Cảnh báo Hawk-Eye: Tỷ lệ dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trên lợi nhuận ròng của Tập đoàn Thiếc thấp hơn 1

Viện nghiên cứu doanh nghiệp niêm yết của Tân Lang Tài Kinh | Cảnh báo sớm “Báo cáo cáo tài chính – Nhãn Đại Bàng”

Ngày 29 tháng 3, Công ty Thiếc Nghiệp đã công bố Báo cáo thường niên năm 2025, ý kiến kiểm toán là ý kiến kiểm toán chấp nhận toàn phần tiêu chuẩn.

Báo cáo cho thấy, trong cả năm 2025, doanh thu hoạt động của công ty đạt 43,535 tỷ NDT, tăng 3,72%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 1,966 tỷ NDT, tăng 36,14%; lợi nhuận ròng sau khi trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông mẹ đạt 2,418 tỷ NDT, tăng 24,48%; thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 1,1561 NDT/cổ phiếu.

Từ khi niêm yết vào tháng 2 năm 2000, công ty đã thực hiện chi trả cổ tức bằng tiền mặt 19 lần, tổng cộng đã triển khai chi trả cổ tức bằng tiền mặt 2,15 tỷ NDT. Thông báo cho biết, công ty dự kiến chi trả cho toàn thể cổ đông 2,5 NDT cổ tức tiền mặt cho mỗi 10 cổ phiếu (bao gồm thuế).

Hệ thống cảnh báo sớm báo cáo tài chính “Nhãn Đại Bàng” của doanh nghiệp niêm yết tiến hành phân tích định lượng thông minh đối với báo cáo thường niên năm 2025 của Công ty Thiếc Nghiệp trên bốn khía cạnh lớn: chất lượng hiệu quả hoạt động, khả năng sinh lời, áp lực và an toàn vốn, cũng như hiệu quả vận hành.

I. Ở góc độ chất lượng hiệu quả hoạt động

Trong kỳ báo cáo, doanh thu của công ty là 43,535 tỷ NDT, tăng 3,72%; lợi nhuận ròng là 2,11 tỷ NDT, tăng 34,37%; dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh là 1,295 tỷ NDT, giảm 61,95% so với cùng kỳ.

Xét theo cơ cấu cân đối doanh thu-chi phí và chi phí trong kỳ, cần đặc biệt chú ý:

• Doanh thu hoạt động và biến động của thuế và các khoản phụ phí đi ngược nhau. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động biến động so với cùng kỳ là 3,72%, thuế và các khoản phụ phí biến động so với cùng kỳ là -2,23%, doanh thu hoạt động và thuế và các khoản phụ phí biến động đi ngược nhau.

Kết hợp với chất lượng tài sản mang tính hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng giá vốn. Trong kỳ báo cáo, hàng tồn kho so với đầu kỳ tăng 43,47%, giá vốn tăng 1,68% so với cùng kỳ, tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng giá vốn.

• Tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động. Trong kỳ báo cáo, hàng tồn kho so với đầu kỳ tăng 43,47%, doanh thu hoạt động tăng 3,72% so với cùng kỳ, tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động.

Xét theo chất lượng dòng tiền, cần đặc biệt chú ý:

• Doanh thu hoạt động và dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh biến động không đồng bộ. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động tăng 3,72% so với cùng kỳ, dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh giảm 61,95% so với cùng kỳ, doanh thu hoạt động và dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh biến động đi ngược nhau.

• Tỷ lệ dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh / lợi nhuận ròng thấp hơn 1. Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh / lợi nhuận ròng là 0,614, thấp hơn 1, chất lượng lợi nhuận yếu.

II. Ở góc độ khả năng sinh lời

Trong kỳ báo cáo, biên lợi nhuận gộp của công ty là 11,37%, tăng 18,6% so với cùng kỳ; biên lợi nhuận ròng là 4,85%, tăng 29,55% so với cùng kỳ; ROE trên vốn chủ sở hữu (có trọng số) là 9,77%, tăng 27,05% so với cùng kỳ.

Kết hợp với hoạt động ở đầu ra của công ty, cần đặc biệt chú ý đến phần lợi nhuận:

• Biên lợi nhuận gộp từ bán hàng tăng mạnh. Trong kỳ báo cáo, biên lợi nhuận gộp từ bán hàng là 11,37%, tăng mạnh 18,6% so với cùng kỳ.

• Biên lợi nhuận gộp từ bán hàng tiếp tục tăng, vòng quay hàng tồn kho tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, biên lợi nhuận gộp từ bán hàng lần lượt là 9,15%, 9,59%, 11,37% tiếp tục tăng; vòng quay hàng tồn kho lần lượt là 6,2 lần, 5,42 lần, 4,2 lần liên tục giảm.

III. Ở góc độ áp lực và an toàn vốn

Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ nợ trên tài sản của công ty là 42,9%, tăng 6,74% so với cùng kỳ; tỷ lệ thanh toán hiện hành là 1,31, tỷ lệ thanh toán nhanh là 0,47; tổng nợ phải trả là 110,02 tỷ NDT, trong đó nợ ngắn hạn là 85,29 tỷ NDT, nợ ngắn hạn chiếm 77,52% tổng nợ phải trả.

Xét theo áp lực vốn ngắn hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ nợ ngắn hạn trên nợ dài hạn tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ nợ ngắn hạn/nợ dài hạn lần lượt là 0,6, 0,77, 2,62, xu hướng thay đổi của tỷ lệ nợ ngắn hạn và dài hạn tăng.

