Revolut Share Sale Tăng Định Giá Lên $75 Tỷ USD khi Mở Rộng Quy Mô Tăng Tốc

Khám phá tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các lãnh đạo tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều đơn vị khác

Định giá mới cho “ông lớn” fintech châu Âu

Theo một nguồn tin am hiểu quy trình, Revolut đã khởi động một đợt chào bán cổ phần thứ cấp, qua đó đưa định giá của công ty lên 75Bỷ USD. Thỏa thuận này cho thấy nhu cầu đầu tư bền vững đối với một trong những nhà cung cấp tài chính số lớn nhất châu Âu, ngay cả khi bối cảnh thị trường chung vẫn còn bất định.

Công ty có trụ sở tại London, được thành lập vào năm 2015, đã phát triển thành một doanh nghiệp vận hành toàn cầu, phục vụ hàng chục triệu khách hàng với các dịch vụ trải rộng từ thanh toán, tiết kiệm, giao dịch crypto đến đầu tư. Mức định giá mới nhất này là sự gia tăng mạnh so với con số 75Bỷ USD đạt được trước đó trong năm nay, cho thấy cổ đông vẫn nhìn thấy tiềm năng tiếp diễn khi Revolut tìm cách đứng cùng hàng ngũ với các tập đoàn ngân hàng đã được thiết lập.

Đợt bán cổ phần này, cho phép nhân viên và các nhà đầu tư ủng hộ sớm bán một phần tỷ lệ nắm giữ, đang diễn ra. Một phát ngôn viên của Revolut xác nhận quy trình trong tuyên bố được gửi qua email, cho biết công ty sẽ không bình luận thêm cho đến khi kết thúc.

Ý nghĩa của định giá

Các định giá trong giao dịch bán thứ cấp không giống với những mức được xác lập thông qua các vòng gọi vốn lớn, nhưng chúng vẫn là một tín hiệu hữu ích về cách nhà đầu tư nhìn nhận triển vọng của doanh nghiệp. Với định giá 75Bỷ USD, giá trị ngụ ý của Revolut đưa công ty vào nhóm các công ty công nghệ tài chính tư nhân được định giá cao nhất trên toàn cầu.

Con số này cũng phản ánh kỳ vọng ngày càng tăng về khả năng sinh lời dài hạn của công ty. Tháng 4, Revolut báo cáo rằng lợi nhuận hằng năm đã tăng hơn gấp đôi, nhờ nhu cầu mạnh về giao dịch crypto, thu nhập lãi suất cao hơn và tăng trưởng ổn định từ phí thẻ. Những kết quả đó đã củng cố niềm tin của nhà đầu tư rằng mô hình kinh doanh đang trưởng thành, không chỉ dựa vào tăng trưởng nhanh.

Tham vọng ngân hàng tại Vương quốc Anh

Revolut từ lâu đã định vị mình là nhiều hơn một ứng dụng thanh toán. Hiện công ty đang chuẩn bị vận hành hoàn toàn như một ngân hàng tại Vương quốc Anh—một bước sẽ giúp công ty mở rộng dịch vụ cho vay và nâng sâu vai trò của mình trong tài chính của khách hàng.

Việc được chấp thuận giấy phép ngân hàng tại Vương quốc Anh sẽ đánh dấu một cột mốc quan trọng, xác nhận rằng công ty đáp ứng các yêu cầu quản lý để nắm giữ tiền gửi theo cùng khung với các tổ chức cho vay truyền thống. Revolut đã có giấy phép ở một số quốc gia châu Âu, nhưng việc được Vương quốc Anh chấp thuận sẽ củng cố vị thế tại thị trường quê nhà và tăng khả năng cạnh tranh với các ngân hàng trong nước lẫn quốc tế. Tại Vương quốc Anh, công ty nhận giấy phép ngân hàng kèm theo các hạn chế.

Bán cổ phần thứ cấp và tỷ lệ cổ phần của nhân viên

Giao dịch hiện tại là một đợt bán cổ phần thứ cấp dành cho nhân viên, nghĩa là nhân sự hiện hữu và một số nhà đầu tư ủng hộ sớm có thể rút tiền cho một phần các khoản nắm giữ. Khác với một vòng gọi vốn sơ cấp, không có vốn mới nào đi vào công ty thông qua quy trình này.

Đối với nhân viên, các giao dịch như vậy cung cấp một cách hiện thực hóa giá trị của các khoản thưởng cổ phần, một phần quan trọng trong chế độ đãi ngộ của các công ty công nghệ tăng trưởng cao. Đối với công ty, chúng cũng đóng vai trò như một thước đo tâm lý thị trường. Nếu nhà đầu tư sẵn sàng mua cổ phiếu với mức giá cao hơn, điều đó cho thấy niềm tin vào tăng trưởng trong tương lai.

Theo Bloomberg, giao dịch này định giá mỗi cổ phiếu Revolut ở mức chỉ hơn 1.381 USD.

Kế hoạch mở rộng toàn cầu

Revolut đã sử dụng mô hình “digital-first” để mở rộng nhanh chóng. Không có mạng lưới chi nhánh tốn kém, công ty có thể bổ sung người dùng trên nhiều thị trường trong khi xây dựng một loạt dịch vụ đa dạng.

