Tổng quan thị trường ngày 3 tháng 4: Giá dầu tăng vọt vượt 111 USD, đạt mức cao nhất trong 4 năm, Tesla giao hàng gây thất vọng, giá cổ phiếu giảm mạnh

Tất cả mọi câu chuyện cuối cùng đều dẫn tới eo biển Hormuz, con đường thủy hẹp hòi ấy.

Tác giả: Deep Tide TechFlow

Chứng khoán Mỹ: một cú “đảo ngược trong ngày” đỉnh cao kiểu sách giáo khoa

Thứ Năm, Phố Wall đã chứng kiến một ngày kinh hoàng nhất của năm 2026.

Trước giờ mở cửa, mọi người đều đang tiêu hóa bài phát biểu trên truyền hình toàn quốc của Trump vào đêm hôm trước. “Trong hai đến ba tuần tới, chúng ta sẽ cho họ trở về thời kỳ đồ đá.” Câu nói này như một quả bom nước sâu, hoàn toàn nghiền nát tâm lý lạc quan đã cố gắng tích lũy suốt ba ngày đầu tuần. Dow Jones có lúc lao dốc 668 điểm, S&P 500 lúc sâu nhất giảm 1.5%, còn Nasdaq thậm chí bị đánh xuống 2.2%.

Bước ngoặt xuất hiện vào buổi chiều. Truyền thông nhà nước Iran bất ngờ tung tin tức: Tehran đang hợp tác với Oman để xây dựng một thỏa thuận “giám sát” việc theo dõi tàu thuyền đi qua eo biển Hormuz. Tín hiệu ngoại giao tưởng như chẳng đáng kể này như một mũi tiêm tăng lực; phe short ngay lập tức hoảng loạn đóng vị thế, và cả ba chỉ số đã trình diễn cú bật V ngạt thở trong hai giờ cuối.

Kết phiên: Dow Jones giảm nhẹ 61 điểm (-0.13%) xuống 46,504.67 điểm; S&P 500 chỉ vừa kịp tăng 0.11% lên 6,582.69 điểm; Nasdaq tăng 0.18% lên 21,879.18 điểm. Russell 2000 tăng 0.70% nhờ lợi suất trái phiếu chính phủ tiếp tục hạ nhiệt.

Từ mức giảm gần 700 điểm, chỉ còn lùi 61 điểm: Dow Jones đã đi hết một quãng đường mà người khác phải mất sáu ngày, trong vòng sáu giờ.

Về mặt ngành, sự phân hóa diễn ra rất kịch liệt. Cổ phiếu năng lượng, được kéo đi bởi việc giá dầu bùng nổ, bứt tốc một mạch; APA tăng 4.3%, ConocoPhillips, Devon Energy, Exxon Mobil và Chevron đều tăng khoảng 3%. Bất động sản và tiện ích cũng đi lên theo đà lợi suất trái phiếu giảm. Nhưng nhóm tiêu dùng lại bị nghiền nát: bất định do chiến tranh và giá dầu tăng vọt đang “đánh đôi” niềm tin tiêu dùng. Cổ phiếu du thuyền chìm sâu, cổ phiếu hàng không chịu áp lực—đây đều là các ngành mà cứ giá dầu tăng 10 USD là phải cắt một nhát.

Ở cấp độ từng mã, hai câu chuyện cực đoan đã định nghĩa ngày hôm nay:

Tesla lao dốc 5.43% còn 360.56 USD , thiết lập mức giảm theo ngày lớn nhất trong năm 2026. Ngòi nổ là dữ liệu giao hàng của quý—358,000 xe; không chỉ thấp hơn kỳ vọng Phố Wall là 365,000 xe, mà điều đáng lo hơn là Tesla sản xuất thêm 50,000 xe nhưng không bán được. Sản lượng 408,000 xe, giao 358,000 xe, mức thiếu hụt tồn kho vượt quá 50,000 xe. Đây không phải là vấn đề công suất, mà là vấn đề nhu cầu. Trong năm nay, Tesla đã giảm 20%; “câu chuyện AI” của Musk ngày càng khó che lấp sự yếu kém của mảng kinh doanh xe cộ.

