Năm ngoái, các quỹ đầu tư công đã nhận nhiều "thư phạt"! 19 công ty bị cáo buộc vi phạm sáu lĩnh vực lớn

《Tin Kinh tế hằng ngày》 phóng viên cho biết, khi báo cáo thường niên năm 2025 của các quỹ công khai được công bố, kết quả của đợt “kiểm tra tuân thủ hàng năm” trong ngành cũng dần lộ diện.

Theo thống kê không đầy đủ của phóng viên, ít nhất 19 công ty quỹ công khai đã công bố đầy đủ trong báo cáo thường niên các quyết định về biện pháp quản lý hành chính hoặc quyết định xử phạt hành chính mà họ nhận được trong năm 2025. Các biện pháp cụ thể mà họ chịu cũng mở rộng từ các công văn cảnh báo thông thường, yêu cầu khắc phục, lên đến các biện pháp nghiêm khắc như tạm dừng đăng ký sản phẩm, và nhiều tổ chức đầu ngành trong ngành đồng loạt “chạm ngưỡng”.

Năm 2025 là năm then chốt để ngành quỹ công khai bước vào giai đoạn phát triển chất lượng cao. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Chứng khoán (CSRC) trong tháng 5 của năm đó chính thức ban hành “Kế hoạch hành động thúc đẩy phát triển chất lượng cao của quỹ công khai” (sau đây gọi là “Kế hoạch hành động”), nêu rõ “tăng cường thực thi giám sát, đưa ‘răng nanh và mũi nhọn’ vào thực chất”, từ đó vạch ra ranh giới tuân thủ trong ngành. Trong bối cảnh này, bộ phận giám sát đã tiến hành kiểm tra toàn diện các khâu như tuân thủ nội bộ, quản trị đầu tư và vận hành, quản lý bán hàng của các công ty quỹ công khai; việc các bản án phạt được công bố dày đặc cũng trở thành biểu hiện trực tiếp cho quá trình ngành chuyển từ mở rộng quy mô sang nâng cao chất lượng.

Toàn cảnh các bản án phạt: 19 công ty có tên, nhiều tổ chức đầu ngành chạm ngưỡng

Theo thống kê của phóng viên, các tổ chức quỹ công khai nhận công bố bản án phạt lần này ít nhất có 19 đơn vị, bao gồm cả các tổ chức đầu ngành và các tổ chức quy mô nhỏ và vừa. Điểm đặc trưng đáng chú ý là các tổ chức quỹ đầu ngành chịu phạt tập trung, và lý do xử phạt chủ yếu liên quan đến các khâu cốt lõi của hoạt động kinh doanh; một số công ty còn đồng thời chịu các bản án phạt cá nhân đối với lãnh đạo cấp cao.

Ví dụ, quỹ Everbright (易方达) trong báo cáo thường niên năm 2025 đã công bố rằng công ty bị Cục Giám sát Chứng khoán tỉnh Quảng Đông (广东证监局) ban hành thư cảnh cáo vào ngày 5/11/2025. Các vấn đề tập trung vào 3 lĩnh vực lớn: vận hành đầu tư, kiểm soát nội bộ tuân thủ và quản lý bán hàng. Công ty đã hoàn thành việc khắc phục thông qua việc hoàn thiện hệ thống, tối ưu chức năng của hệ thống; đồng thời kết quả khắc phục đã được cơ quan quản lý nghiệm thu.

Báo cáo thường niên của 华夏 cũng cho thấy, vào ngày 4/11/2025, Cục Giám sát Chứng khoán Bắc Kinh (北京证监局) đã ban hành thư cảnh cáo đối với công ty, nêu ra rằng công ty có vấn đề ở quản lý nhân sự, kiểm soát nội bộ, quản lý bán hàng, v.v.; một lãnh đạo cấp cao của công ty cũng vì các vấn đề tương tự mà bị ban hành riêng thư cảnh cáo. Tính đến thời điểm công bố báo cáo thường niên, 华夏 đã hoàn thành toàn bộ việc khắc phục và nộp báo cáo khắc phục.

