Sau khi thua lỗ 7.9Bỷ nhân dân tệ để "cầm máu": các quản lý cấp cao của Tianqi Lithium trung bình tăng lương 1,58 triệu, cổ đông không nhận được lợi nhuận!

Sau khi gánh chịu khoản lỗ khổng lồ trong năm 2024, Tianqi Lithium (002466.SZ) đã trình một bản báo cáo “cầm máu” trong năm 2025.

Tối ngày 27 tháng 3 năm 2026, Tianqi Lithium công bố báo cáo thường niên năm 2025. Công ty đạt doanh thu hoạt động 10.35B RMB, giảm 20,8% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết là 463M RMB, so với khoản lỗ ròng khổng lồ 7.91B RMB của năm 2024, đã chuyển từ thua lỗ sang có lãi.

Hoàng Cách Thụ Tài Kinh (Huangjushu Finance) nhận thấy rằng Ganfeng Lithium (002460.SZ) cũng đã chuyển từ thua lỗ sang có lãi. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ tăng từ -2.07B RMB năm 2024 lên 1.61B RMB năm 2025, điều này có thể cho thấy các doanh nghiệp khai thác mỏ lithium trong nước đang bước ra khỏi thời khắc u tối nhất của ngành.

Tianqi Lithium xây dựng mô hình “tích hợp dọc” trong chuỗi công nghiệp, tạo ra lợi thế chi phí rõ rệt.

Ở thượng nguồn, Tianqi Lithium nắm giữ cổ phần của công ty Vănfield của Úc (Greenbush), công ty này sở hữu mỏ spodumene (quặng spodumene) hàng đầu toàn cầu Greenbush; Tianqi Lithium cũng góp vốn vào công ty SQM của Chile, doanh nghiệp khai thác và tinh chế lithium từ hồ muối lớn nhất thế giới, từ đó xây dựng các rào cản tài nguyên mạnh mẽ.

Ở khâu trung nguồn, Tianqi Lithium từng bước thúc đẩy việc tăng công suất của dự án căn cứ sản xuất hydroxide lithium ở Kwinana, Úc; dự án lithium kim loại 4.18Bấn/năm ở Trùng Khánh; dự án hydroxide lithium ở Trương Gia Cảng, Giang Tô và các hạng mục xây dựng công suất khác.

Ở hạ nguồn, Tianqi Lithium, thông qua việc ký kết các thỏa thuận cung ứng dài hạn với các khách hàng đầu ngành, bố trí trong các lĩnh vực như vật liệu năng lượng mới, pin thể rắn, và tái chế pin.

Lần này, thành tích của Tianqi Lithium đạt “phản chuyển sâu chữ V” chủ yếu nhờ hiệu suất xuất sắc của ba công ty con ở nước ngoài.

Công ty Vănfield Holdings tại Úc, doanh thu hoạt động năm 2025 là 7.76B RMB, lợi nhuận ròng là 2.87B RMB, lợi nhuận ròng thuộc về Tianqi Lithium là 1.05B RMB.

Công ty SQM tại Chile, doanh thu hoạt động năm 2025 là 2.29B RMB, lợi nhuận ròng là 8.4B RMB; lợi nhuận ròng năm trước là -3.46M RMB, đã chuyển từ thua lỗ sang có lãi.

Công ty TLA tại Úc, doanh thu hoạt động năm 2025 là 588 triệu RMB, lợi nhuận ròng là -320 triệu RMB; lợi nhuận ròng năm trước là -5.19M RMB, đã giảm lỗ đáng kể.

Hiệu suất xuất sắc của ba công ty con ở nước ngoài này đã khiến lợi ích đầu tư của Tianqi Lithium chuyển từ -3.59M RMB năm 2024 sang 547 triệu RMB năm 2025.

Tuy nhiên, đằng sau hào quang, Tianqi Lithium cũng gặp một số rắc rối rất nan giải ở nước ngoài.