Globalstar bật tăng 13% lên 75.24 USD, đạt mức cao mới trong 18 năm. Financial Times đưa tin rằng Amazon đang đàm phán mua lại công ty liên lạc vệ tinh này, với định giá khoảng 9.0 tỷ USD. Bezos sẽ dùng tài sản băng tần của Globalstar và các vệ tinh trên quỹ đạo để tăng tốc cuộc chiến trực diện giữa dự án Amazon Leo và Starlink của Musk. Điểm phức tạp là Apple nắm 20% cổ phần Globalstar; thương vụ “tam bên” này vẫn chưa đi tới hồi kết.

VIX đóng ở mức 23.87, giảm 2.73%, trong bối cảnh bão địa chính trị như vậy, chỉ số sợ hãi lại đi xuống—cho thấy thị trường đang “giảm nhạy”. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ còn 4.313%.

Cần nhấn mạnh rằng: dù Thứ Năm sóng gió dữ dội, chứng khoán Mỹ trong tuần lại tăng đồng loạt. S&P 500 tuần tăng 3.4%, Nasdaq tăng 4.4%, Dow Jones tăng 3%. Đây là lần đầu tiên có mức tăng theo tuần kể từ khi chiến tranh Mỹ-Iran bùng nổ.

Thứ Sáu là ngày Thứ Sáu Tuần Thánh nên chứng khoán Mỹ nghỉ giao dịch, nhưng báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng Ba vẫn được công bố bình thường vào buổi sáng. Phố Wall dự kiến tạo thêm 57,000 việc làm; tháng trước là con số khủng khiếp -92,000. Dữ liệu này sẽ “hạ cánh” trong một khoảng chân không không thể giao dịch, và nhà đầu tư phải chịu sự tra tấn bởi kết quả của nó cho tới khi thị trường mở cửa vào thứ Hai.

Giá dầu: 111 USD, mức cao mới trong 4 năm

Thứ Năm, thị trường dầu thô mới là nhân vật chính thực sự.

WTI tăng vọt 11.41%, đóng cửa ở 111.54 USD/thùng, thiết lập mức cao mới kể từ tháng 6 năm 2022. Dầu Brent tăng 7.78% lên 109.03 USD/thùng. Trong phiên, WTI có lúc chạm 113 USD.

Câu nói “cho họ nổ về thời kỳ đồ đá” của Trump không phải là ẩn dụ, mà là động cơ tên lửa đẩy giá dầu. Chỉ một ngày trước đó, WTI vẫn còn dưới 100 USD. Trong vòng 24 giờ, giá tăng hơn 11 USD—mức dao động này lần gần nhất xuất hiện là vào giai đoạn đầu của chiến tranh Nga-Ukraine.

Mâu thuẫn cốt lõi cực kỳ rõ ràng: Trump một mặt nói “sắp kết thúc rồi”, mặt khác lại nói “còn phải đánh hai đến ba tuần nữa”. Thị trường chỉ nghe phần “hai đến ba tuần”. Eo biển Hormuz vẫn trong trạng thái bán phong tỏa; gần 20% lượng vận chuyển dầu toàn cầu đi qua con đường thủy này. Thỏa thuận “giám sát” giữa Iran và Oman mang lại cho thị trường một chút không gian thở, nhưng không ai dám cá xem “đường sinh mệnh” này khi nào thực sự được nối thông trở lại.

Sự đồng thuận của các nhà phân tích đang chuyển sang hướng “higher for longer”. Dù chiến tranh có thể kết thúc ngày mai, việc giá xăng giảm xuống cũng cần vài tuần, thậm chí vài tháng; cú sốc lạm phát đã được cài vào “mao mạch” của nền kinh tế. OPEC+ sẽ họp vào ngày 5 tháng 4 để thảo luận liệu có nới lỏng cắt giảm sản lượng hay không; một số thành viên ủng hộ tăng sản lượng để giữ giá trên 100 USD, trong khi một số khác lại lo ngại khả năng dư cung sau chiến tranh.