• Nợ ngắn hạn lớn, thiếu hụt vốn tồn kho. Trong kỳ báo cáo, tiền và các khoản tương đương tiền theo nghĩa rộng là 2,88 tỷ NDT, nợ ngắn hạn là 8,53 tỷ NDT, tiền và các khoản tương đương tiền theo nghĩa rộng/nợ ngắn hạn là 0,34, tiền và các khoản tương đương tiền theo nghĩa rộng thấp hơn nợ ngắn hạn.

• Áp lực nợ ngắn hạn cao, chuỗi vốn chịu sức ép. Trong kỳ báo cáo, tiền và các khoản tương đương tiền theo nghĩa rộng là 2,88 tỷ NDT, nợ ngắn hạn là 8,53 tỷ NDT, dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh là 1,3 tỷ NDT, tồn tại chênh lệch giữa nợ ngắn hạn, chi phí tài chính với tiền và các khoản tương đương tiền, cũng như dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh.

• Tỷ lệ tiền mặt nhỏ hơn 0,25. Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ tiền mặt là 0,2, thấp hơn 0,25.

Xét từ góc độ quản trị vốn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ thu nhập lãi/tài sản tiền tệ nhỏ hơn 1,5%. Trong kỳ báo cáo, tài sản tiền tệ là 2,55 tỷ NDT, nợ ngắn hạn là 8,53 tỷ NDT, tỷ lệ thu nhập lãi/tài sản tiền tệ bình quân của công ty là 1,346%, thấp hơn 1,5%.

• Biến động của các khoản trả trước lớn. Trong kỳ báo cáo, các khoản trả trước là 0,5 tỷ NDT, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 169,23%.

• Tốc độ tăng các khoản trả trước cao hơn tốc độ tăng giá vốn. Trong kỳ báo cáo, các khoản trả trước so với đầu kỳ tăng 169,23%, giá vốn tăng 1,68% so với cùng kỳ, tốc độ tăng các khoản trả trước cao hơn tốc độ tăng giá vốn.

• Biến động của các khoản phải thu khác lớn. Trong kỳ báo cáo, các khoản phải thu khác là 2,55 tỷ NDT, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 261,98%.

Xét theo mức độ phối hợp dòng tiền, cần đặc biệt chú ý:

• Phối hợp dòng tiền nhưng có khó khăn trong thanh toán. Trong kỳ báo cáo, vốn lưu động ròng là 3,95 tỷ NDT, nhu cầu vốn lưu động ròng của công ty là 5,71 tỷ NDT; vốn lưu động do các hoạt động đầu tư-tài trợ mang lại không thể bù đắp hoàn toàn nhu cầu vốn cho các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp; năng lực chi trả tiền mặt của công ty là -1,76 tỷ NDT.

IV. Ở góc độ hiệu quả vận hành

Trong kỳ báo cáo, vòng quay khoản phải thu là 82,33 lần, tăng 12,87%; vòng quay hàng tồn kho là 4,2 lần, giảm 22,44% so với cùng kỳ; vòng quay tổng tài sản là 1,13 lần, giảm 0,56% so với cùng kỳ.

Xét theo tài sản mang tính hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Vòng quay hàng tồn kho tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, vòng quay hàng tồn kho lần lượt là 6,2, 5,42, 4,2; năng lực luân chuyển hàng tồn kho suy yếu.

• Tỷ lệ hàng tồn kho/tổng tài sản tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ hàng tồn kho/tổng tài sản lần lượt là 17,45%, 20,59%, 26,91%, tiếp tục tăng.

Xét theo tài sản dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Vòng quay tổng tài sản tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, vòng quay tổng tài sản lần lượt là 1,15, 1,14, 1,13; năng lực luân chuyển tổng tài sản có xu hướng yếu đi.

Bấm vào cảnh báo sớm “Nhãn Đại Bàng” của Công ty Thiếc Nghiệp để xem chi tiết cảnh báo mới nhất và bản xem trước báo cáo tài chính được trực quan hóa.

Giới thiệu cảnh báo sớm “Nhãn Đại Bàng” báo cáo tài chính của Tân Lang Tài Kinh: Cảnh báo sớm “Nhãn Đại Bàng” báo cáo tài chính của doanh nghiệp niêm yết là hệ thống phân tích chuyên nghiệp, tự động hóa thông minh cho báo cáo tài chính của công ty niêm yết. Thông qua việc tập hợp rất nhiều chuyên gia tài chính có uy tín như các công ty kiểm toán và các công ty niêm yết, “Nhãn Đại Bàng” theo dõi và giải thích báo cáo tài chính mới nhất của doanh nghiệp niêm yết từ nhiều góc độ như tăng trưởng hiệu quả công ty, chất lượng lợi nhuận, áp lực và an toàn vốn cũng như hiệu quả vận hành, đồng thời bằng hình ảnh và văn bản để cảnh báo các điểm rủi ro tài chính có thể tồn tại. Cung cấp giải pháp kỹ thuật chuyên nghiệp, hiệu quả và tiện lợi để nhận diện và cảnh báo rủi ro tài chính của doanh nghiệp niêm yết cho các tổ chức tài chính, doanh nghiệp niêm yết, cơ quan giám sát,…

Cổng vào “Nhãn Đại Bàng”: Ứng dụng Tân Lang Tài Kinh (APP) - Thị trường - Trung tâm dữ liệu - Cảnh báo sớm “Nhãn Đại Bàng” hoặc Ứng dụng Tân Lang Tài Kinh (APP) - Trang xem tin tức theo cổ phiếu - Tài chính - Cảnh báo sớm “Nhãn Đại Bàng”

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này được tự động đăng dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Tân Lang Tài Kinh; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết này chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có khác biệt, hãy tham chiếu theo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

Lượng lớn thông tin, phân tích chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng Tân Lang Tài Kinh

Biên tập viên: Tiểu Lang Bản tin nhanh