Hai nhà bán lẻ lớn này vừa công bố tăng cổ tức. Bạn có nên mua ngay bây giờ không?

Là người tiêu dùng, chúng ta thường xuyên giao tiền cho các nhà bán lẻ trong quốc gia này. Tuy nhiên, có một số công ty trong lĩnh vực đã đảo ngược mối quan hệ đó bằng cách trả tiền cho mọi người để sở hữu chúng.

Tất nhiên, tôi đang nói về cổ tức của cổ đông. Tháng trước, hai nhà điều hành nổi tiếng và lâu đời trong ngành là Macy’s (M 1.60%) và TJ Maxx và Marshalls — công ty sở hữu TJX Companies (TJX 0.40%) — đã công bố việc tăng cổ tức. Cả hai đợt tăng đều đáng kể, vì vậy đáng để xem xét một chút nhằm xác định liệu chúng có ủng hộ luận điểm mua cổ phiếu cho hai mã bán lẻ này hay không. Đây là những gì tôi nghĩ.

Nguồn ảnh: Getty Images.

1. Macy’s

Trước khi công bố báo cáo kết quả kinh doanh mới nhất, Macy’s đã tuyên bố tăng cổ tức. Công ty cho biết khoản chi trả cho nhà đầu tư của họ sẽ được tăng 5%, tương ứng tổng cổ tức theo quý mới chỉ hơn $0.19 mỗi cổ phiếu.

Macy’s hiện là một hoạt động tinh gọn hơn vì họ đang theo đuổi chiến lược “chương mới táo bạo”. Kế hoạch là thu hẹp dấu chân của công ty bằng cách bán bớt các phần trong quỹ bất động sản đáng kể (và thường khá có giá trị) của mình. Chương trình dường như đã tiến gần đến giai đoạn kết thúc hơn là mới bắt đầu, vì số lượng giao dịch được ghi nhận trong năm tài chính 2025 ít hơn. Vì vậy, lợi ích từ các thương vụ bán này giảm xuống $3 triệu từ mức $41 triệu của năm tài chính 2024.

Dấu chân thu hẹp đồng nghĩa với việc có ít cửa hàng hơn để tạo doanh thu. Không có gì đáng ngạc nhiên, doanh thu thuần của công ty trong năm tài chính 2025 đã sụt giảm so với 2024, dù không quá đáng sợ (từ 2.4% xuống còn $21.4Bỷ). Trong một diễn biến đáng khích lệ hơn, doanh số tương đương — một chỉ số quan trọng trong ngành bán lẻ — tăng 1.5%. Điều đó cho thấy công ty đã quay trở lại tăng trưởng hằng năm.

Công ty cũng có lợi nhuận “sáng” ở dòng cuối cùng trong cả năm, dù thu nhập ròng không theo chuẩn mực kế toán được chấp nhận chung (GAAP) giảm 14% xuống còn $643 triệu ($643Mỗi cổ phiếu).

Ở khía cạnh tiêu cực, triển vọng không mấy ấn tượng: công ty dự báo doanh thu năm tài chính 2026 giảm xuống $21.8Bỷ đến dưới $21.7Bỷ, và “comps” dao động từ mức giảm 0.5% đến tăng 0.5% so với con số của năm trước. Theo mỗi cổ phiếu, thu nhập ròng đã điều chỉnh dự kiến sẽ nằm trong khoảng $1.90 đến $5.5Bỗi cổ phiếu.

Với tôi, điều đó cho thấy. Có vẻ như dù Macy’s tinh gọn và tập trung hơn, họ vẫn sẽ phải vượt qua một chặng đường dốc trong vai trò một nhà bán lẻ truyền thống, trong thế giới đang tràn ngập các đối thủ cạnh tranh trực tuyến quyết liệt. Mặc dù tôi đánh giá cao những cải thiện mà công ty đã thực hiện, tôi sẽ không chọn cổ phiếu này.

