Huatai Securities: Tình hình Trung Đông gây rối loạn tâm lý rủi ro thị trường, lợi nhuận vẫn còn giá trị nền tảng

Thông tin tài chính nhân dân ngày 3 tháng 4 cho biết, báo cáo nghiên cứu của Chứng khoán Huatai cho rằng, trong những năm gần đây, khi bất định vĩ mô toàn cầu gia tăng và nhu cầu phân bổ tài sản của người dân trong nước cũng như toàn xã hội về tỷ suất sinh lợi đầu tư mở rộng có xu hướng đi xuống, chiến lược cổ tức ngày càng nhận được sự quan tâm của dòng vốn; hiện tại, định giá tương đối của cổ tức so với tăng trưởng đang ở mức thấp, tình hình ở Trung Đông gây xáo trộn khẩu vị rủi ro của thị trường, và cổ tức vẫn có giá trị như một vị thế nắm giữ cốt lõi. Chứng khoán Huatai tối ưu chiến lược cổ tức từ hai góc độ chọn cổ phiếu và lựa chọn thời điểm: 1) Ở góc độ chọn cổ phiếu, dựa trên tính ổn định của việc chi trả cổ tức, chất lượng lợi nhuận và tối ưu trung lập theo ngành, xây dựng tổ hợp trung lập theo ngành “cổ tức cao” theo chiến lược Huatai; dựa trên dòng tiền tự do kết hợp các yếu tố tăng trưởng và cường độ chi tiêu vốn tương đối để xây dựng tổ hợp “dòng tiền tự do - tăng trưởng” và “ổn định” theo chiến lược Huatai; 2) Ở góc độ lựa chọn thời điểm, chú ý ba môi trường tạo lợi nhuận vượt trội trong bối cảnh khẩu vị rủi ro đi xuống, lạm phát đi lên và thị trường dao động gia tăng biến động, đồng thời kết hợp mô hình định lượng lựa chọn thời điểm của đội ngũ Huatai Quant, hiện tại đang thiên về kịch bản tăng đối với cổ tức.