Phần công suất tính toán trong nước sắp chạm ngưỡng hiệu suất, Guoguang Network và Litong Electronics gần mức sàn giảm

Ngày 2 tháng 4, các khái niệm về cho thuê sức mạnh tính toán điều chỉnh đồng loạt, Quảng Vận Mạng (600996.SH) và Lợi Thông Điện Tử (603629.SH) tiến sát mức giảm sàn, Chúng Hưng Đồ Chơi (002575.SZ), YouKeDe, Thủ Đô Trực Tuyến (300846.SZ), Thuận Võng Công Nghệ (300113.SZ), VNP Bảo Công Nghệ (300017.SZ), Đại Vị Công Nghệ (600589.SH), công nghệ Thanh Vân giảm hơn 5%, Mỹ Lợi Vân (000815.SZ), Thành Địa Hương Giang (603887.SH), Hồng Cảnh Công Nghệ (301396.SZ) cũng giảm theo.

Ở mặt thông tin, trong buổi thuyết minh kết quả kinh doanh năm 2025 của Zhipu, CEO Zhipu là Trương Bằng cho biết với phóng viên rằng, trong quý 1 năm 2026, giá định mức gọi API của Zhipu tăng 83%; dù vậy, thị trường vẫn cho thấy tình trạng cung không đủ cầu, lượng gọi tăng 400%. Hiện tại, Zhipu đã trở thành một trong những nhà cung cấp có mức tiêu thụ Token trả phí cao nhất trong nước.

Báo cáo nghiên cứu của Chứng khoán Quốc Kim cho biết, lượng Token trong nước vượt 140 vạn tỷ, các nhà cung cấp sức mạnh tính toán trong nước bước vào điểm tới hạn về lợi nhuận, và làn sóng tăng giá CPU lại nổi lên. 1) Trong tháng 3 năm 2026, lượng gọi token trung bình theo ngày trong nước vượt 140 vạn tỷ, tăng hơn 1.000 lần trong hai năm; AI nội địa lên sân khấu thế giới, trong nhóm top 10 về tổng lượng gọi của các mô hình AI toàn cầu giai đoạn 23~27/3, các mô hình AI của Trung Quốc chiếm sáu vị trí, nhu cầu về sức mạnh tính toán trong nước tiếp tục mở rộng; trong bối cảnh đó, các nhà cung cấp sức mạnh tính toán nội địa và doanh nghiệp cho thuê sức mạnh tính toán đã bước vào điểm tới hạn về lợi nhuận.

Sức mạnh tính toán nội địa tăng trưởng theo chuỗi toàn diện, có thể kỳ vọng lượng và giá cùng tăng. Dưới sự chèn ép bởi logic mạnh ở cả hai phía cung và cầu, chúng tôi dự đoán ngành công nghiệp sức mạnh tính toán năm 2026 sẽ bước vào chu kỳ “lạm phát toàn chuỗi”, mức độ hưng phấn của ngành sẽ lan tỏa toàn diện từ các lõi chip cốt lõi sang các khâu như AIDC, dịch vụ điện toán đám mây và sức mạnh tính toán, thiết bị điện phụ trợ và máy chủ. Về chiến lược đầu tư, xét đến xu hướng chi tiêu vốn tương đối rõ ràng của các tập đoàn lớn như ByteDance, Alibaba, Tencent, chuỗi cung ứng của họ có mức độ chắc chắn về lợi nhuận cao; các công ty liên kết sâu với chuỗi cung ứng của các nhà cung cấp hạ tầng Internet hàng đầu (CSP) có thể sẽ đạt được lợi nhuận vượt trội đáng kể.