Cổ tức của Macy’s được chi trả vào ngày 1 tháng 4 cho các nhà đầu tư nắm giữ đến ngày 13 tháng 3. Nó mang lại mức lợi suất tương đối cao là 4.2% ở giá đóng cửa gần đây nhất, đưa cổ tức của công ty vào nhóm cổ tức có lợi suất cao.

Mở rộng

NYSE: M

Macy’s

Biến động hôm nay

(-1.60%) $-0.29

Giá hiện tại

$17.81

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$4.7B

Biên độ trong ngày

$17.30 - $18.02

Biên độ 52 tuần

$9.76 - $24.41

Khối lượng

210K

KL trung bình

7.7M

Biên lợi nhuận gộp

40.33%

Lợi suất cổ tức

4.15%

2. TJX Companies

Một cổ phiếu bán lẻ trông hấp dẫn hơn là TJX, chuyên về giảm giá. Một mặt hàng được nhiều người ưa thích mà công ty chưa hạ giá là khoản phân phối theo quý của họ — vào cuối tháng 3, công ty thông báo mức tăng cổ tức không kém gì 13%, đẩy khoản chi trả theo mỗi cổ phiếu lên $0.48. Công ty cũng không ngần ngại cho biết đây là lần tăng cổ tức thứ 29 trong 30 năm qua.

Thông báo của TJX đến hơn một tháng sau khi công ty công bố lợi nhuận quý 4 và cả năm, bao gồm năm tài chính 2026. Doanh số tương đương tăng 5% khá tốt trong năm đó, giúp doanh thu thuần tăng 7% so với năm tài chính 2025 lên gần $60.4 tỷ. Thu nhập ròng theo GAAP ghi nhận mức tăng rõ rệt hơn, tăng 13% lên gần $60.4Bỷ ($41Mỗi cổ phiếu).

Các thách thức như thuế quan và lạm phát là điều mà người tiêu dùng Mỹ nghĩ đến nhiều nhất vào năm ngoái, điều này đã giúp thúc đẩy hoạt động cho các kênh bán hàng giá hời như những cửa hàng do TJX vận hành. Dù nền kinh tế này vẫn chưa thoát khỏi “vùng khó”, ban quản lý có vẻ đang chuẩn bị cho một năm tài chính 2027 khiêm tốn hơn. Họ dự báo tăng trưởng doanh số tương đương chỉ 2% đến 3% và thu nhập ròng theo mỗi cổ phiếu từ $4.93 đến $5.02 — tức là cao hơn tối đa 3% so với cùng kỳ năm trước.

Các nhà đầu tư đã rời bỏ TJX sau báo cáo lợi nhuận đó, và chính dự báo là lý do quan trọng cho điều này. Dù tôi không bi quan đến vậy, vì công ty vẫn tiếp tục kỳ vọng một mức tăng trưởng nào đó và nền kinh tế của chúng ta vẫn có thể chịu một số cú sốc thực sự, tôi không thấy một tương lai bùng nổ cho TJX. Sẽ có những cổ phiếu có tiềm năng lớn hơn ở nơi khác.

Vẫn có cơ hội để các nhà đầu tư tận dụng đợt tăng cổ tức của TJX. Đợt này bắt đầu với kỳ chi trả tiếp theo, dự kiến vào ngày 4 tháng 6, dành cho các cổ đông nắm giữ đến ngày 14 tháng 5. Với $3Mỗi cổ phiếu, mức lợi suất lý thuyết sẽ là 1.2%.

Mở rộng

NYSE: TJX

TJX Companies

Biến động hôm nay

(-0.40%) $-0.65

Giá hiện tại

$161.38

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$179B

Biên độ trong ngày

$160.19 - $162.26

Biên độ 52 tuần

$116.37 - $162.68

Khối lượng

114K

KL trung bình

5.2M

Biên lợi nhuận gộp

31.10%

Lợi suất cổ tức

1.05%