NGX trừng phạt năm công ty chứng khoán vì “thao túng thị trường”

Sàn Giao dịch Nigeria Limited (NGX) đã xử phạt năm công ty môi giới vì hành vi thao túng thị trường và làm méo mó giá cả, áp đặt lên họ các khoản tiền phạt cộng dồn N291.29 triệu và các biện pháp khắc phục nhằm ngăn chặn các hoạt động giao dịch phi đạo đức.

Theo thông báo chính thức đề ngày 27/03/2026, NGX Regulation Limited (RegCo) đã thông báo cho Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch (SEC) về các hình phạt kỷ luật đã được ban của họ phê duyệt.

Các bên liên quan của thị trường ghi nhận rằng các hành động quản lý gần đây cho thấy cơ quan quản lý đã chuyển từ giám sát thụ động sang thực thi chủ động đối với thị trường, đồng thời kêu gọi áp dụng các bản án tù đối với những người điều hành thị trường bị phát hiện có tội đối với các vi phạm nghiêm trọng như thao túng thị trường.

MoreStories

NGX, Dangote thúc đẩy các sàn giao dịch châu Phi tăng tốc niêm yết xuyên biên giới của Refinery

April 2, 2026

Skyway báo lãi trước thuế N14.28bn, công bố cổ tức N812 triệu cho năm 2025

April 2, 2026

Những gì NGX đã tiết lộ

Thông báo mà Nairametrics xem được cho biết các biện pháp trừng phạt được đưa ra sau các cuộc điều tra và phiên điều trần do Hội đồng Điều tra thực hiện trong giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 3/2026, qua đó phát hiện “các mẫu vi phạm lặp lại”.

• _Các vi phạm bao gồm giao dịch rửa (wash trades), các giao dịch tự đối ứng, hình thành giá nhân tạo và các nỗ lực rộng hơn nhằm làm sai lệch thị trường. Những việc này được xác định là vi phạm các quy định theo Investments and Securities Act (ISA) 2025.” _
• _Consequently, NGX đã áp phạt CSL Stockbrokers Limited số tiền N91.29 triệu, cao nhất trong số các công ty bị ảnh hưởng.  _
• _Cowry Securities Limited, Meristem Stockbrokers Limited, SMADAC Securities Limited và Associated Asset Managers Limited đều bị phạt N50 triệu mỗi công ty.  _
• _Ngoài các khoản phạt tài chính, cả năm công ty đều được yêu cầu phải tham gia khóa đào tạo bắt buộc về tuân thủ và ứng xử trên thị trường. _
• _Khóa đào tạo tuân thủ bắt buộc nhằm khắc phục các điểm yếu trong kiểm soát nội bộ và cải thiện mức độ tuân thủ các tiêu chuẩn quản lý trong cộng đồng thành viên giao dịch. _

NGX đã nhắc lại cam kết duy trì một thị trường công bằng và minh bạch, đồng thời cho rằng việc tăng cường thực thi là cần thiết để bảo vệ nhà đầu tư và duy trì niềm tin.

More insights

NGX Regulation cho biết các biện pháp trừng phạt được “tương xứng với các vi phạm” và được thiết kế để làm biện pháp răn đe đối với các hành vi vi phạm trong tương lai.

• Sự việc diễn ra chỉ chưa đầy một tháng sau khi NGX đình chỉ giao dịch cổ phiếu của Zichis Agro-Allied Plc vào ngày 23/03, sau các nghi ngờ về thao túng giá.

• SEC đã yêu cầu tiến hành điều tra các mẫu giao dịch sau khi giá tăng nhanh hơn 800% chỉ trong một tháng kể từ thời điểm niêm yết vào ngày 20/02.

• NGX đã dỡ bỏ lệnh đình chỉ đối với Zichis sau một cuộc điều tra kéo dài một tháng, cuối cùng không buộc tội cả tổ chức phát hành lẫn các công ty môi giới đã hỗ trợ việc niêm yết cổ phiếu.

Tuy nhiên, NGX cho biết họ đã triển khai các biện pháp khắc phục để đảm bảo một thị trường công bằng và trật tự.

Get up to speed

Các cơ quan quản lý trong thị trường vốn của Nigeria đã tăng cường thực thi sau khi ban hành ISA 2025, cho thấy sự chuyển hướng sang giám sát chặt chẽ hơn và thái độ không khoan nhượng đối với các vi phạm. Các biện pháp trừng phạt mới nhất phản ánh một đợt siết chặt rộng hơn đối với việc lạm dụng thị trường và các thiếu sót về quản trị.

Báo cáo X-Compliance mới nhất của NGX RegCo cho thấy 34 công ty niêm yết cũng đã nộp tổng cộng N540.37 triệu tiền phạt vì nộp chậm các báo cáo tài chính trong giai đoạn 2024 đến 2025.

Ngoài ra, gần đây NGX RegCo cũng áp đặt N378 triệu tiền phạt lên 13 công ty bảo hiểm niêm yết vì vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin.

Khung X-Compliance đã được đưa vào nhằm thúc đẩy tính minh bạch và báo cáo kịp thời.