Quỹ Nam phương (南方基金) cũng nhận hình phạt hành chính từ cơ quan giám sát. Theo thông báo, vào các ngày 17/10/2025 và 18/11/2025, công ty lần lượt bị Cục Giám sát Chứng khoán Thâm Quyến (深圳证监局) và Cục quản lý ngoại hối Thâm Quyến thuộc Tổng cục quản lý ngoại hối nhà nước (国家外汇管理局深圳分局) xử phạt. Chủ yếu là vì các lý do như vận hành đầu tư, quản lý nhân sự, đăng ký ngoại hối, v.v. nên bị yêu cầu khắc phục, cảnh cáo và phạt tiền; các lãnh đạo cấp cao liên quan cũng bị ban hành thư cảnh cáo. Hiện công ty đã hoàn thành khắc phục và vượt qua nghiệm thu của cơ quan quản lý.

Quỹ Phú quốc (富国基金) cũng bị áp dụng các biện pháp giám sát hành chính vì nhiều nguyên nhân. Ngày 11/11/2025, Cục Giám sát Chứng khoán Thượng Hải (上海证监局) đã áp dụng biện pháp yêu cầu khắc phục đối với công ty, liên quan đến nhiều phương diện như quản trị doanh nghiệp, kiểm soát nội bộ tuân thủ, vận hành đầu tư, quản lý nhân sự, các vấn đề khác (quản lý bán hàng, quản lý tài chính). Hai lãnh đạo cấp cao cũng bị ban hành thư cảnh cáo vì các vấn đề như vận hành đầu tư hoặc quản lý bán hàng. Công ty cho biết đã hoàn thành việc khắc phục thông qua việc hoàn thiện các quy tắc chi tiết của hệ thống, tối ưu cơ chế kiểm soát nội bộ; đồng thời kết quả khắc phục đã được cơ quan quản lý nghiệm thu, và các biện pháp liên quan đã được gỡ bỏ.

Trường hợp bị xử phạt được công bố của Quỹ Bo Shi (博时基金) cho thấy, vào ngày 31/10 năm ngoái, công ty bị Cục Giám sát Chứng khoán Thâm Quyến yêu cầu khắc phục vì vấn đề kiểm soát nội bộ tuân thủ, đồng thời tạm dừng một phần hoạt động; đồng thời hai lãnh đạo cấp cao nhận hình phạt, và cả hai đều bị cơ quan quản lý ban hành thư cảnh cáo. Bo Shi cho biết đã áp dụng các biện pháp như hoàn thiện hệ thống, tối ưu hóa quy trình, tăng cường giám sát, v.v., hoàn tất toàn diện công tác khắc phục, đã thông qua nghiệm thu cải chính.

Ngoài ra, Quỹ 汇添富 (Huitianfu) cũng bị Cục Giám sát Chứng khoán Thượng Hải ra lệnh khắc phục vào ngày 11/11 năm ngoái vì các nguyên nhân như kiểm soát nội bộ tuân thủ, vận hành đầu tư, bán hàng quỹ; đồng thời có 3 lãnh đạo cấp cao khác bị ban hành thư cảnh cáo. Đây là công ty có số lãnh đạo cấp cao bị xử phạt nhiều. Trong nội dung về tình hình khắc phục, 汇添富 cho biết đã hoàn thành việc khắc phục các vấn đề liên quan thông qua việc hoàn thiện hệ thống, tối ưu quản trị, và đã thông qua kiểm tra/ nghiệm thu của cơ quan quản lý; công ty sẽ nghiêm khắc tăng cường kiểm soát nội bộ và quản lý các hoạt động kinh doanh, đồng thời liên tục nâng cao hiệu quả quản lý.

