Làm việc nhiều năm trong lĩnh vực giao dịch, tôi nhận thấy nhiều người mới thường bỏ qua việc tính toán PnL đúng đắn. Đừng xem đó chỉ là một khái niệm đơn giản, nếu nắm vững, nó có thể giúp bạn tiết kiệm được rất nhiều tiền oan.

Trước tiên, nói về những điều cơ bản. PnL chính là lợi nhuận và lỗ, phản ánh sự biến động giá trị của vị thế của bạn trong một khoảng thời gian. Nhưng bên trong đó có nhiều điều cần lưu ý, không chỉ đơn thuần là giá mua trừ đi giá bán một cách thô sơ. Nhiều trader vì không hiểu rõ sự khác biệt giữa lợi nhuận đã thực hiện và lợi nhuận chưa thực hiện, dẫn đến tình trạng không rõ về tình hình tài khoản của mình.

Tôi sẽ giải thích về khái niệm định giá theo giá trị thị trường (MTM). Nói đơn giản, đó là giá trị của vị thế của bạn dựa trên giá thị trường hiện tại. Ví dụ, bạn đang nắm giữ Bitcoin, giá trị của nó sẽ biến động theo giá thị trường theo thời gian thực. Đây là nền tảng để tính PnL.

Lợi nhuận đã thực hiện là lợi nhuận hoặc lỗ mà bạn chỉ có thể xác nhận sau khi đã đóng vị thế. Ví dụ, tôi mua BTC với giá 1500 USD, sau đó bán ra với giá 2400 USD, thì lợi nhuận đã thực hiện của giao dịch này là 900 USD. Miễn là chưa bán, thì chưa tính vào. Điều này rất quan trọng, nhiều người nhầm lẫn lợi nhuận trên sổ sách chưa thực hiện thành lợi nhuận thực sự, cuối cùng bị kẹt trong lệnh và hối tiếc.

Ngược lại, lợi nhuận chưa thực hiện chính là lợi nhuận hoặc lỗ của các vị thế còn mở, tính theo giá thị trường hiện tại. Ví dụ, tôi mua ETH hợp đồng với giá 1900 USD, hiện giá thị trường là 1600 USD, thì lợi nhuận chưa thực hiện của tôi là lỗ 300 USD. Con số này sẽ thay đổi hàng ngày theo biến động của thị trường.

Về cách tính PnL, có một số phương pháp phổ biến. Phương pháp FIFO (đến trước rút trước) tính dựa trên giá mua ban đầu của các lệnh mua. Phương pháp LIFO (đến sau rút trước) dựa trên giá mua gần nhất. Còn phương pháp trung bình giá (Weighted Average Cost) phức tạp hơn, tính trung bình tất cả các giá mua. Cá nhân tôi thường dùng trung bình giá vì cách này phản ánh trung thực hơn chi phí trung bình của tôi.

Ví dụ, Alice mua BTC hai lần: lần đầu 1500 USD mua 1 BTC, lần thứ hai 2000 USD mua 1 BTC. Sau đó bán 1 BTC với giá 2400 USD. Theo phương pháp trung bình giá, tổng chi phí là 3500 USD, trung bình mỗi BTC là 1750 USD. Bán ra 2400 USD, lợi nhuận là 650 USD. Cách tính này giúp phản ánh chính xác chi phí thực của bạn.

Ngoài ra, còn một phương pháp thực tế nữa là xem theo năm bắt đầu đến nay (YTD) để đánh giá hiệu suất dài hạn. Nếu bạn là nhà đầu tư dài hạn, có thể so sánh giá trị danh mục từ đầu năm đến cuối năm để thấy rõ lợi nhuận chưa thực hiện trong năm.

Đối với hợp đồng vĩnh viễn (perpetual contracts), cách tính PnL phức tạp hơn một chút. Bạn cần tính cả lợi nhuận đã thực hiện và chưa thực hiện rồi cộng lại mới ra tổng PnL. Trong thực tế, còn phải trừ các khoản phí giao dịch, phí tài chính, các chi phí ẩn khác, không thể chỉ dựa vào con số đơn thuần.

Thành thật mà nói, tính chính xác PnL rất quan trọng trong việc tối ưu hóa chiến lược giao dịch. Bạn chỉ khi hiểu rõ từng giao dịch đã kiếm được bao nhiêu hoặc lỗ bao nhiêu, mới có thể nhận diện ra điểm yếu của mình. Hiện nay, nhiều nền tảng và công cụ giao dịch tự động tính PnL cho bạn, như Gate có các công cụ phân tích riêng, giúp bạn trực quan hơn về tình hình lợi nhuận và lỗ của tài khoản. Nhưng việc hiểu rõ các logic tính toán này sẽ giúp bạn trở thành một trader lý trí hơn rất nhiều.