CBN rút 4,11 nghìn tỷ Naira trong một tuần bằng cách Bán OMO

Ngân hàng Trung ương Nigeria (CBN) đã hút ròng 4,11 nghìn tỷ Naira khỏi hệ thống tài chính trong vòng một tuần thông qua hai đợt giao dịch Mua Bán Thị trường Mở (OMO) song song được thực hiện vào ngày 23 và 27 tháng 3 năm 2026.

Dữ liệu tài chính được ngân hàng đầu mối công bố vào cuối ngày làm việc thứ Sáu, ngày 27 tháng 3, đã xác nhận quy mô việc hút thanh khoản cũng như các dòng tiền vào, cho thấy tình trạng tiền mặt dư thừa vẫn tiếp diễn với số dư mở đầu của các Ngân hàng/Công ty Chiết khấu ở mức kỷ lục 8B Naira.

Động thái này diễn ra trong bối cảnh các nỗ lực thắt chặt tiền tệ vẫn được duy trì nhằm kiềm chế lạm phát, ngay cả khi các nhà phân tích cảnh báo về các rủi ro tiềm ẩn đối với tham vọng tăng trưởng dài hạn của Nigeria.

ThêmTin tức

Fidson Healthcare tăng lợi nhuận trước thuế lên 434.86T Naira, công bố cổ tức 3,6 tỷ Naira cho năm 2025

3 tháng 4 năm 2026

Coronation Insurance báo cáo lợi nhuận trước thuế 9,65 tỷ Naira cho năm 2025

3 tháng 4 năm 2026

Dữ liệu đang nói gì

Việc quản lý thanh khoản tích cực của CBN phản ánh quan điểm thắt chặt liên tục nhằm ổn định giá cả và kiểm soát lượng tiền mặt dư thừa trong hệ thống ngân hàng. Tuy nhiên, quy mô và tần suất của các can thiệp này đã làm dấy lên lo ngại từ các bên tham gia thị trường về tác động kinh tế rộng hơn.

• CBN đã hút ròng 4,11 nghìn tỷ Naira thông qua hai cuộc đấu giá OMO, qua đó rút 2,357 nghìn tỷ Naira vào ngày 23 tháng 3 và 1,753 nghìn tỷ Naira vào ngày 27 tháng 3.
• Thanh khoản hệ thống tài chính một phần được bù đắp bởi các khoản bơm vào 2,985 nghìn tỷ Naira, dẫn đến rút ròng 1,125 nghìn tỷ Naira.
• Các ngân hàng đã gửi lượng tiền đáng kể vào Cơ sở Tiền gửi Thường trực (SDF), bao gồm 7,968 nghìn tỷ Naira, 8,551 nghìn tỷ Naira và 6,800 nghìn tỷ Naira vào lần lượt thứ Tư, thứ Năm và thứ Sáu.
• Trước đó trong tuần, các ngân hàng đã để 8,176 nghìn tỷ Naira và 6,592 nghìn tỷ Naira vào các ngày thứ Hai và thứ Ba để kiếm khoảng 22,28% lãi suất qua đêm.

Quyết định của CBN duy trì lãi suất hấp dẫn trên SDF ở mức trên 22% đã khuyến khích các ngân hàng tiền gửi chuyển lượng thanh khoản dư thừa vào ngân hàng đầu mối thay vì các hoạt động cho vay mang tính sản xuất.

Thêm những góc nhìn

Trong quý đầu tiên của năm 2026 này, CBN đã sử dụng Giao dịch Mua Bán Thị trường Mở (OMO), phát hành tín phiếu Kho bạc và Cơ sở Tiền gửi Thường trực (SDF) để hấp thụ tiền dư thừa.

• Chỉ riêng trong tháng 1, đã rút hơn 13,41 nghìn tỷ Naira, phản ánh quan điểm thắt chặt mạnh mẽ nhằm kiềm chế lạm phát và tăng trưởng cung tiền.
• Đến tháng 3, điều kiện thanh khoản vẫn ở mức cao, với số dư của hệ thống ngân hàng vượt 8 nghìn tỷ Naira dù đã có nhiều lần can thiệp lặp lại.
• CBN đã thực hiện một đợt hút ròng OMO trị giá 2,36 nghìn tỷ Naira vào ngày 23 tháng 3, tạm thời thắt chặt thanh khoản, nhưng các quỹ nhanh chóng phục hồi trở lại do các dòng tiền vào liên tục từ các chứng khoán đáo hạn và chiến lược định vị của nhà đầu tư.
• Mẫu hình các đợt hút ròng quy mô lớn lặp lại này đã không thể hút cạn hoàn toàn thanh khoản dư thừa, vì các dòng tiền mang tính cấu trúc và các công cụ đáo hạn tiếp tục bù đắp cho việc thắt chặt, cho thấy CBN cần duy trì các can thiệp thường xuyên và quy mô lớn để ổn định lợi suất, lạm phát và áp lực tỷ giá hối đoái.