Công ty đang mở rộng mạnh mẽ tại các thị trường như Hoa Kỳ, Australia và một số quốc gia châu Á. Mỗi khu vực đều đặt ra thách thức về cấp phép, quản lý và cạnh tranh, nhưng chiến lược của Revolut là cung cấp một nền tảng tích hợp—kết hợp dịch vụ ngân hàng, thanh toán, đầu tư và crypto—thay vì các sản phẩm chỉ dùng một lần.

Cách tiếp cận này nhằm tái tạo mô hình cái gọi là “siêu ứng dụng” đã từng thành công ở châu Á, định vị Revolut không chỉ là một ngân hàng, mà là trung tâm cho các hoạt động tài chính.

Vai trò của crypto và các nguồn doanh thu mới

Kết quả tài chính gần đây nhất của Revolut nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đa dạng hóa. Mặc dù các khoản phí thẻ truyền thống và doanh thu ngoại hối vẫn là trụ cột, khối lượng giao dịch crypto mạnh đã mang lại một động lực đáng kể cho lợi nhuận. Việc lãi suất tăng cũng hỗ trợ thu nhập từ tiền gửi, cho thấy công ty có thể hưởng lợi từ nhiều điều kiện thị trường khác nhau.

Tuy vậy, thu nhập liên quan đến crypto là biến động. Các cơ quan quản lý vẫn thận trọng về việc các fintech hướng đến người tiêu dùng xử lý tài sản kỹ thuật số, đặc biệt sau sự sụp đổ của một số người chơi crypto lớn trong những năm gần đây. Revolut đã đầu tư mạnh vào các đội tuân thủ để xử lý sự soi xét đó, cho thấy ý định cân bằng giữa đổi mới và giám sát.

Tâm lý nhà đầu tư trong bối cảnh bất định

Việc định giá của Revolut tăng mạnh đến vậy trong một năm là điều đáng chú ý, khi nhìn vào những lực cản mà toàn bộ lĩnh vực công nghệ phải đối mặt. Lãi suất tăng, các quy định chặt chẽ hơn và những câu hỏi về rủi ro tín dụng của người tiêu dùng đã gây sức ép lên các ngân hàng số “digital-first” khác.

Tuy nhiên, quy mô, danh mục sản phẩm và khả năng sinh lời đang cải thiện của Revolut dường như khiến nó nổi bật hơn. Các nhà phân tích cho rằng nhà đầu tư xem công ty là một trong số ít doanh nghiệp fintech có thể duy trì tăng trưởng đồng thời tiến gần hơn đến sự ổn định hoàn chỉnh của một ngân hàng được quản lý.

Hướng tới một IPO có thể xảy ra

Mặc dù công ty chưa xác nhận bất kỳ kế hoạch niêm yết nào trong ngắn hạn, quy mô và mức định giá của nó một cách tự nhiên lại đặt ra câu hỏi về thời điểm công ty có thể tìm kiếm một đợt chào bán ra công chúng. Giấy phép ngân hàng tại Vương quốc Anh nhiều khả năng sẽ củng cố triển vọng như vậy, mang lại cho các cổ đông tiềm năng sự tự tin cao hơn về vị thế tuân thủ quản lý và các dòng doanh thu dài hạn.

Tạm thời, đợt bán cổ phần thứ cấp cho phép nhà đầu tư kiểm tra nhu cầu mà không gặp sự phức tạp của việc IPO lần đầu. Quy trình này tạo thanh khoản cho những người trong cuộc trong khi vẫn giữ Revolut ở hình thức công ty tư nhân, giúp ban quản lý linh hoạt hơn để theo đuổi tăng trưởng mà không chịu áp lực từ lợi nhuận theo quý.

Bức tranh lớn hơn cho fintech châu Âu

Sự vươn lên của Revolut là biểu tượng cho ảnh hưởng ngày càng tăng của fintech châu Âu trong bối cảnh toàn cầu fintech. Dù Hoa Kỳ vẫn là nơi có nhiều công ty lớn nhất, các khung quản lý của châu Âu và nhu cầu của người tiêu dùng đối với các lựa chọn ngân hàng số đã giúp các doanh nghiệp như Revolut mở rộng nhanh chóng.

Mức định giá 48Bỷ USD của công ty khiến nó vượt xa nhiều bên cho vay trung cỡ truyền thống—một thực tế cho thấy các mô hình “digital-first” đã đi được bao xa trong một thời gian tương đối ngắn. Đồng thời, điều này cũng tạo áp lực lên ban quản lý trong việc chứng minh rằng tăng trưởng có thể được duy trì và lợi nhuận có thể được ổn định trước cạnh tranh và sự giám sát chặt chẽ hơn.

Kết luận

Đợt bán cổ phần thứ cấp của Revolut với mức định giá 75Bỷ USD đánh dấu thêm một cột mốc trong hành trình chuyển mình từ một ứng dụng thanh toán số thành một đối thủ tài chính toàn cầu. Động thái này nhấn mạnh cả sự tự tin của nhà đầu tư lẫn nhu cầu thanh khoản từ nhân viên, đồng thời đưa trọng tâm vững chắc vào chương tiếp theo của công ty—trở thành một ngân hàng được cấp phép tại Vương quốc Anh.

Đối với lĩnh vực fintech, thương vụ này là một lời nhắc rằng mặc dù có những thách thức về quy định và điều kiện thị trường biến động, các nhà đầu tư vẫn tiếp tục coi ngân hàng “digital-first” là một phần trung tâm của tương lai tài chính.