Báo cáo thường niên đầu tiên sau khi智谱上市 được công bố, đặt mục tiêu mới về "Số lượng Token" vào năm 2026, ETF phần mềm Châu Á (159256) của Châu Á (Huaxia) giữ cổ phiếu của Đông Phương Quốc Tín tăng hơn 6%

Vào buổi chiều ngày 1 tháng 4, ngành phần mềm trên A-shares duy trì mô hình dao động đi ngang ở vùng cao nhưng vẫn đi lên mạnh. Tính đến 13:35, ETF phần mềm của Chiết Giang-? (159256) của GEM phần mềm 华夏 (159256) tăng 2,03%; các cổ phiếu nắm giữ gồm Shunwang Technology tăng hơn 8%, Dongfangxin tăng hơn 6%, Wangsu Technology tăng hơn 5%, Runze Technology, Kunlun Wanwei, Langxin Technology… mức tăng lần lượt đứng hàng đầu. Giao dịch trong sàn sôi động; ETF phần mềm của GEM 华夏 (159256) trong phiên đạt giá trị giao dịch trên 64 triệu nhân dân tệ, xếp thứ nhất trong số các mã thuộc cùng chỉ số.

Ở phương diện tin tức, tối ngày 31 tháng 3, báo cáo thường niên đầu tiên sau khi niêm yết do Zhipu công bố cho thấy năm 2025 công ty đạt tổng doanh thu 724 triệu nhân dân tệ (Nhân dân tệ, dưới đây cũng như vậy), tăng 131,9% so với cùng kỳ; tỷ suất lợi nhuận gộp tổng hợp cả năm đạt 41%, vượt xa chuẩn mực của ngành. Xét theo từng mảng, doanh thu mảng tác nhân thông minh cấp doanh nghiệp của công ty tăng từ 0,47 tỷ nhân dân tệ của năm trước lên 1,66 tỷ nhân dân tệ, tăng 248,8%; tỷ trọng doanh thu đạt 22,9%, trở thành động cơ tăng trưởng mới. Trong khi đó, mảng Nền tảng mở và Nền tảng API tăng từ 0,48 tỷ nhân dân tệ của năm 2024 lên 1,90 tỷ nhân dân tệ, mức tăng tới 292,6%.

Trong cuộc họp điện thoại công bố kết quả kinh doanh thường niên diễn ra vào tối ngày 31 tháng 3, CEO Zhipu, Trương Bằng, cho rằng đà tăng trưởng cốt lõi năm 2025 chủ yếu đến từ sự bùng nổ của nền tảng MaaS (mảng Nền tảng mở và kinh doanh API). Ông tiết lộ, doanh thu định kỳ hằng năm (ARR) của nền tảng này đã đạt khoảng 1,7 tỷ nhân dân tệ; trong 12 tháng qua đã tăng gấp 60 lần. Thông qua tối ưu hóa kỹ thuật ở phía suy luận ở mức độ cực hạn, Zhipu đã thành công hạ mạnh chi phí trên mỗi Token, qua đó đẩy tỷ suất lợi nhuận gộp của nền tảng lên 18,9%, cao hơn gần 5 lần so với mức trung bình của ngành. Điều đáng chú ý hơn là hoạt động kinh doanh MaaS của Zhipu đang cho thấy xu hướng “lượng và giá cùng tăng”. Quý 1 năm 2026, mặc dù giá API được điều chỉnh tăng 83%, nhưng lượng gọi lại không giảm mà còn tăng; so với cùng kỳ tăng vọt 400%, cho thấy mâu thuẫn nổi bật giữa cung và cầu trên thị trường. Trương Bằng cho biết hiện tượng này chứng thực tính khan hiếm của Token chất lượng cao: “Ai có thể vượt qua giới hạn thông minh của mô hình thì người đó sẽ nắm quyền định giá.”

Phân tích của Công ty Chứng khoán Hoa Tây cho rằng, trong bối cảnh các mô hình ngôn ngữ quy mô lớn nội địa tăng cường năng lực gần đây và đuổi kịp mô hình của nước ngoài, lợi thế về hiệu quả chi phí cao của chúng có khả năng lấp đầy khoảng trống nhu cầu hiện tại; đồng thời có thể tận dụng đà để Token xuất khẩu ra nước ngoài và tiếp tục kéo theo nhu cầu liên quan đến năng lực tính toán trong nước.

Trong chuỗi công nghiệp AI, ngành phần mềm chủ yếu nằm ở tầng công nghệ trung và tầng ứng dụng hạ; đóng vai trò then chốt như một trụ đỡ kỹ thuật cốt lõi và then chốt cho việc triển khai ứng dụng. Cụ thể, ở tầng công nghệ trung, ngành phần mềm chủ yếu cung cấp khung AI, nền tảng phát triển và mô hình thuật toán; các công nghệ này là nền tảng cho việc phát triển ứng dụng AI. Ở tầng ứng dụng hạ, ngành phần mềm thúc đẩy việc triển khai ứng dụng AI bằng cách kết hợp công nghệ AI với các ngành khác nhau.

Sản phẩm liên quan: ETF phần mềm GEM 华夏 (159256), ETF GEM 200 华夏 (159573), ETF Trí tuệ nhân tạo 华夏 (515070)

Nhật báo Tin tức Kinh tế Hằng ngày