Starbucks Trung Quốc "biến hình" thành công ty liên doanh: Boyu Capital chiếm 60% cổ phần, dự kiến mở 20k cửa hàng

Ứng dụng ZhiTong Finance APP đưa tin, Starbucks (SBUX.US) vào ngày 2 tháng 4 (thứ Năm) theo giờ địa phương đã chính thức công bố hoàn tất giao dịch mua bán cổ phần với đối tác hợp tác kinh doanh tại Trung Quốc của mình là Boyu Capital (Boyu Capital). Theo thỏa thuận cuối cùng mà hai bên đạt được, Quỹ Đầu tư hiện đang thuộc sở hữu của Boyu Capital hiện nắm giữ 60% cổ phần trong hoạt động bán lẻ của Starbucks tại Trung Quốc, trong khi trụ sở Starbucks giữ lại 40% quyền lợi còn lại.

Động thái này đánh dấu việc mô hình vận hành của Starbucks tại Trung Quốc – nền kinh tế lớn thứ hai trên thế giới – đã có sự chuyển biến mang tính căn bản. Khoảng 8.000 cửa hàng do công ty tự vận hành trước đây sẽ dần chuyển sang mô hình nhượng quyền thương mại do công ty liên doanh dẫn dắt, và trụ sở Starbucks sẽ tiếp tục nắm quyền sở hữu thương hiệu cũng như cấp phép dài hạn cho các quyền sở hữu trí tuệ cốt lõi.

Bản thiết kế chiến lược cho thương vụ này sớm nhất được công bố vào tháng 11 năm 2025. Khi đó, định giá thị trường vào khoảng 4Bỷ USD. Starbucks lựa chọn đưa vốn nội địa vào thời điểm này chủ yếu nhằm ứng phó với bối cảnh cạnh tranh trong thị trường cà phê tại Trung Quốc ngày càng trở nên khốc liệt.

Trước những thách thức song trùng mà các thương hiệu nội địa tiêu biểu như Luckin Coffee và Kudi Coffee gây ra trên cả cuộc chiến giá cả lẫn tốc độ mở cửa hàng, Starbucks rất cần nâng cao năng lực phản ứng với thị trường thông qua cơ chế ra quyết định linh hoạt hơn. Giám đốc điều hành Starbucks Trung Quốc, Liu Wenjuan, cho biết: “Chuyển đổi sâu theo hướng bản địa hóa lần này sẽ mang lại động lực đổi mới mạnh mẽ hơn cho thương hiệu, giúp doanh nghiệp nắm bắt chính xác hơn những thay đổi về sở thích của người tiêu dùng Trung Quốc.”

Khi thương vụ đã được chốt, hai bên cùng công bố bản thiết kế tăng trưởng dài hạn đầy tham vọng. Công ty liên doanh dự kiến trong vài năm tới sẽ tăng gấp đôi tổng số cửa hàng tại Trung Quốc từ mức hiện tại là 8.000 cửa hàng, và cuối cùng đạt mục tiêu phủ sóng 20.000 cửa hàng.

Trong chiến lược mở rộng, chủ thể mới sẽ không còn chỉ giới hạn ở các tòa văn phòng và khu trung tâm kinh doanh tại các thành phố cấp 1, cấp 2, mà sẽ dồn trọng tâm chiến lược xuống các thành phố cấp 3, cấp 4 và các thị trường huyện rộng hơn. Bằng cách áp dụng mô hình cửa hàng quy mô nhỏ hiệu quả hơn và tối ưu hóa quản lý chuỗi cung ứng, Starbucks tìm cách vừa duy trì sự nhất quán về định vị thương hiệu, vừa nâng cao hơn nữa hiệu quả sinh lời.

Xét về hiệu quả tài chính, Starbucks Trung Quốc trong quá trình tái cơ cấu vẫn duy trì đà tăng trưởng ổn định. Theo báo cáo tài chính quý 1 năm tài chính 2026, doanh thu tại thị trường Trung Quốc tăng 11% so với cùng kỳ, đạt khoảng 823 triệu USD, và doanh số bán hàng cùng cửa hàng cũng tăng 7%.

Là bên còn lại trong thương vụ này, Boyu Capital, nhờ kinh nghiệm đầu tư phong phú của mình vào các ông lớn nội địa như Alibaba (BABA.US), NetEase Cloud và Xiaohongshu, được cho là có thể cung cấp sự hỗ trợ cơ sở hạ tầng kỹ thuật số sâu rộng và những hiểu biết về thị trường cho Starbucks. Phân tích phổ biến cho rằng, sự trở lại của mô hình liên doanh Trung Quốc – nước ngoài lần này cho thấy cuộc cạnh tranh của các tập đoàn đồ ăn uống đa quốc gia tại Trung Quốc đã bước vào giai đoạn tích hợp sâu mới của “nguồn lực nội địa + thương hiệu toàn cầu”.