Vừa mới phát hiện điều gì đó thú vị về đà thị trường Nhật Bản hướng tới năm 2026. Đà tăng trưởng thực sự khá ấn tượng khi nhìn vào các con số.

Vậy điều gì đang xảy ra: sau chiến thắng của Đảng Dân chủ Tự do trong cuộc bầu cử, cổ phiếu Nhật Bản đang bứt phá mạnh mẽ trên toàn cầu. Chúng ta đang nói về chỉ số Nikkei tăng hơn 5% sau bầu cử trong khi S&P 500 giảm 1,4% cùng khoảng thời gian đó. Đó là một sự phân kỳ khá kỳ lạ.

Các cổ phiếu nổi bật thật sự rất ấn tượng. Kioxia, nhà sản xuất chip, đã tăng gần 120% trong năm—đứng đầu toàn bộ Chỉ số Thế giới MSCI. Cổ phiếu quốc phòng cũng có thời điểm tỏa sáng: Kawasaki Heavy Industries tăng hơn 60%, IHI Corp. tăng hơn 50%. Thậm chí các ngành vật liệu như JX Advanced Metals và Sumitomo Metal Mining cũng ghi nhận mức tăng trên 60%. Có thể thấy dòng tiền đang chảy vào các lĩnh vực công nghệ, quốc phòng, nguồn lực chiến lược.

Điều gì đang thúc đẩy đà này? Chính sách rõ ràng của Thủ tướng Takaichi dường như là chất xúc tác. Goldman Sachs đã nâng cấp cổ phiếu Nhật Bản lên mức overweight, đặt cược vào sự ổn định chính trị và các biện pháp kích thích tài chính hướng vào quốc phòng, đóng tàu, năng lượng và các ngành chiến lược. Có sự đánh giá cao về sự rõ ràng này—nhà đầu tư biết rõ họ đang nhận được gì, và họ thích điều đó.

Câu chuyện của Kioxia đặc biệt rất ấn tượng. Tăng hơn 1.000% chỉ trong năm qua, nhờ vào nhu cầu chip AI không ngừng nghỉ. Công ty vừa mới vượt kỳ vọng lợi nhuận tuần trước và tăng thêm 15%. Đó là kiểu biến động thu hút sự chú ý của mọi người.

Nhưng vấn đề là: Russell Shor từ Tradu đang cảnh báo. Khi mức lạc quan đã được phản ánh đầy đủ vào giá cổ phiếu, rủi ro giảm giá bắt đầu trở nên rõ ràng. Ông nhận thấy rằng Nikkei có thể đang bị mua quá mức trong ngắn hạn, và không còn nhiều dư địa cho thất vọng. Các tín hiệu kỹ thuật đang phát ra cảnh báo thận trọng.

Tính đến giữa ngày tại Tokyo, chỉ số Nikkei thực tế giảm 0,7%, có thể là một lời nhắc nhở sau đà tăng mạnh. Cần theo dõi xem diễn biến tiếp theo ra sao—các thiết lập khá hấp dẫn, nhưng định giá đang bị kéo căng.