Macquarie cảnh báo: Nếu xung đột Iran kéo dài đến tháng 6, giá dầu có thể tăng vọt lên 200 USD

Hỏi AI · Nếu giá dầu vượt 200 USD sẽ tác động thế nào đến nhu cầu năng lượng toàn cầu?

Cảnh báo mới nhất của Macquarie: nếu xung đột Mỹ - Iran kéo dài đến cuối quý 2 của năm nay, và eo biển Hormuz tiếp tục bị phong tỏa, giá dầu quốc tế có thể vượt mức 200 USD mỗi thùng, tạo kỷ lục lịch sử.

Ngày 27/3, các nhà phân tích của Macquarie như Vikas Dwivedi cùng các cộng sự trong báo cáo nghiên cứu mới nhất cho biết, xác suất xung đột kéo dài đến tháng 6 khoảng 40%; nếu điều đó xảy ra, giá dầu sẽ đạt “mức giá thực tế ở đỉnh lịch sử”. Ở kịch bản còn lại với xác suất 60%, xung đột có thể kết thúc trước cuối tháng này.

Eo biển Hormuz bị phong tỏa gần như hoàn toàn đã khiến trật tự cung ứng năng lượng toàn cầu nhanh chóng bị thắt chặt. Các nhà phân tích của Macquarie cho biết, việc phong tỏa eo biển “đã khiến giá dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ tăng vọt đáng kể”; quy mô tác động lớn đến mức đủ để ghi dấu trong lịch sử.

Mức tăng của dầu Brent trong tháng 3 đã thiết lập kỷ lục về mức tăng lớn nhất trong một tháng đơn lẻ trong lịch sử; trước đó trong tháng này, giá từng chạm đỉnh của giai đoạn khủng hoảng ở 119.50 USD. Nếu kịch bản theo hướng gây áp lực của Macquarie trở thành hiện thực, mục tiêu 200 USD sẽ đồng nghĩa với việc giá dầu trên nền hiện tại lại tăng gần gấp đôi và vượt xa đỉnh năm 2008.

Hai kịch bản: phân phối xác suất quyết định hướng đi của thị trường

Trong báo cáo, Macquarie xác định rõ hai lối đi.

Báo cáo nêu: kịch bản cơ sở (xác suất 60%) dự kiến xung đột sẽ kết thúc trước cuối tháng 3, theo đó cú sốc đối với giá dầu sẽ dần dịu lại; kịch bản gây áp lực (xác suất 40%) lại giả định chiến sự kéo dài suốt quý 2, eo biển Hormuz tiếp tục đóng cửa, khi đó giá dầu sẽ bị buộc leo lên mức có thể hủy hoại mạnh mẽ nhu cầu dầu mỏ toàn cầu với quy mô lớn.

“Nếu eo biển duy trì việc đóng cửa trong thời gian dài, giá sẽ cần tăng lên đến mức đủ để hủy phá lượng lớn nhu cầu dầu mỏ toàn cầu trong lịch sử,” các nhà phân tích của Macquarie viết trong báo cáo.

Cốt lõi của logic này nằm ở cơ chế phá hủy nhu cầu—khi khoảng thiếu cung đủ lớn và thời gian kéo dài đủ lâu, thị trường chỉ có thể dựa vào việc giá tăng vọt để ép buộc cắt giảm nhu cầu, từ đó một lần nữa đạt được cân bằng cung - cầu.

Phong tỏa eo biển Hormuz: động mạch năng lượng toàn cầu bị tàn phá nặng nề

Eo biển Hormuz là một trong những tuyến vận chuyển dầu mỏ quan trọng nhất toàn cầu.

Dữ liệu của Macquarie cho thấy, trước khi xung đột bùng phát, lượng dầu thô qua eo biển này mỗi ngày khoảng 15 triệu thùng, lượng sản phẩm dầu mỏ khoảng 5 triệu thùng. Việc phong tỏa gần như hoàn toàn do Iran dẫn dắt đã gây cú sốc nghiêm trọng đối với chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu phụ thuộc vào tuyến đường hàng hải này.

Macquarie cho biết, mốc thời gian eo biển được mở lại, cùng với mức độ hư hại vật lý thực tế mà các cơ sở hạ tầng năng lượng phải chịu, là những biến số then chốt quyết định tác động dài hạn của cuộc xung đột lần này lên thị trường hàng hóa quy mô lớn.

Theo bài viết của Hoành Trình Thông Tin (Wall Street Insights), vào thứ Năm, Tổng thống Mỹ Donald Trump một lần nữa hoãn thời hạn cuối cùng tiến hành đòn đánh vào các cơ sở năng lượng của Iran, lùi 10 ngày và đẩy mốc thời gian tấn công tiềm tàng sang ngày 6/4. Đây là lần thứ hai Trump tạm hoãn các mối đe dọa nói trên.

Trong khi đó, Iran cho phép 10 tàu chở dầu đi qua eo biển Hormuz. Trump cho rằng đây là động thái “thiện chí” được Iran phát đi. Tuy nhiên, việc mở cửa có giới hạn này vẫn chưa thay đổi về căn bản cục diện tổng thể của sự phong tỏa eo biển.