Tại Úc, cơ quan thuế địa phương đã gửi thư trao đổi ý kiến ban đầu đối với cấu trúc giao dịch do công ty con trước đây là TLEA của Tianqi Lithium đưa vào IGO vào năm 2021; thư này có thể phát sinh nghĩa vụ thuế tiềm ẩn khoảng 170 triệu AUD. Tianqi Lithium đã nộp tài liệu phản biện; hiện tại chưa ghi nhận dự phòng cho nghĩa vụ ước tính.

Tại Chile, “thỏa thuận hợp tác” giữa công ty con toàn sở hữu của Tianqi Lithium là SQM và Codelco, và vụ kiện được khởi xướng tại Chile, đã được kháng cáo lên Tòa án tối cao; kết quả hiện còn không chắc chắn.

Ngay trong thời điểm chuyển từ thua lỗ sang có lãi, ban giám đốc Tianqi Lithium bắt đầu phân thưởng cho thành tích, khiến tiền lương của lãnh đạo cấp cao tăng mạnh.

Ban giám đốc của Tianqi Lithium có 11 người; sau khi loại 4 giám đốc độc lập, còn lại 7 người.

Chủ tịch danh dự ban giám đốc Tianqi Lithium là Giang Vệ Bình, tổng thù lao trước thuế năm 2025 là 5,76 triệu RMB, so với 3,456 triệu RMB năm 2024, tăng 66,67%.

Chủ tịch ban giám đốc Tianqi Lithium là Giang An Kỳ, tổng thù lao trước thuế năm 2025 là 5.23M RMB, so với 3.57M RMB năm 2024, tăng 44,68%.

Tổng giám đốc Tianqi Lithium là Hạ Tuấn Thành, tổng thù lao trước thuế năm 2025 là 5,2268 triệu RMB, so với 3.84M RMB năm 2024, tăng 46,27%.

Phó tổng giám đốc Tianqi Lithium là Guo Wei, tổng thù lao trước thuế năm 2025 là 1.99M RMB, so với 2.71M RMB năm 2024, tăng 92,78%.

Phó tổng giám đốc Tianqi Lithium là Hùng Vạn Dữ, tổng thù lao trước thuế năm 2025 là 1.43M RMB, so với 2.7M RMB năm 2024, tăng 90,02%.

Thư ký ban giám đốc, phó tổng giám đốc Tianqi Lithium là Trương Văn Vũ, tổng thù lao trước thuế năm 2025 là 1.88M RMB, so với 1.59M RMB năm 2024, tăng 43,66%.

Phó tổng giám đốc Tianqi Lithium là Chu Huy, mới nhậm chức vào năm 2025, không thể so sánh.

Hoàng Cách Thụ Tài Kinh (Huangjushu Finance) tính toán cho biết, 6 vị lãnh đạo cấp cao nêu trên có mức tăng lương trung bình năm 2025 là 1,5853 triệu RMB.

Điều tương ứng là, mức thù lao trung bình của nhân viên Tianqi Lithium không có biến động lớn. Năm 2024 là 403.7k RMB, năm 2025 là 4,057 triệu RMB.

Cần lưu ý rằng, mặc dù Tianqi Lithium năm 2025 đạt lợi nhuận, ban giám đốc đã đưa ra một quyết định khiến thị trường bất ngờ: năm 2025 không chia cổ tức, không tặng cổ phiếu, không chuyển tăng vốn. Tính đến cuối năm 2025, lợi nhuận chưa phân phối của Tianqi Lithium là 405.7k RMB. Một số cổ đông nhỏ và vừa cho rằng, một bên là việc lãnh đạo cấp cao được tăng lương mạnh, còn bên kia là cổ đông không nhận được lợi nhuận; logic phân bổ vốn của Tianqi Lithium đang có vấn đề nghiêm trọng.

Nguồn thông tin

Báo cáo thường niên năm 2025 của Tianqi Lithium

Thông tin phong phú, giải thích chính xác, có tại ứng dụng Sina Finance