Ngoài các tổ chức đầu ngành, trong nhóm công ty quy mô nhỏ và vừa cũng không ít trường hợp bị cơ quan giám sát áp dụng biện pháp. Lấy Quỹ Nam Hoa (南华基金) làm ví dụ: theo báo cáo thường niên, công ty bị Cục Giám sát Chứng khoán Chiết Giang (浙江证监局) áp dụng hai biện pháp giám sát hành chính vào tháng 11 và tháng 12 của năm ngoái. Do các vấn đề như kiểm soát nội bộ tuân thủ, vận hành đầu tư, các vấn đề khác (bán hàng quỹ) nên công ty bị yêu cầu khắc phục, tạm dừng tiếp nhận một phần hoạt động trong 3 tháng. Ba lãnh đạo cấp cao và 1 nhân sự làm việc của công ty cũng lần lượt bị yêu cầu khắc phục, bị cơ quan quản lý trao đổi hoặc ban hành thư cảnh cáo vì các vấn đề khác nhau như bán hàng quỹ, kiểm soát nội bộ tuân thủ, vận hành đầu tư, v.v., thuộc nhóm các công ty bị phạt nhiều bản án.

Trong số các công ty quy mô nhỏ và vừa, Quỹ Tây bộ (西部利得基金) cũng bị cơ quan quản lý ban hành thư cảnh cáo do các vấn đề như kiểm soát nội bộ tuân thủ, quản lý nhân sự, làm nghề liêm chính, và công bố thông tin; còn lãnh đạo cấp cao của công ty bị áp dụng biện pháp giám sát hành chính vì vấn đề công nghệ thông tin. Công ty cho biết đã tích cực áp dụng các biện pháp khắc phục, bao gồm nhưng không giới hạn ở tối ưu quy trình, tăng cường đào tạo nghiệp vụ cho nhân viên; đến cuối kỳ báo cáo, công tác khắc phục đã hoàn tất.

Ngoài ra, còn nhiều công ty khác nhận các bản án phạt từ cơ quan giám sát do xuất hiện những vấn đề khác nhau; tại đây không liệt kê lần lượt.

Vùng “điểm nóng” vi phạm nặng: sáu nhóm vấn đề tập trung bùng phát, kiểm soát nội bộ tuân thủ là điểm yếu hàng đầu

Xét theo các nguyên nhân vi phạm của 19 công ty này, việc bị xử phạt không nhắm vào một điểm đơn lẻ, mà bao phủ toàn bộ quy trình vận hành của công ty quỹ. Trong đó, khiếm khuyết về kiểm soát nội bộ tuân thủ là vấn đề nổi bật nhất; năm vấn đề còn lại đều có liên hệ trực tiếp với sự thất bại của kiểm soát nội bộ. Thái độ “không khoan nhượng” của cơ quan giám sát đối với các loại vấn đề này cũng thể hiện rõ trong các hình phạt nghiêm khắc như tạm dừng đăng ký sản phẩm.

Trước hết, khiếm khuyết về kiểm soát nội bộ tuân thủ là từ khóa trọng tâm của đợt xử phạt lần này; nhiều công ty bị chỉ ra rằng hệ thống kiểm soát nội bộ chưa hoàn thiện và việc thực thi chưa đến nơi đến chốn. Ví dụ, Quỹ Great Wall (长城基金) bị Cục Giám sát Chứng khoán Thâm Quyến yêu cầu khắc phục và tạm dừng nhận đăng ký hồ sơ đối với các hạng mục sản phẩm liên quan trong 3 tháng do vấn đề kiểm soát nội bộ tuân thủ; các công ty như Quỹ Hu An (华安基金), Quỹ Jia Shi (嘉实基金), v.v. cũng bị cơ quan giám sát yêu cầu khắc phục và tạm dừng nhận đăng ký đối với sản phẩm quỹ công khai thuộc nhóm thu nhập cố định trong 3 tháng do các lý do như kiểm soát nội bộ tuân thủ, quản trị công ty. Tất cả những trường hợp này đều trở thành tín hiệu quan trọng mà cơ quan giám sát gửi nhằm “gõ” vào vấn đề kiểm soát nội bộ.

