Vừa xem lại tổng quan các ngày giao dịch gần đây — bức tranh khá thú vị nhưng cũng phức tạp. Thị trường đang trải qua sự biến động lớn, và điều này không phải là ngẫu nhiên.

Bắt đầu từ những gì đã xảy ra với kim loại quý. Sau cú giảm mạnh lịch sử, vàng và bạc đã bật tăng trở lại, mặc dù CME ngay lập tức đã nâng yêu cầu ký quỹ. Đây là kịch bản điển hình: giảm rồi phục hồi. Các nhà phân tích của Bank of America cho rằng để kết thúc thị trường tăng giá của vàng, cần điều gì đó nghiêm trọng hơn, còn Goldman Sachs đã dự báo giá lên tới 4900 đô la. Cần theo dõi chặt chẽ hơn với tài sản này.

Trên mặt trận chính trị, Trump đã đề cử Kevin Woor làm Chủ tịch Fed. Quan điểm của Woor về việc cắt giảm cân đối của Fed mâu thuẫn rõ ràng với mong muốn của Trump là giảm chi phí vay mượn — điều này tạo ra sự không chắc chắn trên thị trường. Thượng viện đã phê duyệt dự luật chi tiêu 1,2 nghìn tỷ đô la, nhưng do lịch trình của Hạ viện, việc tạm dừng hoạt động của chính phủ trong ngắn hạn là không thể tránh khỏi.

Về thị trường tiền điện tử — tổng quan cho thấy bức tranh hỗn hợp. BTC tạm thời giảm xuống dưới 76 nghìn, hiện đang giao dịch quanh mức 66,64 nghìn. ETH giảm xuống còn 2221 đô la, nhưng theo dữ liệu mới nhất đã phục hồi lên 2060 đô la. Tổng vốn hóa thị trường crypto đã tăng lên 2,69 nghìn tỷ, nhưng xu hướng vẫn giảm. Đã thanh lý các lệnh long trị giá 358 triệu đô la, tổng các khoản thanh lý là 493 triệu đô la — đây là áp lực lớn.

Thị trường chứng khoán cũng giảm: Dow Jones -0,36%, S&P 500 -0,43%, Nasdaq -0,94%. Phần lớn cổ phiếu công nghệ chịu áp lực, nhưng Tesla tăng 3,32% bất chấp xu hướng — đồn đoán về khả năng hợp nhất với SpaceX và xAI. SanDisk gây ấn tượng với kết quả, biên lợi nhuận tăng lên 65-67%, Bernstein nâng mục tiêu giá lên 1000 đô la.

Oracle huy động 45-50 tỷ đô la để mở rộng hạ tầng đám mây — đây là bước đi nghiêm túc trong bối cảnh nhu cầu dịch vụ đám mây ngày càng tăng. Waymo huy động 16 tỷ đô la với định giá 110 tỷ đô la — robotaxi ngày càng trở nên cạnh tranh hơn.

Dầu tiếp tục giảm do dư cung — WTI trung bình 59 đô la. Đồng đô la vẫn mạnh nhờ các tin tức về Fed.

Tổng thể: biến động, thanh lý, không chắc chắn về chính sách. Nhưng các động lực chính vẫn không thay đổi. Cần chú ý hơn đến đòn bẩy tín dụng và rủi ro địa chính trị. Trong tuần này dự kiến sẽ có các đợt mở khóa token lớn — hãy theo dõi điều này.