Chính trị địa cầu gây áp lực lên lợi nhuận đầu tư vào tháng 3 năm 2026, vàng và cổ phiếu đều giảm giá

Các biến động chính trị toàn cầu tiếp tục gây áp lực lên hiệu suất hoặc lợi nhuận của hầu hết các công cụ đầu tư trong tháng 3 năm 2026. Sự không chắc chắn của thị trường do xung đột ở khu vực Trung Đông cùng với sự tăng giá năng lượng khiến các nhà đầu tư có xu hướng thận trọng.

Dựa trên dữ liệu của Bloomberg vào cuối tháng 3 năm 2026, vàng giao ngay ghi nhận lợi nhuận âm 11,5% theo tháng (MoM) và giảm 1,4% kể từ đầu năm (YtD). Vàng của Antam cũng giảm 7,16% MoM và yếu đi 1,1% YtD.

Áp lực cũng diễn ra trên thị trường chứng khoán. Chỉ số Giá cổ phiếu tổng hợp (IHSG) giảm 14,4% MoM và 15,4% YtD. Trong khi đó, trái phiếu doanh nghiệp và chính phủ lần lượt ghi nhận lợi nhuận âm 1,21% và 2,08% theo tháng. Ngược lại, tỷ giá USD/IDR lại tăng mạnh với lợi nhuận tích cực 1,5% MoM.

Chuyên gia phân tích trưởng của Doo Financial Futures, Lukman Leong, nhận định rằng sự giảm hiệu suất của các tài sản đầu tư này xảy ra sau khi Iran đóng cửa eo biển Hormuz. Động thái này thúc đẩy giá dầu thô toàn cầu tăng vọt và gây lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế toàn cầu.

Lukman giải thích, sự yếu đi của vàng là một điều chỉnh hợp lý sau chuỗi tăng dài kể từ đầu năm.

“Việc giảm giá vàng theo tôi là hợp lý sau đợt tăng dài và mức tăng phi thường bắt đầu năm 2026,” ông nói với Kontan, ngày 2/4/2026.

Ngược lại, sự tăng giá của tiền điện tử được đánh giá là phản ứng kỹ thuật sau khi chịu áp lực trong vài tháng trước đó.

“Tiền điện tử như BTC, ngược lại, đã có sự điều chỉnh lớn kể từ tháng 10, sự phục hồi vào tháng 3 không đáng kể,” ông bổ sung.

Tính đến cuối tháng 3 năm 2026, hiệu suất của tiền điện tử bắt đầu cho thấy dấu hiệu phục hồi. Bitcoin ghi nhận lợi nhuận 4,3% MoM, mặc dù vẫn giảm 16,34% YtD. Ethereum còn tăng 10,2% MoM, nhưng tính theo YtD vẫn giảm 16,9%.

Theo Lukman, cả vàng lẫn tiền điện tử đều bị áp lực bởi sự mạnh lên của đồng USD do kỳ vọng tăng lãi suất. Tuy nhiên, về mặt cơ bản, cả hai có hướng đi khác nhau.

“Vàng vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu vật lý từ các ngân hàng trung ương, trong khi BTC có xu hướng không rõ ràng và mang tính đầu cơ. Thực tế, hướng đi của hai loại tài sản này khác nhau về mặt cơ bản,” Lukman giải thích.

Dù đã điều chỉnh, triển vọng dài hạn của vàng vẫn được đánh giá là tích cực. Việc giảm giá hiện tại có thể là cơ hội để các nhà đầu tư tích lũy, đặc biệt trong chiến lược phòng hộ rủi ro trước bất ổn toàn cầu.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần chú ý đến rủi ro lãi suất cao và sự không chắc chắn về thời gian của xung đột chính trị toàn cầu. Trong suốt thời gian căng thẳng còn kéo dài, dự đoán giá vàng sẽ biến động trong phạm vi hạn chế.

Trong năm 2026, Lukman dự báo giá vàng giao ngay sẽ nằm trong khoảng từ 5.700 đến 6.000 USD/ounce troy, với tiềm năng tăng khoảng 20%–30%. Đồng thời, giá vàng của Antam dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 3,4 triệu đến 3,7 triệu đồng mỗi gram.