Vậy là Nhật Bản đang thực sự bùng nổ vào năm 2026 và thật sự là một điều đáng kinh ngạc để chứng kiến. Thị trường chứng khoán của họ hiện là mạnh nhất toàn cầu, và phần lớn điều này xuất phát từ những diễn biến chính trị liên quan đến chiến dịch thúc đẩy kinh tế của Thủ tướng Takaichi. Chính quyền của bà đã tập trung vào việc kích thích các ngành cụ thể và điều đó thể hiện rõ qua các số liệu.

Điều đầu tiên thu hút sự chú ý của tôi là sự thống trị của các lĩnh vực công nghệ và quốc phòng của Nhật Bản. Kioxia Holdings dẫn đầu chỉ số MSCI World với mức tăng gần 120% trong năm nay - thật là điên rồ. Tiếp theo là Kawasaki Heavy Industries và JX Advanced Metals đều tăng trên 60%. Những con số này không nhỏ. Chỉ số Nikkei và Topix đã đạt mức cao kỷ lục sau chiến thắng của Đảng Dân chủ Tự do trong cuộc bầu cử, và kể từ đó Nikkei đã tăng hơn 5%. Trong khi đó, S&P 500 thực tế giảm 1,4% trong cùng khoảng thời gian. Đó là một sự tương phản rõ rệt.

Điều đáng nói là các nhà đầu tư rõ ràng đang đặt cược vào hướng chính sách của Takaichi. Các ngành quốc phòng, năng lượng, xây dựng, công nghệ - đều chứng kiến dòng vốn chảy mạnh khi mọi người dự đoán chính phủ sẽ tăng chi tiêu vào các ngành gọi là "chiến lược". Goldman Sachs đã nâng hạng cổ phiếu Nhật Bản lên mức overweight dựa trên kỳ vọng về sự ổn định chính trị và các chính sách thuận lợi liên quan đến quốc phòng, tài nguyên quan trọng và đóng tàu.

Tôi đã theo dõi các bình luận của các nhà phân tích và Russell Shor từ Tradu có một quan điểm khá thú vị về điều này. Ông nhận định rằng Nhật Bản đã trở thành điểm đến nổi bật cho các nhà đầu tư nhờ vào sự chắc chắn chính trị, kích thích tài chính mới, định giá thực sự hợp lý và các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp đang cải thiện. Sự kết hợp này hiếm khi xảy ra. Nhưng điều quan trọng là - ông cũng cảnh báo rằng phần lớn sự lạc quan này đã được phản ánh vào giá cổ phiếu rồi. Không gian để thất vọng giảm đi theo phân tích của ông, và về mặt kỹ thuật, Nikkei 225 có thể đang bị mua quá mức trong ngắn hạn.

Kawasaki Heavy Industries đã tăng thêm 20% chỉ trong tuần vừa qua nhờ lợi nhuận ổn định và đồn đoán về khả năng Takaichi có thể nới lỏng giới hạn hiến pháp đối với quân đội Nhật Bản. IHI Corp, một cổ phiếu quốc phòng khác, đã tăng hơn 50% trong năm. Kioxia cũng tăng 15% vào thứ Sáu sau khi vượt dự báo lợi nhuận, và trong vòng một năm qua đã tăng hơn 1.000% nhờ vào nhu cầu chip AI không ngừng nghỉ.

JX Advanced Metals cũng rất đáng chú ý - họ đã phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trên sàn Tokyo đầu năm ngoái và đã hưởng lợi từ giá kim loại tăng và đà bùng nổ của AI. Sumitomo Metal Mining đã tăng khoảng 60% kể từ đầu năm 2026.

Vậy là, đợt tăng giá này là có thật và rất ấn tượng. Nhưng cảnh báo của Shor về tình trạng quá mua kỹ thuật trong ngắn hạn cũng đáng để lưu ý. Thực tế, chỉ số Nikkei đã giảm 0,7% vào giữa ngày tại Tokyo khi tin này được đưa ra. Thị trường này chắc chắn là một nơi cần theo dõi - các yếu tố chính sách vẫn còn rõ ràng nếu duy trì được đà này.