Sau khi dư luận lắng xuống, Nông Phu Sơn Tuyền đã làm đúng điều gì?

Hỏi AI · Làm thế nào đồ uống trà có thể trở thành nguồn doanh thu lớn nhất?

Dữ liệu ở phía người tiêu dùng cho thấy vị thế thị trường cốt lõi của Nongfu Spring vững chắc, nền tảng tiêu dùng không chịu bất kỳ tác động căn bản nào.

Xuất bản | Trungfang Net

Rà soát | Lý Tiểu Yến

Ngày 24 tháng 3, Nongfu Spring (09633.HK) công bố báo cáo kết quả kinh doanh thường niên. Doanh thu cả năm đạt 52,553 tỷ NDT, tăng 22,51% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng đạt 15,868 tỷ NDT, tăng 30,89% so với cùng kỳ, cả hai đều lập kỷ lục lịch sử mới. Sau khi báo cáo tài chính được công bố, giá cổ phiếu công ty lập tức tăng, vốn hóa thị trường ổn định ở mức trên 5200 tỷ HKD, niềm tin thị trường được khôi phục toàn diện. Bài làm ấn tượng này không chỉ đánh dấu Nongfu Spring đã thành công thoát khỏi biến động dư luận trong năm 2024, mà còn được chứng minh bằng các kết quả vững chắc như tăng trưởng trên mọi danh mục, kênh phân phối lành mạnh và lợi nhuận được cải thiện, qua đó xác thực nền tảng thương hiệu và năng lực chống chịu trong vận hành.

Xét theo hiệu suất thị trường, Nongfu Spring đã đạt được sự phục hồi toàn diện về mặt vận hành. Năm 2024, do ảnh hưởng từ dư luận bên ngoài, giai đoạn tăng trưởng của công ty chịu áp lực tạm thời, mảng nước uống đóng chai ghi nhận sụt giảm ngắn hạn; sang năm 2025, các chỉ số đều phản hồi mạnh mẽ, doanh thu lần đầu tiên vượt ngưỡng 500 tỷ NDT, tốc độ tăng trưởng tăng rõ rệt so với năm trước; tốc độ tăng lợi nhuận vượt tốc độ tăng doanh thu, chất lượng lợi nhuận tiếp tục được tối ưu. Biên lợi nhuận gộp phục hồi lên 60,53%, chấm dứt xu hướng giảm trước đó; hiệu quả từ kiểm soát chi phí và tối ưu cơ cấu sản phẩm thể hiện rõ, cho thấy năng lực chống rủi ro và phục hồi của doanh nghiệp đầu ngành trong ngành hàng tiêu dùng nhanh. Chủ tịch Chung Chấn Chấn (钟睒睒) đề cập trong báo cáo tài chính rằng nhóm quản lý đã vượt qua bài kiểm tra từ dư luận, mức độ trưởng thành của đội ngũ và năng lực ứng phó của doanh nghiệp đã được thị trường xác nhận.

Dữ liệu ở phía người tiêu dùng cho thấy vị thế thị trường cốt lõi của Nongfu Spring vững chắc, nền tảng tiêu dùng không chịu bất kỳ tác động căn bản nào. Khảo sát đối với nhóm người tiêu dùng chủ lực 18-35 tuổi cho thấy trong lựa chọn thương hiệu nước đóng chai, Nongfu Spring chiếm 43,48% đứng ở vị trí đầu tiên, dẫn nhóm thứ hai gần 20 điểm phần trăm; trong tình huống “lựa chọn 2 trong 1 cực đoan”, hơn 50% người tiêu dùng vẫn nghiêng về việc chọn Nongfu Spring, “tập người dùng cốt lõi” vững chắc. Nhận thức về danh mục nước tự nhiên, giá trị cao và độ phủ kênh rộng đã hình thành thói quen tiêu dùng khó thay thế; những sóng gió dư luận không làm lung lay quyết định mua sắm hằng ngày của đại chúng.

Quan sát theo từng nhóm, danh tiếng thương hiệu thể hiện đặc trưng phục hồi mang tính cấu trúc. Nhóm người trẻ nhạy cảm hơn với thông tin dư luận, một bộ phận người tiêu dùng vẫn giữ ấn tượng về tranh cãi mức độ nhẹ; trong nhóm 18-25 tuổi, tỷ lệ có cái nhìn tranh cãi về thương hiệu cao hơn đôi chút; nhưng khi độ tuổi tăng lên, cảm nhận về tranh cãi suy yếu rõ rệt, tỷ lệ người tiêu dùng 36-45 tuổi đánh giá tích cực về thương hiệu cao hơn đáng kể. Nhìn chung, nhận thức tiêu cực tập trung ở tầng lớp dư luận xã hội, không chuyển thành tình trạng khách mua thật sự bị mất; danh tiếng có những dư âm cục bộ nhưng không có biến động thực chất trong tiêu dùng, trở thành bức tranh xác thực về danh tiếng thương hiệu hiện tại.

