Các công ty rượu chủ động thoái bọt, rượu trắng từ bỏ thời kỳ tiền tệ cứng

Sina Finance “Tài liệu nội bộ về giá rượu” chính thức ra mắt, nắm bắt chính xác giá thị trường thực của các thương hiệu rượu trắng nổi tiếng

Chứng khoán cứ xem báo cáo phân tích của nhà phân tích Kim Kỳ Lân, uy tín, chuyên nghiệp, kịp thời, toàn diện—giúp bạn khai phá cơ hội theo chủ đề tiềm năng!

Nguồn: Báo Bắc Kinh

Từ các doanh nghiệp hàng đầu đến các hãng rượu khu vực, thông tin về việc hệ thống giá bị nới lỏng lần lượt lan truyền trên thị trường. Ngày 24 tháng 3, phóng viên của Báo Bắc Kinh thống kê cho thấy hiện nay các doanh nghiệp lớn như Guizhou Moutai, Langjiu, Xijiu… đều lần lượt điều chỉnh giảm trực tiếp hoặc thay đổi chính sách đối với đại lý phân phối nhằm giảm giá thành sản phẩm xuất xưởng. Đợt điều chỉnh giá “bị động” này không đơn thuần là biến động thị trường, mà là kết quả tất yếu của việc tái cấu trúc sâu sắc mối quan hệ cung cầu. Khi hàng tồn kho của kênh phân phối ở mức cao va chạm với nhu cầu tiêu dùng yếu đi, khi “tăng trưởng kiểu dồn hàng” đi đến hồi kết, sau khi bong bóng vỡ và làn sóng đầu cơ rút lui, ngành rượu trắng sẽ phải tính sao để “trả giá” cho giá trị thực?

“Giảm giá ngầm” giá xuất xưởng

Biến động giá lần này không chỉ đơn thuần là giảm giá, mà chủ yếu được thực hiện dưới các hình thức như “trợ cấp”, “chiết khấu”, “điều chỉnh giá hóa đơn” và các biện pháp khác.

Phóng viên của Báo Bắc Kinh tổng hợp cho thấy tại hội nghị đại lý toàn quốc của Langjiu, Tổng giám đốc công ty Hồng Hoa Lang là Dương Phi công bố rằng sẽ điều chỉnh giá của Hồng Hoa Lang · 15, tức giá xuất xưởng từ 489 nhân dân tệ/chai giảm xuống còn 439 nhân dân tệ/chai; giá bán lẻ đề xuất từ 699 nhân dân tệ/chai giảm xuống còn 599 nhân dân tệ/chai. Hệ thống giá này bắt đầu áp dụng từ ngày 6 tháng 3. Về việc này, Dương Phi cho biết việc điều chỉnh giá nhằm duy trì sức cạnh tranh của thị trường, đảm bảo lợi nhuận cho các nhà bán lẻ và kênh phân phối; công ty sẽ bù chênh lệch cho lượng tồn kho thực tế của các đại lý, tiêu chuẩn là 50 nhân dân tệ/chai.

Cũng thực hiện “giảm thẳng” còn có Guizhou Moutai. Tháng 1 năm 2026, Moutai đã chủ động điều chỉnh giảm giá xuất xưởng của nhiều dòng sản phẩm chủ lực để thích ứng với thị trường. Trong đó, giá xuất xưởng của Moutai cao cấp từ 2969 nhân dân tệ/chai giảm xuống còn 1859 nhân dân tệ/chai, mức giảm 37%; giá xuất xưởng của Moutai 15 năm từ 5399 nhân dân tệ/chai giảm xuống còn 3409 nhân dân tệ/chai, giảm 36,8%. Trước đó, thị trường cũng truyền thông tin về việc giá xuất xưởng của Moutai 43 độ dự kiến sẽ điều chỉnh từ 798 nhân dân tệ/chai xuống còn 739 nhân dân tệ/chai, giảm 7,4%.

Khác với cách làm của Moutai, Langjiu, các doanh nghiệp lớn khác cũng có chiến lược giảm giá nhưng theo cách “đàng hoàng” hơn. Theo thông tin, Guizhou Xijiu thông qua chính sách mua kèm “tặng kèm theo hàng” đối với Junpin Xijiu, chi phí lấy hàng của đại lý có thể giảm xuống dưới 700 nhân dân tệ/chai. Cụ thể, mua 25 chai tặng 8 chai, tỷ lệ tặng lên tới 32%. Ngoài ra, Guizhou Xijiu còn dựa vào tình hình tiêu thụ của các đại lý để thưởng thêm điểm ưu đãi, đồng thời kết hợp các tiêu chí như bán hàng và quét mã QR ở các địa điểm khác để phát thưởng cuối năm khoảng 2 điểm phần trăm doanh số, và trong dịp Tết còn bổ sung chính sách “tặng kèm theo hàng” theo từng giai đoạn.