Thứ hai, việc vận hành đầu tư không chuẩn mực là một vấn đề tần suất cao khác. Ví dụ, Quỹ Hải Thông (海富通基金) bị Cục Giám sát Chứng khoán Thượng Hải ban hành thư cảnh cáo vì việc quản lý đầu tư trong hoạt động quản lý tài sản theo dạng tư nhân chưa chuẩn mực; riêng một số kế hoạch quản lý tài sản tư nhân có sự thiếu quản lý chủ động; đồng thời việc thực thi chế độ quản lý quyền đầu tư trong hoạt động quản lý tài sản tư nhân chưa đến nơi đến chốn. Còn Quỹ Chuangjin Hexin (创金合信基金) thì do các vấn đề như vận hành đầu tư, quản lý bán hàng, có một phần quy định hệ thống kiểm soát nội bộ chưa hoàn thiện hoặc thực thi chưa đến nơi đến chốn, nên bị yêu cầu khắc phục và tạm dừng đăng ký备案 đối với sản phẩm quản lý tài sản tư nhân mới trong 3 tháng, v.v.

Các lỗ hổng tuân thủ trong khâu quản lý bán hàng cũng khá phổ biến. Nhiều công ty đầu ngành đều được nêu ra về vấn đề quản lý bán hàng, phản ánh rằng ở đầu bán hàng của ngành vẫn còn các mắt xích yếu về kiểm soát nội bộ. Những vấn đề về quản lý nhân sự và quản trị công ty cũng được thể hiện trong thông báo của nhiều công ty.

Ngoài ra, một số công ty còn bộc lộ các vấn đề tuân thủ trong lĩnh vực chuyên đề. Ví dụ, Quỹ Manulife (宏利基金) bị Cục quản lý ngoại hối nhà nước (国家外汇管理局) chi nhánh Bắc Kinh cảnh cáo và phạt 70.000 nhân dân tệ do thiếu Giấy chứng nhận đăng ký ngoại hối tồn tại trước khi chuyển nhượng cổ phần năm 2021; Quỹ Founder 富邦 (方正富邦基金) thì do tính toán sai nên không khấu trừ và nộp thay đúng quy định thuế thu nhập cá nhân, bị Cục thuế Bắc Kinh (国家税务总局北京市税务局) thuộc Chi cục thanh tra thuế lần thứ hai (第二稽查局) yêu cầu truy nộp thuế và nộp phạt; cả hai công ty đều đã hoàn thành việc khắc phục.

Theo nhiều người trong ngành, các bản án phạt dày đặc trong ngành quỹ công khai năm 2025 không phải là hành động ngắn hạn của cơ quan giám sát, mà là sự thể hiện thường xuyên của giám sát trong bối cảnh phát triển chất lượng cao của ngành.

Trong “Kế hoạch hành động”, CSRC nêu rõ sẽ tiếp tục tăng cường cung ứng pháp chế, thúc đẩy việc sửa đổi “Luật Đầu tư Chứng khoán và Quỹ Đầu tư Chứng khoán của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa” (Luật Trung Quốc), tăng cường cung ứng thể chế trọng điểm cho các lĩnh vực như cổ đông và quyền sở hữu cổ phần của công ty quỹ, quản trị công ty, vận hành quỹ, quản lý nhân sự, rút lui khỏi thị trường; đồng thời làm phong phú các biện pháp thực thi giám sát và nâng cao đáng kể chi phí cho các hành vi vi phạm pháp luật và quy định. Song song, sẽ thúc đẩy tăng cường liên kết giữa thực thi hành chính và tư pháp hình sự, nghiêm khắc trấn áp các hành vi phạm tội nghiêm trọng như giao dịch sử dụng thông tin chưa công khai, giao dịch nội gián, thao túng thị trường, để việc giám sát thực sự “răng nanh và mũi nhọn”.

Chính vì vậy, việc các bản án phạt trong ngành được triển khai dày đặc lần này là biểu hiện trực tiếp của cơ quan giám sát trong việc siết chặt trách nhiệm chủ thể tuân thủ của các công ty quỹ, đồng thời thúc đẩy ngành quay về cội nguồn quản lý tài sản; đồng thời cũng vạch ra các ranh giới tuân thủ rõ ràng cho phát triển chất lượng cao của ngành và củng cố giới hạn phòng ngừa rủi ro.

《Tin Kinh tế hằng ngày》