Và đây cũng là tổ chức tài chính tiêu dùng được cấp phép đầu tiên trong ngành công khai triển khai giới hạn định giá 20%.

Tuy nhiên, ngoài Sunshine Consumer Finance, phóng viên của Beijing Business Daily khi xem các tổ chức như China Merchants Union Consumer Finance, Bank of China Consumer Finance, China Post Consumer Finance, Maansong Consumer Finance, Ping An Consumer Finance, CITIC Consumer Finance, Changyin Consumer Finance, Beiyin Consumer Finance, Haier Consumer Finance, Hubei Consumer Finance, Mengshang Consumer Finance, Jinshang Consumer Finance và hơn chục tổ chức khác cho thấy khoảng lãi suất vẫn ở mức 24%; còn Xiaomi Consumer Finance chỉ hiển thị lãi suất thấp nhất là 7,2%/năm, chưa công bố khoảng lãi suất năm hóa rõ ràng.

Liên quan đến việc Sunshine Consumer Finance làm như vậy, phóng viên của Beijing Business Daily đã liên hệ để xác minh với công ty. Tính đến thời điểm đăng bài, chưa nhận được phản hồi. Tuy nhiên, nhiều người làm trong các công ty tài chính tiêu dùng cho biết với phóng viên của Beijing Business Daily rằng động thái này chủ yếu liên quan đến yêu cầu chỉ đạo theo cửa sổ được truyền đạt trước đó của công tác quản lý.

Đối với lãi suất của sản phẩm cho vay, ngành tài chính tiêu dùng năm 2025 đã chịu sự hướng dẫn theo cửa sổ của cơ quan quản lý. Vào cuối tháng 10 năm đó, các tổ chức tài chính tiêu dùng được yêu cầu chi phí vốn tổng hợp của các khoản vay mới phải hạ xuống trong vòng 20%; khi đó nhiều tổ chức đã xác nhận với phóng viên của Beijing Business Daily việc này, nhưng nói rằng không có thời điểm triển khai cụ thể và chi tiết thực hiện.

“Mọi bên đều đang điều chỉnh, ngày có hiệu lực là 1/8, còn có vài tháng thời gian chuyển tiếp chỉnh sửa, nên tốc độ của từng bên có nhanh có chậm.” Ngày 25/3, một người làm trong công ty tài chính tiêu dùng cho biết với phóng viên của Beijing Business Daily.

Một lãnh đạo liên quan của công ty tài chính tiêu dùng khác cũng đề cập với phóng viên của Beijing Business Daily rằng: “Công ty đã xây dựng chặt chẽ theo yêu cầu của cơ quan quản lý kế hoạch giảm chi phí vốn vay cho người vay, chủ động giảm giá cho khách hàng chất lượng cao, đồng thời tích cực đưa vào các tài sản định giá thấp; công ty sẽ hoàn thành nhiệm vụ giảm giá trong thời hạn theo quy định của cơ quan quản lý”.

Cao cấp nghiên cứu viên của Suxi Zhiyan, Su Xiaorui, cho rằng việc Sunshine Consumer Finance hạ trước giới hạn lãi suất xuống 20% vừa dựa trên hướng dẫn theo cửa sổ, vừa căn cứ vào quy định mới “minh bạch bắt buộc phí và lãi” được triển khai gần đây; vì vậy việc công ty triển khai sớm cũng có lợi trong việc giành ưu thế tuân thủ trước thời điểm 1/8 có hiệu lực chính thức. Trong ngắn hạn, mức 20% như đường đỏ hướng dẫn theo cửa sổ sẽ lần lượt được triển khai; nhưng để trở thành chuẩn mực dài hạn, sau đó vẫn cần quan sát liệu sẽ có tài liệu quy định rõ ràng liên quan được ban hành và gửi xuống hay không.

Áp lực tuân thủ và lợi nhuận phía sau

Trước đường đỏ quản lý 20%, vì sao phần lớn tổ chức lại mãi chưa động? Phía sau là không ít bài toán về nghiệp vụ.