SEC đã liên tục nhấn mạnh quan điểm không khoan nhượng đối với gian lận và các hành vi phi đạo đức, cảnh báo rằng những kẻ vi phạm sẽ phải chịu các hình phạt nặng hơn.

Các hoạt động thực thi gần đây này phản ánh một đợt siết chặt quản lý rộng hơn nhằm tăng cường tính toàn vẹn của thị trường theo khuôn khổ ISA 2025. Mục tiêu là ngăn chặn các vi phạm, cải thiện kỷ luật thị trường và khôi phục niềm tin của nhà đầu tư trên thị trường vốn Nigeria.

Stakeholders react

Trong phản hồi ngầm trước diễn biến này, ông Blakey Ijezie, nhà sáng lập Okwudili Ijezie & Co., đã khen ngợi các cơ quan quản lý, nói rằng họ đang đáp ứng kỳ vọng theo những cách mà chưa từng thấy ở thị trường vốn Nigeria.

• _“Tôi đặc biệt ấn tượng với NGX và SEC. Việc thực thi quản lý cho thấy họ đang đáp ứng kỳ vọng theo những cách đáng kinh ngạc mà chưa từng thấy trên thị trường trước đây. Họ cứ tiếp tục như vậy,” Ijezie nói với Nairametrics. _
• _“Các biện pháp trừng phạt phù hợp với các quyền hạn thực thi được trao theo Investments and Securities Act 2025, đặc biệt là các quy định liên quan đến lạm dụng thị trường và bảo vệ nhà đầu tư,” luật sư Barrister Raphael Udo của “Ralph Udo Chambers” cho biết.  _
• _“Hành động của NGX là sự vận dụng đúng đắn các quyền hạn theo luật định để bảo toàn tính toàn vẹn của thị trường,” vị luật sư cho biết, dẫn ISA 2025, Mục 139, mà ông nói rằng quy định rõ ràng về các khoản tiền phạt và biện pháp khắc phục đối với các thành viên giao dịch bị phát hiện có tội đối với các vi phạm được nêu. _
• _Ông nhấn mạnh rằng khóa đào tạo tuân thủ bắt buộc cũng phù hợp với các điều khoản khắc phục nhằm củng cố kiểm soát nội bộ trong số các nhà điều hành. _
• _“Đây là tin tốt từ NGX, và xứng đáng để ăn mừng. Tôi kêu gọi các cơ quan quản lý thị trường của chúng ta – SEC và NGX – cân nhắc áp dụng hình phạt tù đối với những vi phạm như thao túng giá. Đây là một vi phạm nghiêm trọng có thể phá hủy niềm tin của thị trường, và hình phạt cần nặng hơn,” một nhà hoạt động cổ đông xin giấu tên cho biết. _

Các bên liên quan kết luận rằng các xu hướng thực thi gần đây cho thấy “cơ quan quản lý đang chuyển từ giám sát thụ động sang thực thi chủ động,” phù hợp với nhiệm vụ được tăng cường của SEC theo ISA 2025.

What you should know

Thao túng thị trường là tác nhân chính gây ra cú sập thị trường chứng khoán Nigeria năm 2008, đã xóa sổ hơn N8 nghìn tỷ tài sản của các nhà đầu tư.

• _Vào giai đoạn đỉnh điểm trong tháng 3/2008, vốn hóa thị trường của Sàn Giao dịch Chứng khoán Nigeria (NSE như khi đó được gọi) ở mức khoảng N12.6 nghìn tỷ.  _
• _Đến đầu năm 2009, nó đã lao dốc xuống khoảng N4 nghìn tỷ. Việc giá trị cổ phiếu bị xói mòn nghiêm trọng là hệ quả trực tiếp của tình trạng thổi phồng giá cổ phiếu tràn lan, tạo ra một “cái bong bóng” mong manh tách rời khỏi các nguyên tắc thị trường.  _
• _Các công ty môi giới chứng khoán và các nhà đầu tư tổ chức đã tham gia vào các hoạt động như giao dịch nội gián và tạo nhu cầu nhân tạo, đẩy cổ phiếu lên các mức không bền vững bất chấp các cảnh báo của các tổ chức nghiên cứu đầu tư hàng đầu rằng thị trường chứng khoán Nigeria đang đi trước các nguyên tắc cơ bản của nó. _
• _Ngay từ năm 2006, một báo cáo của McKinsey Global Institute đã ghi nhận rằng cơn bùng nổ tín dụng toàn cầu đã đẩy nợ lên “mức rất cao”, kèm theo dấu hiệu cho thấy một phần hệ thống tài chính đã “không bền vững.” _

Đến năm 2007, nhiều thị trường mới nổi và toàn cầu đã ở trong “giai đoạn bong bóng”, được thúc đẩy bởi các đợt tăng thanh khoản và dòng vốn đầu cơ hơn là các nguyên tắc cơ bản. Các định giá phình to đã sụp đổ sau khi các nhà đầu tư nước ngoài bán tháo cổ phiếu của họ.

Thêm Nairametrics trên Google News

Theo dõi chúng tôi để nhận Tin tức Cập nhật và Thông tin Thị trường.