Chuyên gia marketing rượu, ông Tiêu Trúc Thanh, nhận định việc điều chỉnh giá của các doanh nghiệp rượu hàng đầu hiện nay không chỉ đơn thuần là giảm giá, mà còn là chuyển đổi “trợ cấp chi phí” trước đây dành cho đại lý thành “lợi ích giảm giá” (giảm lợi nhuận theo giá), đây là một quyết định rất thực tế. Đằng sau đó không chỉ giúp giảm áp lực cho kênh phân phối, cải thiện dòng tiền của đại lý, thúc đẩy luân chuyển hàng tồn kho nhanh hơn, mà còn giúp doanh nghiệp tối ưu hóa cơ sở tính thuế, hỗ trợ đại lý dành nhiều thời gian hơn để tập trung vào các hoạt động tiêu thụ, nâng cao trải nghiệm của người tiêu dùng cuối.

Ép vỡ bong bóng

Dù là điều chỉnh trực tiếp hệ thống giá xuất xưởng hay triển khai các chính sách liên quan để giảm áp lực cho đại lý, đằng sau đều là các doanh nghiệp rượu trắng chủ động ép vỡ bong bóng sau giai đoạn “tăng trưởng kiểu dồn hàng”.

Trong những năm gần đây, dưới tác động của kỳ vọng lợi nhuận cao, các doanh nghiệp rượu liên tục đẩy mạnh dồn hàng vào kênh phân phối, tạo ra áp lực tồn kho lớn. Khi nhu cầu tiêu dùng năm 2025 yếu đi, tốc độ tiêu thụ tại điểm cuối chậm lại, các đại lý buộc phải bán tháo với giá thấp để giảm áp lực vốn, dẫn đến tình trạng giá bị đảo ngược.

Chuyên gia định vị chiến lược, sáng lập công ty tư vấn định vị thương hiệu Hòa Sách Phúc Kiến, ông Triêm Quân Hào, cho rằng ngành rượu lâu nay dựa vào “tăng trưởng kiểu dồn hàng”; các doanh nghiệp vì lợi nhuận đã liên tục đẩy hàng vào kênh phân phối, tạo ra sự phồn vinh giả. Ngoài ra, một số chiến lược định giá của các doanh nghiệp còn tách rời khỏi nhu cầu thực của thị trường, thiếu trụ đỡ giá trị khác biệt, cũng là nguyên nhân chính dẫn đến đảo ngược giá.

“Dồn hàng kiểu tăng trưởng” là một cuộc chơi lớn giữa các doanh nghiệp rượu và kênh phân phối. Sự giả tạo của sự phồn vinh dựa trên việc kênh phân phối tích trữ hàng hóa, cuối cùng vẫn phải chịu thử thách của thị trường thực.

Theo số liệu của Tổng cục Thống kê, năm 2025, sản lượng rượu trắng tích lũy của Trung Quốc (quy đổi 65 độ, theo lượng sản phẩm) đạt 3,549 tỷ lít, giảm 12,1% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, Báo cáo nghiên cứu trung kỳ về thị trường rượu trắng Trung Quốc 2025 cho biết trong nửa đầu năm 2025, trong phản hồi của các đại lý phân phối và nhà bán lẻ, ba mức giá đảo ngược nghiêm trọng nhất lần lượt là 800—1500 nhân dân tệ, 500—800 nhân dân tệ và 300—500 nhân dân tệ. Áp lực tồn kho này phản ánh rõ trong hoạt động tiêu thụ của ngành. Dữ liệu của Hiệp hội ngành rượu Trung Quốc cho thấy trong nửa đầu năm 2025, trung bình số ngày luân chuyển tồn kho của ngành rượu trắng đã đạt 900 ngày, tăng 10%.

Chuyên gia ngành rượu, Tổng giám đốc tiếp thị Tri Thức, ông Thái Học Phi, nhận định rằng cung cầu quyết định giá cả; biến động giá liên quan chặt chẽ đến kỳ vọng thị trường. Nguyên nhân chính khiến giá các thương hiệu rượu nổi tiếng bị đảo ngược là do mất cân bằng cấu trúc cung cầu: các doanh nghiệp rượu mở rộng sản xuất và đẩy hàng vào kênh phân phối trong giai đoạn trước, dẫn đến tồn kho cao; đồng thời, phía tiêu dùng do nhu cầu công vụ giảm, thói quen uống rượu của thế hệ trẻ thay đổi, xu hướng tiêu dùng trở nên hợp lý hơn, dẫn đến khả năng tiêu thụ thực tế không đủ. Các đại lý buộc phải bán tháo với giá thấp để thu hồi vốn, cộng thêm tác động của thương mại điện tử, đã tạo ra tình trạng đảo ngược giá như hiện nay.

