Gần đây thị trường biến động dữ dội, tâm lý thị trường cũng theo đó mà ảm đạm, tôi quyết định hệ thống hóa lại lý thuyết Wyckoff, những kiến thức này vẫn khá hữu ích trong việc đánh giá xu hướng thị trường.

Bắt đầu từ quy luật cung cầu. Nói đơn giản là cung nhỏ hơn cầu thì giá sẽ tăng, cung lớn hơn cầu thì giá sẽ giảm. Tại sao Bitcoin dài hạn vẫn tăng giá? Thứ nhất là vì giới hạn cung cố định, chỉ có 21 triệu coin mãi mãi, đây là tính khan hiếm cố hữu. Thứ hai là nhu cầu ngày càng tăng, ngày càng nhiều người công nhận giá trị của nó. Trong ngắn hạn, các tin tức tích cực hoặc tiêu cực sẽ ảnh hưởng đến giá và khối lượng giao dịch, nhưng điểm mấu chốt là cung vượt quá sẽ cuối cùng được hấp thụ. Ví dụ đơn giản, khi nước giá 100元 một chai thì không ai mua, giảm xuống còn 0.1元 thì mọi người đều tích trữ vài chai. Những thứ có sự đồng thuận, dù tạm thời dư thừa cũng sẽ được tiêu thụ cuối cùng. Nhưng các altcoin không có sự đồng thuận thì khác, dù từng rất rực rỡ cũng sẽ tiêu tan, vì thị trường hoàn toàn không công nhận giá trị của chúng.

Tiếp theo là quy luật nhân quả. Lý thuyết nghe có vẻ rối nhưng cốt lõi chính là “chiều ngang dài bao nhiêu, chiều dọc cao bấy nhiêu”. Thời gian tích lũy trong giai đoạn tích lũy và điều chỉnh càng lâu, sức mạnh tích tụ càng lớn, các đợt tăng giảm sau đó cũng càng dữ dội. Mô hình hút vốn và phân phối của Wyckoff chính là để xác định mối quan hệ nhân quả này. Giai đoạn hút vốn trong vùng dao động thể hiện các nhà lớn âm thầm tích trữ, giai đoạn phân phối là dần dần bán ra. Tuy nhiên, có một điểm thú vị là nhiều khi chúng ta nhìn thấy kết quả rồi mới suy ra nguyên nhân trước đó, đó cũng là lý do vì sao giao dịch thị trường lại phức tạp như vậy.

Cuối cùng là quy luật đầu ra đầu vào. Đơn giản là biến động giá nhất định sẽ phản ánh trong khối lượng giao dịch. Giá tăng kèm khối lượng tăng là tín hiệu lành mạnh, nhưng nếu giá tăng mà khối lượng nhỏ thì cần cảnh giác với việc bị dụ dỗ mua vào quá mức. Ngược lại, giá không tăng nhiều mà khối lượng lại lớn hơn, có thể là gặp áp lực bán ra. Đặc biệt khi phá vỡ các mức kháng cự quan trọng, nhất định phải xem xét khối lượng có phù hợp hay không để tránh giả phá. Hiện tại, khối lượng giao dịch của BTC khoảng 380M USD, tâm lý thị trường đang giảm xuống mức 50%, trong môi trường này càng cần chú ý đến tín hiệu hút vốn của Wyckoff để xác định xem các nhà lớn đang tích trữ hay đang phân phối.

Khối lượng giao dịch còn liên quan đến các dạng như không có khối lượng, khối lượng thấp, gấp đôi, cao, thu hẹp, mở rộng, v.v... phức tạp, sau này có thể nói sâu hơn về chiến lược phòng thủ và tấn công dưới các cột khối lượng lớn.