Kẻ thù lớn nhất của Bitcoin ngay bây giờ là ai và tại sao?

• Quảng cáo -

Bitcoin đã phải đối mặt với rất nhiều sức ép vĩ mô trong những năm qua, nhưng một lực lượng đang ngày càng nổi lên như điểm gây áp lực dai dẳng nhất của nó: Ngân hàng Nhật Bản.

Phân tích gần đây từ Merlijn The Trader nêu bật một mẫu hình đáng chú ý: mỗi lần Nhật Bản tăng lãi suất, Bitcoin lại hấp thụ một đợt sụt giảm mạnh. Với một quyết định lãi suất khác sắp diễn ra vào ngày 19 tháng 12, các nhà giao dịch đang theo dõi sát để xem liệu mẫu hình đó có lặp lại hay không.

Nhật Bản hiện nắm giữ nhiều nợ của Mỹ hơn bất kỳ quốc gia nào khác, nghĩa là những thay đổi trong chính sách tiền tệ của nước này sẽ lan tỏa qua thanh khoản toàn cầu. Khi Ngân hàng Nhật Bản chuyển hướng khỏi lập trường siêu lỏng lẻo, điều đó ảnh hưởng đến chi phí tài trợ trên toàn cầu, siết chặt các “đường ống” thanh khoản, và đặt các tài sản rủi ro dưới áp lực. Bitcoin đã nhiều lần phản ứng với những điều chỉnh chính sách này, và dữ liệu đang ngày càng trở nên khó có thể bỏ qua.

Nguồn: https://x.com/MerlijnTrader/status/2000128639493410896

Một Mẫu Hình Của Đau Đớn: Bitcoin Đáp Ứng Thế Nào Trước Các Lần Tăng Lãi Suất của BoJ

Hành vi lịch sử vẽ nên một bức tranh rõ ràng. Tháng 3/2024, khi Nhật Bản tăng lãi suất, Bitcoin đã giảm khoảng 23%. Lần tăng tiếp theo diễn ra vào tháng 7/2024, kích hoạt một đợt giảm thêm 30%. Và khi Ngân hàng Nhật Bản nâng lãi suất chính sách thêm lần nữa vào tháng 1/2025, Bitcoin giảm tiếp 31%. Đây không phải là những đợt điều chỉnh nhỏ; chúng đại diện cho một trong những đợt điều chỉnh dốc nhất của cả chu kỳ.

Phản ứng nhất quán cho thấy giao dịch “carry” đồng yên đóng vai trò chủ chốt. Khi lãi suất ở Nhật Bản tăng, các vị thế toàn cầu sử dụng đòn bẩy trở nên đắt đỏ hơn để duy trì. Các nhà đầu tư tháo gỡ trạng thái rủi ro, thu hồi thanh khoản, và giảm rủi ro cho danh mục. Bitcoin thường trở thành “thiệt hại kèm theo” trong quá trình đó, đặc biệt khi thanh khoản ngắn hạn rút khỏi hệ thống.

                Hai Báo Cáo của Mỹ Tuần Này Có Thể Quyết Định Liệu Crypto Bơm Lên Hay Rút Lùi

Quyết Định Tiếp Theo: Ngày 19 Tháng 12 Có Thể Đẩy Chuyển Động Tiếp Theo

Với đợt tăng lãi suất BoJ dự kiến vào ngày 19 tháng 12, các nhà giao dịch ngày càng thận trọng. Merlijn cho biết nếu mẫu hình lặp lại, Bitcoin có thể quay trở lại vùng $70,000, một mức nằm khá dưới các khu vực hỗ trợ hiện tại. Mặc dù không có gì được đảm bảo, nhưng tính đối xứng lịch sử rất khó để bỏ qua. Mỗi lần tăng trước đó đều được theo sau bởi một đợt điều chỉnh đáng kể, và thị trường hiện đã cho thấy những dấu hiệu do dự ban đầu.

Biểu đồ đi kèm phân tích của ông phản ánh sự bất định này. Một loạt các dấu mốc thẳng đứng ghép các lần tăng trước đó với các vùng điều chỉnh màu đỏ đậm, và sự kiện sắp tới nằm trên nền tương tự.

Thông điệp rất rõ ràng: kẻ thù tồi tệ nhất của Bitcoin ngay lúc này có thể không phải là các nhà giao dịch ngắn hạn, dòng tiền từ ETF, hay thậm chí là lạm phát của Mỹ—mà có thể là sự thay đổi tiền tệ của Nhật Bản.

Vì Sao Lần Này Vẫn Có Thể Làm Nhà Giao Dịch Ngạc Nhiên

Dù có mối đe dọa, một số nhà phân tích lại cho rằng tác động có thể sẽ ít nghiêm trọng hơn nếu thị trường đã “định giá sẵn” cho điều chỉnh đó. Việc Bitcoin gần đây đi ngang đã làm giảm bớt đòn bẩy dư thừa, và các rủi ro về thanh khoản giờ đây đã được hiểu rõ hơn. Dù vậy, sự thật cốt lõi vẫn là: các quyết định của Ngân hàng Nhật Bản mang trọng lượng toàn cầu, và Bitcoin cảm nhận các tác động đó trực tiếp hơn bao giờ hết.

Khi thị trường tiến gần ngày 19 tháng 12, trọng tâm đang chuyển sang một câu hỏi then chốt: liệu chu kỳ này có phá vỡ mẫu hình hay củng cố mức độ dễ tổn thương của Bitcoin trước việc thắt chặt đồng yên. Điều gì xảy ra tiếp theo sẽ định hình tâm lý khi bước vào giai đoạn đầu năm 2026.