Đã theo dõi sát sao đợt tăng giá tiền điện tử đầu năm 2026, và thành thật mà nói, cấu trúc thị trường lúc đó còn thú vị hơn nhiều so với phần lớn mọi người nhận ra. Bitcoin mới bắt đầu năm ở khoảng 93.6K, tăng vững chắc 7% so với cuối năm, và thị trường altcoin cũng đang di chuyển theo cùng xu hướng đó. Nhưng điều khiến tôi chú ý chính là - đây không chỉ là FOMO ngẫu nhiên. Có một cấu trúc thực sự đằng sau đó.

Vì vậy, về cơ bản, tháng 12 đã khá khó khăn. Các nhà đầu tư Mỹ thường thực hiện việc thu hoạch lỗ thuế cuối năm, điều này giữ giá ở mức thấp. Ngay khi chuyển sang tháng 1, áp lực bán đó biến mất hoàn toàn. QCP Capital từ Singapore đã cảnh báo rõ ràng điều này - họ ghi nhận rằng sau khi các đợt bán thuế kết thúc, các tài sản rủi ro trên toàn thị trường bắt đầu hồi phục, và tiền điện tử di chuyển gần như đồng bộ với cổ phiếu. Đó là loại mối tương quan vĩ mô mà bạn có thể thực sự giao dịch quanh đó.

Điều điên rồ là tâm lý thị trường rộng lớn hơn đã hỗ trợ đợt tăng giá crypto như thế nào. Giá dầu tăng, cổ phiếu công nghệ đang hồi phục, Phố Wall tràn đầy năng lượng mới như đầu tháng 1. Bitcoin gần như phản ánh những gì mà thị trường công nghệ đang làm, điều này cho thấy dòng tiền tổ chức đang chảy vào. Việc cân đối lại danh mục đầu tư vào đầu năm chắc chắn đã thêm nhiên liệu cho hoạt động mua vào đó.

Sau đó, còn có yếu tố địa chính trị. Các diễn biến quân sự ở Venezuela khiến mọi người lại tìm đến các nơi trú ẩn an toàn - vàng, Bitcoin, những đối tượng quen thuộc. Đó là lúc dòng tiền tổ chức bắt đầu xuất hiện rõ ràng hơn. Lượng vốn đổ vào ETF trong vài ngày đầu tháng 1 đã vượt quá 1Bỷ đô la, điều này là tín hiệu cho thấy các tổ chức đã hết phòng thủ và sẵn sàng quay trở lại. Sau hai tháng giảm rủi ro, họ đã quay trở lại bàn đàm phán.

Thị trường quyền chọn cũng rất thú vị. Deribit đang chứng kiến sự quan tâm lớn đối với quyền chọn mua Bitcoin với mức giá 100K. Khối lượng không lớn lắm, nhưng hướng đi rõ ràng - mọi người đang đặt cược vào việc tiếp tục tăng giá. Tuy nhiên, tôi cũng muốn nhấn mạnh những gì một số nhà phân tích đã đề cập về tính thanh khoản của thị trường spot trong kỳ nghỉ lễ - đó là thứ có thể gây rắc rối nếu có một sự đảo chiều đột ngột.

Nhìn lại từ tháng 4, thật thú vị khi thấy đà ban đầu đó đã định hình phần còn lại của quý. Đợt tăng giá crypto đầu năm 2026 thực sự đã đặt nền móng cho cách các tổ chức tiếp cận thị trường trong thời gian tới. Sự kết hợp giữa sự giảm áp lực kỹ thuật từ việc bán thuế, các yếu tố vĩ mô hỗ trợ, bất ổn địa chính trị và khả năng tiếp cận ETF đã tạo ra điều kiện lý tưởng cho một khởi đầu năm mạnh mẽ.