Một con số đáng ghi nhớ: sản lượng dầu thô/ngày của Mỹ năm 2026 dự kiến đạt 13.6 triệu thùng/ngày, thiết lập kỷ lục lịch sử mới. Mỹ không thiếu dầu; thứ Mỹ thiếu là sự an toàn cho các tuyến đường vận chuyển toàn cầu.

Vàng: vòng hào quang trú ẩn tạm thời nhạt đi

Vàng đã có một diễn biến trái ngược với trực giác.

Trong những ngày giá dầu tăng vọt và rủi ro địa chính trị leo thang nhanh chóng, vàng lại không tăng mà giảm. Giá vàng từ mức 4,796 USD/ounce của ngày trước rơi về gần 4,690 USD/ounce ở vùng quanh thời điểm đóng cửa, giảm khoảng 2.2%.

Nguyên nhân không hề phức tạp: chỉ số USD Index mạnh lên sau khi dòng tiền trú ẩn đổ vào; đồng USD mạnh đã kìm nén vàng được định giá bằng USD. Đồng thời, giá dầu tăng vọt đẩy kỳ vọng tăng lãi suất; việc lãi suất thực đi lên tạo thêm áp lực lên vàng.

Nhưng nếu kéo dài khung thời gian, vàng vẫn đứng gần đỉnh cao của lịch sử. Mặc dù mức cao kỷ lục 5,595 USD thiết lập hồi tháng 1 năm 2026 đã điều chỉnh gần 1,000 USD, thì logic “bull market” mang tính cấu trúc của vàng vẫn còn nguyên: ngân hàng trung ương mua vàng, phí bảo hiểm địa chính trị, phi đô la hóa—không có yếu tố nào biến mất. Hiệp hội Vàng Thế giới dự báo ngân hàng trung ương các thị trường mới nổi sẽ mua khoảng 850 tấn vàng trong năm 2026; ngân hàng trung ương Trung Quốc đã liên tiếp tăng nắm giữ trong 15 tháng.

Vàng thua USD trong ngắn hạn, nhưng trong câu chuyện dài hạn, nó vẫn là “kẻ chiến thắng tối hậu” trong bàn cờ địa chính trị này.

Tiền mã hóa: Drift bị cướp 286 triệu, chỉ số sợ hãi rơi xuống đáy băng

Thứ Năm, tin tức lớn nhất của thị trường crypto không phải là Bitcoin, mà là Drift Protocol—DEX hợp đồng vĩnh viễn lớn nhất trong hệ sinh thái Solana—bị hacker rút sạch 286 triệu USD.

Theo phân tích của Elliptic, phương thức tấn công trùng khớp rất cao với cách thức mà trước đó nhiều vụ do tổ chức hacker Triều Tiên (DPRK) thực hiện: kẻ tấn công tạo ví từ 8 ngày trước sự cố và tiến hành các chuyển khoản thử nghiệm quy mô nhỏ; sau đó họ dùng khóa quản trị bị đánh cắp để lấy “quyền lực của kẻ như thần”, tạo một thị trường thế chấp giả, rồi rút cạn thanh khoản khỏi pool trong một lần. Tiền bị đánh cắp được đổi nhanh sang USDC thông qua bộ tổng hợp Jupiter, rồi sau đó chuyển sang Ethereum qua cầu CCTP cross-chain. Toàn bộ quá trình diễn ra trong vài giờ khi Mỹ đang trong phiên giao dịch, nhưng không ai ngăn chặn.

Đây là vụ việc an ninh DeFi lớn nhất tính đến nay trong năm 2026, đồng thời là vụ hack lớn thứ hai trong hệ sinh thái Solana kể từ Wormhole năm 2022 (3.26 trăm triệu USD). Token DRIFT lao dốc 25%. Solana (SOL) rơi xuống mức thấp nhất 5 tuần, 78.30 USD.

Quay lại diễn biến giá. Theo dữ liệu CoinGecko, Bitcoin giảm khoảng 2.5% về vùng 66,835 USD; trong phiên, mức thấp nhất chạm 65,890 USD. Ethereum giảm 4.28% xuống 2,046 USD; tỷ lệ ETH/BTC rơi xuống mức thấp nhất 15 tháng còn 0.0308.