“Dựa trên phản hồi của thị trường trước đây, giới hạn lãi suất 20% đã chạm tới điểm hòa vốn của một số công ty tài chính tiêu dùng. Các tổ chức này tạm thời chưa điều chỉnh chủ yếu là do áp lực thực tế của mô hình lợi nhuận.” Su Xiaorui nói. Ngoài ra, xét thấy quy mô của Sunshine Consumer Finance không lớn, tồn tại lợi thế “thuyền nhỏ dễ quay đầu”; trong khi các tổ chức có quy mô nhất định thì dễ “một chỗ chạm là cả hệ thống động”, nên trong các hành động điều chỉnh giá, họ có xu hướng đứng nhìn rồi chọn thời điểm theo sau.

Điều này là có cơ sở. Một lãnh đạo liên quan của công ty tài chính tiêu dùng cũng thừa nhận: “Việc hạ lãi suất thực sự khách quan sẽ thu hẹp phạm vi khách hàng có thể phục vụ. Và so với chi phí và rủi ro mà họ gánh chịu, hiện không gian lợi nhuận của các tổ chức tài chính tiêu dùng là không cao. Trong bối cảnh chi phí thu hút khách hàng và chi phí rủi ro đều giảm xuống, thì các tổ chức tài chính tiêu dùng mới có khả năng, mà không làm ảnh hưởng đến phạm vi phục vụ và chất lượng, dần dần thực hiện việc giảm giá một cách lành mạnh”.

Một người làm trong công ty tài chính tiêu dùng khác cũng cho biết với phóng viên của Beijing Business Daily rằng, quá trình hạ lãi suất đặt ra yêu cầu cao hơn đối với năng lực tự doanh của công ty và toàn ngành, năng lực kiểm soát rủi ro và năng lực phân tầng khách hàng; làm thế nào để thực hiện chuyển đổi trong bối cảnh yêu cầu quản lý mới và môi trường thị trường mới chính là thách thức hiện tại.

Ngoài áp lực không gian lợi nhuận, ngành tài chính tiêu dùng hiện còn đối mặt với bài kiểm tra “giảm phụ thuộc trung gian hóa”. Phóng viên của Beijing Business Daily cho biết, thời gian gần đây, cơ quan quản lý cũng siết chặt nghiệp vụ hỗ trợ cho vay (助贷) của các tổ chức tài chính tiêu dùng, bao gồm yêu cầu kiểm soát quy mô hỗ trợ cho vay và quy mô các khoản vay bảo đảm gia tăng tín dụng, đồng thời cấm các thỏa thuận điều khoản cam kết cứng với tổ chức hỗ trợ cho vay.

Một người trong ngành tiết lộ rằng hiện cơ quan quản lý, theo nguyên tắc “mỗi công ty một chính sách” (một cơ chế áp dụng theo từng công ty), đang tiếp tục cụ thể hóa các yêu cầu liên quan đến việc triển khai các quy định mới về hỗ trợ cho vay; hướng tổng thể là nâng cao năng lực tự doanh của ngành, giảm sự phụ thuộc vào nghiệp vụ hỗ trợ cho vay. “Công ty kiên định theo đuổi xây dựng năng lực tự doanh từ khi thành lập; ngay cả trong hợp tác với nền tảng, vẫn kiên trì yêu cầu tự chủ về năng lực. Thông qua xây dựng năng lực để nâng hiệu suất, giảm chi phí, nhằm thích ứng với cạnh tranh trong thời đại lãi suất thấp.” Người này cho biết.

Nhà phân tích trưởng của Bonton Consulting, Wang Pengbo, cho rằng việc Sunshine Consumer Finance là nơi đầu tiên hạ giới hạn lãi suất xuống 20% trước hết là do thực hiện nghiêm yêu cầu chỉ đạo theo cửa sổ của cơ quan quản lý trước đó đối với chi phí vốn tổng hợp trong ngành tài chính tiêu dùng; ngoài ra cũng vì năng lực kiểm soát rủi ro của chính tổ chức và chi phí vốn có sự hỗ trợ tương ứng, cho phép hoàn thành sớm việc hạ lãi suất. Đối với các tổ chức vẫn đang điều chỉnh, Wang Pengbo cho biết có thể tổ chức tồn tại những lo ngại rõ ràng: vừa sợ chưa kịp điều chỉnh mà chạm vào “đường ranh tuân thủ” (compliance) tối thiểu, vừa sợ giảm giá trước trong cạnh tranh thì sẽ mất khách hàng. Vì vậy giữa yêu cầu tuân thủ và cạnh tranh thị trường vẫn đang trong quá trình cân bằng.