Tái cấu trúc cục diện

Biến động giá xuất xưởng được xem là một “sự điều chỉnh mang tính bị động” trong mô hình kinh doanh của ngành. Đồng thời, ngành cũng sẽ chuyển đổi từ “kiểm soát lượng để giữ giá” sang “giữ giá bằng cách giảm giá để giữ lượng”, nghĩa là ngành rượu trắng đang tái tạo lại quy tắc cạnh tranh và sinh tồn.

Một đại lý phân phối rượu tại Bắc Kinh cho biết: “Trong những năm gần đây, do tiêu thụ không thuận lợi, vấn đề dồn hàng trở nên nghiêm trọng; điều này cực kỳ không thân thiện với các nhà phân phối. Nhiều nhà phân phối vì cần thu hồi vốn nhanh đã phải giảm lợi nhuận để bán hàng giảm giá. Lần này, các doanh nghiệp rượu hàng đầu dẫn đầu giảm giá xuất xưởng, giúp mở rộng không gian lợi nhuận cho các nhà phân phối—đây là bước đi quan trọng để cả nhà máy và nhà phân phối cùng vượt qua giai đoạn then chốt.”

Ông Thái Học Phi thẳng thắn nói rằng việc điều chỉnh giá lần này là một trong những biện pháp quan trọng để giá trị của thị trường rượu nổi tiếng trở về đúng với thị trường và để sửa chữa kênh phân phối. Thông qua các biện pháp điều chỉnh giá khác nhau, ép vỡ bong bóng giá đã tích tụ trong thời gian dài, giúp giá xuất xưởng gần hơn với giá giao dịch thực tế trên thị trường; tạo không gian sinh tồn cho các đại lý phân phối; dùng lợi nhuận ngắn hạn để đổi lấy sự lành mạnh của kênh và thị phần.

Khi ngành dần chuyển từ “kiểm soát lượng để giữ giá” sang “kiểm soát giá để giữ lượng”, việc điều chỉnh giá chỉ là bước đầu để thúc đẩy tiêu thụ. Một đại lý rượu trắng tại Bắc Kinh nói: “Dù việc điều chỉnh trực tiếp giá xuất xưởng hoặc các chính sách liên quan giúp chúng tôi—các nhà phân phối—có thêm lợi nhuận, thì việc điều chỉnh giá chỉ mới là bước khởi đầu. Để thực sự vận hành kênh phân phối một cách lành mạnh, cần bắt đầu từ tiêu dùng thực, thúc đẩy tỷ lệ mở chai tăng lên, thì mới giải quyết tận gốc các vấn đề dồn hàng và tiêu thụ không thuận lợi hiện nay.”

Thực tế, việc điều chỉnh giá chỉ là một trong các biện pháp mà các doanh nghiệp rượu đã áp dụng trong những năm gần đây để thúc đẩy tiêu thụ. Hiện nay, để kích thích tiêu thụ, các doanh nghiệp rượu trắng không chỉ “khuấy động” ở cấp độ bối cảnh tiêu dùng, mà còn tập trung vào khai thác nhu cầu sản phẩm trung cấp trong thị trường tiệc tùng; đồng thời, họ còn nâng cao tỷ lệ người tiêu dùng mở chai qua các hoạt động marketing. Ông Thái Học Phi cho rằng để các thương hiệu rượu nổi tiếng duy trì giá ổn định cuối cùng, cần kết hợp “kiểm soát cung” và “kích hoạt cầu”: chủ động kiểm soát cung trên thị trường, xử lý mạnh các tình trạng rối loạn kênh phân phối, thúc đẩy chuyển đổi mô hình phát triển, chuyển trọng tâm marketing từ dựa vào kênh tích trữ hàng sang nâng cao tỷ lệ mở chai thực sự.

Phóng viên Báo Bắc Kinh: Lưu Nhất Bố, Phùng Nhược Nam/Viết và chụp ảnh

		Tuyên bố của Sina: Thông tin này được đăng lại từ phương tiện truyền thông hợp tác của Sina. Sina chỉ đăng tải bài viết này nhằm mục đích truyền đạt thêm thông tin; không có nghĩa là Sina đồng ý với quan điểm của bài viết hoặc xác nhận những nội dung được mô tả. Nội dung bài viết chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư tự chịu rủi ro khi thực hiện các hoạt động dựa trên thông tin này.

Nhiều thông tin lớn, giải thích chính xác—tất cả có trong ứng dụng Tài chính Sina

Người phụ trách: Cao Giai