Tổng giá trị vốn hóa crypto toàn cầu co về 2.37 nghìn tỷ USD, bay hơi khoảng 4% trong 24 giờ. Tỷ trọng vốn của Bitcoin tăng lên 56.1%; dòng tiền trong hoảng loạn dồn về Bitcoin—một mô hình kinh điển của “flight to quality”.

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam Crypto giảm xuống vùng 8-12 (Cực độ sợ hãi), và đã liên tục 46 ngày ở khu vực sợ hãi cực đoan dưới 25; đây là chu kỳ sợ hãi dài nhất kể từ khi FTX sụp đổ vào năm 2022.

Nhưng dữ liệu lịch sử lại đưa ra một sự an ủi lạnh lùng: kể từ khi chỉ số này ra mắt vào năm 2018, mỗi lần nó rơi xuống mức Cực độ sợ hãi dưới 15, thì 90 ngày sau, lợi nhuận trung vị của Bitcoin đạt +38.4%. Tất nhiên, lịch sử không phải là cam kết. Trong giai đoạn sụp đổ Terra/LUNA năm 2022, lợi nhuận 90 ngày sau khi ở Cực độ sợ hãi chỉ là 4%.

Một tín hiệu đáng chú ý: công ty niêm yết Metaplanet của Nhật Bản đã mua 5,075 BTC vào ngày 2 tháng 4 với giá 405 triệu USD, nâng tổng nắm giữ lên 40,177 BTC, trở thành cổ đông nắm Bitcoin của doanh nghiệp lớn thứ ba trên toàn cầu (chỉ sau Strategy và Marathon Digital). Khi chỉ số sợ hãi ở mức 12, đã có người đứng ra “bắt đáy”.

Tóm tắt hôm nay: một tuần do giá dầu thống trị mọi thứ

Ngày 3 tháng 4, chiến tranh Mỹ-Iran bước sang tuần thứ sáu; Trump từ chối đưa ra lộ trình rút lui rõ ràng. Dầu thô trở thành “neo” định giá cho mọi tài sản:

Chứng khoán Mỹ: Dow Jones giảm nhẹ 61 điểm (-0.13%), nhưng cả tuần tăng 3%—thị trường đã tìm thấy sự cân bằng “tê liệt” trước nỗi sợ hãi trong chiến tranh.

Giá dầu: WTI tăng 11.41% lên 111.54 USD/thùng, lập mức cao mới trong 4 năm. Eo biển Hormuz vẫn là tuyến huyết mạch của nền kinh tế toàn cầu.

Vàng: Giá vàng lùi về khoảng 4,690 USD/ounce; đồng USD mạnh tạm thời kìm nén nhu cầu trú ẩn.

Tiền mã hóa: Bitcoin rơi xuống 66,835 USD, chỉ số sợ hãi xuống đáy băng. Drift bị hack 286 triệu; niềm tin trong hệ sinh thái Solana lại bị giáng một đòn nữa.

Thị trường hiện chỉ quan tâm một câu hỏi: dữ liệu việc làm phi nông nghiệp hôm nay—xác nhận suy thoái, hay tạo không gian để “thở”?

Phố Wall dự kiến cộng thêm 57,000 việc làm trong tháng Ba. Nếu số liệu vượt xa kỳ vọng, phiên mở cửa thứ Hai có thể đón một đợt hồi phục, vì điều đó chứng minh thị trường lao động vẫn chưa bị chiến tranh và giá dầu nghiền nát. Nếu số liệu lại âm, nối tiếp mức -92,000 của tháng Hai, thì “stagflation” sẽ chuyển từ bài nghiên cứu của các nhà phân tích sang cơn ác mộng của các trader.

Nhưng ít nhất trong tuần này, có một điều đã rất rõ ràng: dòng vốn toàn cầu đang định giá lại mọi thứ xoay quanh giá dầu 111 USD. Từ doanh số của Tesla đến lỗ hổng bảo mật của Drift, từ nghịch cảnh USD của vàng đến Cực độ sợ hãi của Bitcoin—tất cả mọi câu chuyện cuối cùng đều dẫn về eo biển hẹp của Hormuz.