Từ “động lực theo quy mô” sang “động lực theo chất lượng”

Việc hạ giới hạn lãi suất đã thành kết luận. Người trong ngành cho rằng ngành tài chính tiêu dùng không thể tiếp tục sống dựa vào mô hình cũ “lãi cao bù cho rủi ro cao”; bài kiểm tra lãi suất lớn này cũng sẽ trở thành cơ hội thúc đẩy các tổ chức chuyển đổi, chuyển toàn diện sang vận hành tinh vi.

Như lãnh đạo công ty tài chính tiêu dùng nêu trên đã nói, có thể thấy ngành đang chuyển từ “động lực theo quy mô” sang “động lực theo chất lượng”. Dù áp lực ngắn hạn khách quan là có, nhưng cũng sẽ thúc đẩy khách quan các tổ chức nâng cao năng lực cạnh tranh cốt lõi. Tài chính toàn dân (phổ cập) không phải là “cho vay với ngưỡng thấp”, mà là “có năng lực nhận diện và phục vụ nhóm người mà tài chính truyền thống chưa phủ tới”. Các tổ chức cũng đang nỗ lực thông qua kiểm soát rủi ro số hóa, phân tầng sản phẩm, lồng ghép vào bối cảnh (scenario) và phối hợp chính sách để đạt sự cân bằng động giữa “định giá ở mức chi trả được” và “rủi ro có thể bao phủ”.

Một người làm trong công ty tài chính tiêu dùng khác cũng cho biết thêm rằng nhiều năm qua công ty liên tục xây dựng hệ thống marketing, hệ thống kiểm soát rủi ro và cơ chế huy động vốn đa dạng đáp ứng yêu cầu phát triển nghiệp vụ; trong ngành, công ty có năng lực cạnh tranh mạnh. Để đối phó với các thách thức tương ứng, công ty cũng sẽ tiếp tục giảm chi phí rủi ro, chi phí vận hành và chi phí huy động vốn nhằm tạo thêm dư địa, đồng thời không ngừng tối ưu mô hình nghiệp vụ.

Su Xiaorui cho rằng, khi các tổ chức tài chính tiêu dùng chịu sức ép lớn từ nhiều “chi phí cứng” như chi phí vốn, chi phí vận hành và chi phí rủi ro, trần lợi nhuận có thể bị ép giảm xuống; điều này có thể khiến hệ thống định giá kiểm soát rủi ro trước đây không còn hiệu lực. Ở giai đoạn sau, các tổ chức tài chính tiêu dùng nên thông qua việc xây dựng ma trận sản phẩm khác biệt “phân tầng khách hàng, định giá theo bậc”, đưa vào các biện pháp giảm chi phí theo toàn chuỗi do công nghệ dẫn dắt, nhằm nỗ lực giảm chi phí thu hút khách hàng và chi phí kiểm soát rủi ro; đồng thời nhờ sự thâm canh vào các bối cảnh khác biệt để thúc đẩy tái tạo toàn diện năng lực tự doanh trong thu hút khách và tự doanh trong kiểm soát rủi ro, dần dần thoát khỏi sự phụ thuộc quá mức vào các mô hình cũ như hỗ trợ cho vay, bảo lãnh.

Wang Pengbo thì cho biết, trong bối cảnh siết chặt nghiệp vụ hỗ trợ cho vay, các công ty tài chính tiêu dùng nên từng bước thúc đẩy giảm phụ thuộc trung gian hóa, tăng cường xây dựng các kênh tự thu hút khách hàng, đồng thời củng cố việc xây dựng hệ thống kiểm soát rủi ro của chính mình để giảm sự phụ thuộc vào đối tác bên ngoài. “Trước cạnh tranh ngành trong thời đại lãi suất thấp, các tổ chức cần tối ưu cơ cấu vốn để giảm chi phí vốn, tập trung vào các bối cảnh phân khúc để thâm canh người dùng, từ bỏ mô hình chỉ dựa vào lãi suất cao để bù đắp rủi ro. Dựa vào năng lực kiểm soát rủi ro và hiệu suất dịch vụ để xây dựng năng lực cạnh tranh cốt lõi, đạt phát triển tuân thủ và vững chắc.” Ông nói.

Phóng viên Beijing Business Daily Liu Sihong