Tôi mới đây đã khám phá ra một khung phân tích thú vị mà nhiều nhà giao dịch dường như bỏ qua: chu kỳ của Benner. Đây là một công cụ vô cùng đơn giản nhưng lại cực kỳ hiệu quả để hiểu các biến động của thị trường trong dài hạn.

Mọi chuyện bắt đầu với Samuel Benner, một nông dân Mỹ thế kỷ XIX không phải là nhà kinh tế hay nhà giao dịch chuyên nghiệp. Nhưng ông đã trải qua nhiều cuộc khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế khiến công việc nông nghiệp của ông gặp khó khăn. Thay vì phàn nàn, ông quyết định phân tích lý do tại sao các chu kỳ này lại lặp lại. Sau nhiều lần mất rồi lại lấy lại được của cải, năm 1875 ông đã xuất bản cuốn sách 'Dự báo của Benner về những thăng trầm trong giá cả trong tương lai', trở thành nền tảng của chu kỳ Benner.

Điểm đặc biệt của Benner là ông đã nhận diện được một mô hình lặp đi lặp lại: các thị trường theo một chu kỳ dự đoán được chia thành ba giai đoạn rõ rệt. Những năm hoảng loạn, nơi các cuộc sụp đổ thường xảy ra đều đặn khoảng 18 đến 20 năm một lần. Benner dự đoán các năm như 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019 và 2035 là các thời điểm của khủng hoảng tài chính. Tiếp theo là các năm bán hàng tối ưu, khi thị trường đạt đỉnh và là thời điểm chốt lời. Ông chỉ ra các năm 1926, 1945, 1962, 1980, 2007 và 2026 là các năm giá tăng cao và thịnh vượng nguy hiểm. Cuối cùng là các năm mua vào, các đáy của thị trường nơi giá sụp đổ và mang lại cơ hội tốt nhất. Những năm như 1931, 1942, 1958, 1985, 2012 là thời điểm lý tưởng để tích trữ tài sản.

Ban đầu, Benner quan tâm đến các mặt hàng nông sản như sắt, ngô, giá lợn. Nhưng các nhà giao dịch nhanh chóng nhận ra rằng chu kỳ của Benner không chỉ áp dụng trong nông nghiệp. Cổ phiếu, trái phiếu, và nay cả tiền điện tử, mô hình này vẫn giữ vững.

Tại sao điều này lại phù hợp ngày nay? Hãy nhìn vào năm 2019. Sự điều chỉnh của thị trường crypto hoàn toàn phù hợp với dự đoán hoảng loạn của chu kỳ Benner cho năm đó. Và bây giờ, năm 2026, chúng ta dự kiến sẽ ở trong một năm thị trường tăng trưởng theo dự đoán của chu kỳ. Thật thú vị khi thấy một nông dân thế kỷ XIX đã nắm bắt được điều gì đó cốt lõi về tâm lý thị trường.

Đối với chúng ta, các nhà giao dịch crypto, chu kỳ của Benner mang lại một góc nhìn chiến lược độc đáo. Chính Bitcoin cũng theo chu kỳ bốn năm với các đợt giảm halving, tạo ra các giai đoạn hưng phấn và hoảng loạn tự nhiên. Hiểu được các cực đoan cảm xúc này là rất quan trọng. Trong những năm giá cao, chúng ta nên chốt lời và giảm bớt vị thế. Trong các đáy, là thời điểm tích trữ Bitcoin, Ethereum và các tài sản khác với giá thấp.

Chu kỳ của Benner nhắc nhở chúng ta rằng thị trường không hoàn toàn ngẫu nhiên. Nó có cấu trúc, có thể dự đoán dựa trên hành vi con người. Nỗi sợ hãi và lòng tham lặp lại theo các mô hình chu kỳ. Những ai hiểu được các chu kỳ này sẽ có lợi thế chiến lược rất lớn.

Đây là một di sản mạnh mẽ của một người đã chỉ đơn giản quan sát thực tế và ghi chú lại. Không cần các lý thuyết phức tạp. Chỉ cần dữ liệu, các mô hình và sự hiểu biết sâu sắc về tính chu kỳ của thị trường tài chính.