Nhưng các nhà phân tích khẳng định rằng thách thức then chốt không chỉ là mức thanh khoản, mà còn là đảm bảo nguồn vốn sẵn có được chuyển vào các lĩnh vực tạo ra tăng trưởng kinh tế thực sự thay vì các khoản đầu tư mang tính đầu cơ. Họ cho rằng việc triệt tiêu thanh khoản liên tục có thể làm suy yếu sự mở rộng kinh tế.

Ý kiến từ chuyên gia

Các nhà phân tích cho rằng thanh khoản không nên tự động được coi là mối đe dọa đối với ổn định kinh tế vĩ mô, đặc biệt là đối với một nền kinh tế nhắm tới tăng trưởng nhanh.

Họ duy trì quan điểm rằng các nền kinh tế đang tăng trưởng thường chứng kiến cung tiền tăng lên khi hoạt động kinh doanh và chi tiêu cho cơ sở hạ tầng gia tăng.

• “Nếu bạn muốn tăng trưởng kinh tế, bạn phải sẵn sàng để dung nạp một mức độ lạm phát nhất định,” ông Olubunmi Ayokunle, Trưởng bộ phận Xếp hạng các Tổ chức Tài chính tại Augusto & Co., cho biết.
• “Khi MPR cao, các ngân hàng vay với chi phí cao hơn và chuyển các chi phí đó sang các nhà sản xuất và nhà nhập khẩu. Điều đó đẩy giá lên,” ông Blakey Ijezie, Người sáng lập Okwudili Ijezie & Co., nói.
• “Bạn muốn nền kinh tế mở rộng và bạn lại đang triệt tiêu thanh khoản. Nền kinh tế sẽ mở rộng bằng cái gì?” Ijezie đặt câu hỏi.

Ijezie cho biết thêm rằng ngay cả một đợt cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản trong Lãi suất Chính sách Tiền tệ (Monetary Policy Rate) cũng có thể làm giảm chi phí vay và hạ chi phí sản xuất.

• Ijezie mô tả quan điểm chính sách có thể mang tính mâu thuẫn, cảnh báo rằng việc triệt tiêu thanh khoản quá mức có thể hạn chế nguồn vốn cần cho tăng trưởng.
• Ayokunle lưu ý rằng rủi ro lạm phát phát sinh khi thanh khoản tăng lên mà không có sản lượng đầu ra mang tính sản xuất tương ứng, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc chuyển hướng vốn vào cơ sở hạ tầng, sản xuất và chế biến nông sản.
• Ijezie chỉ trích chính quyền cấp dưới vì ưu tiên chi tiêu không mang tính sản xuất thay vì các khoản đầu tư tạo việc làm và xuất khẩu.

Cả hai chuyên gia đều nhấn mạnh rằng việc điều chỉnh chính sách tiền tệ gắn với tăng trưởng năng suất là rất quan trọng để đảm bảo thanh khoản hỗ trợ mở rộng thay vì làm gia tăng áp lực lạm phát.

Bạn cần biết

Mục tiêu của Nigeria nhằm trở thành nền kinh tế quy mô 1 nghìn tỷ Naira vào năm 2030 vẫn là một trụ cột trung tâm trong chương trình kinh tế của Tổng thống Bola Tinubu, được hỗ trợ bởi các cải cách tài khóa và cơ cấu nhằm thúc đẩy đầu tư và ổn định kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu này sẽ cần một sự cân bằng tinh tế giữa kiểm soát lạm phát và các chính sách hỗ trợ tăng trưởng.

• Chỉ riêng trong tháng 1 năm 2026, CBN đã triệt tiêu hơn 13 nghìn tỷ Naira khỏi hệ thống ngân hàng thông qua các cuộc đấu giá OMO sinh lãi cao và phát hành tín phiếu Kho bạc.
• Thanh khoản bổ sung đã bị hút ròng trong khoảng từ tháng 2 đến tháng 3 khi các biện pháp thắt chặt được siết chặt hơn.
• Các ngân hàng tiếp tục tận dụng mức lãi suất 22,28% tại cửa sổ SDF bằng cách gửi phần tiền dư thừa vào ngân hàng đầu mối.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng việc thắt chặt kéo dài có thể làm nản lòng việc vay vốn của khu vực tư nhân và làm chậm quá trình mở rộng công nghiệp. Các nhà kinh tế cho rằng dù ổn định giá cả là điều cần thiết, thì việc duy trì đủ thanh khoản sẽ là yếu tố quan trọng để tài trợ cho các khoản đầu tư và đạt được các mục tiêu tăng trưởng dài hạn của Nigeria.

Thêm Nairametrics trên Google News

Theo dõi chúng tôi để cập nhật Tin tức nóng và Thông tin chi tiết về Thị trường.