Nâng cấp cơ cấu sản phẩm và phối hợp đa danh mục trở thành trụ cột cốt lõi để Nongfu Spring vượt qua chu kỳ. Mảng nước uống đóng chai chạm đáy rồi bật lại: năm 2025 doanh thu đạt 18,709 tỷ NDT, tăng 17,28% so với cùng kỳ, quay trở lại kênh tăng trưởng, vị thế của nước tự nhiên được củng cố vững chắc. Điểm mốc có ý nghĩa hơn nữa là mảng đồ uống trà đạt doanh thu 21,596 tỷ NDT, chiếm 41,09% tổng doanh thu, liên tiếp hai năm trở thành nguồn thu lớn nhất; tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ xấp xỉ 29%. Các sản phẩm chủ lực như trà Đông Phương (东方树叶) dẫn dắt xu hướng tiêu dùng trà không đường, tạo dựng đường cong tăng trưởng thứ hai ổn định.

Trong khi đó, toàn danh mục đạt tăng trưởng cân bằng: doanh thu đồ uống chức năng đạt 5,762 tỷ NDT, tăng 16,83%; doanh thu đồ uống nước trái cây đạt 5,176 tỷ NDT, tăng 26,71%; các sản phẩm khác đồng thời duy trì tăng trưởng hai chữ số. Từ việc phụ thuộc vào một danh mục sản phẩm nước duy nhất, sang mô hình “hai bánh xe” nước và trà cùng thúc đẩy, phối hợp nhiều danh mục cùng phát lực, Nongfu Spring đã phân tán hiệu quả rủi ro trong vận hành. Dù một mảng kinh doanh có biến động ngắn hạn, tăng trưởng tổng thể vẫn vững chắc; đây cũng là chìa khóa giúp công ty phục hồi nhanh chóng.

Sức khỏe kênh phân phối và vận hành tiếp tục được cải thiện, càng khẳng định “chất lượng phục hồi”. Năm 2024, dư luận từng gây áp lực tạm thời lên kênh, khiến hàng tồn kho và dòng tiền có dao động ngắn hạn; năm 2025, tăng trưởng tồn kho chủ yếu đến từ kế hoạch sản xuất dự trữ và bố cục ở thượng nguồn nguyên liệu trà, thuộc dự trữ nguyên liệu mang tính chiến lược chứ không phải tồn đọng tiêu thụ ở đầu cuối. Tỷ lệ chi phí bán hàng giảm từ 21,38% xuống 18,65%; tốc độ tăng chi phí thấp hơn tốc độ tăng doanh thu, cho thấy vận động bán hàng ở đầu cuối diễn ra suôn sẻ, lực đẩy kênh đủ mạnh, không cần dựa vào các chương trình khuyến mãi quy mô lớn để kéo doanh số; niềm tin kênh và hiệu suất luân chuyển quay trở lại trong vùng vận hành lành mạnh.

Bố cục chuỗi cung ứng thượng nguồn tiếp tục được đi sâu, tạo “bức tường thành” vững chắc cho tăng trưởng dài hạn. Nongfu Spring triển khai xây dựng toàn bộ chuỗi công nghiệp xoay quanh nguồn nước, vườn trà và nguyên liệu nước trái cây, chốt nguồn lực chất lượng cao, đảm bảo chất lượng ổn định và chi phí được kiểm soát; trong cuộc cạnh tranh đồng chất hóa của ngành, công ty hình thành lợi thế riêng biệt. Sự phối hợp giữa sản xuất quy mô lớn, vận hành tinh gọn và mạng lưới phân phối chuyên sâu toàn quốc tiếp tục củng cố lợi thế về chi phí và hiệu quả, hỗ trợ biên lợi nhuận gộp tăng trở lại ổn định, đồng thời cung cấp đảm bảo cho lợi nhuận tăng trưởng bền vững.

Thị trường vốn cũng đưa ra phản hồi tích cực. Sau khi công bố báo cáo kết quả kinh doanh, giá cổ phiếu Nongfu Spring từng tăng hơn 8%, vốn hóa thị trường đứng vững ở mức 5200 tỷ HKD. Mức tăng trưởng cao, lợi nhuận cao, dòng tiền tiền mặt mạnh và cổ tức ổn định khiến công ty trở thành tài sản cốt lõi trong nhóm cổ phiếu tiêu dùng niêm yết tại Hồng Kông; các tổ chức đánh giá cao việc mở rộng danh mục của công ty và lợi thế chuỗi cung ứng, và giá trị dài hạn đã được thị trường ghi nhận.

Nhìn một cách khách quan, Nongfu Spring đã hoàn toàn thoát khỏi các cú sốc tiêu cực ở cấp độ vận hành: hiệu quả kinh doanh, kênh phân phối và lợi nhuận đều quay lại quỹ đạo tăng trưởng chất lượng cao; ở cấp độ thương hiệu, dù vẫn tồn tại một lượng nhỏ tranh cãi trong nhóm người trẻ, nhưng không ảnh hưởng đến tiêu dùng cốt lõi, việc phục hồi danh tiếng diễn ra vững bước. Đối với các thương hiệu hàng tiêu dùng nhanh, tác động của dư luận mang tính giai đoạn; còn năng lực sản phẩm, năng lực kênh phân phối, chuỗi cung ứng và “tâm trí người dùng” mới là yếu tố quyết định hướng đi dài hạn. Nongfu Spring, nhờ vận hành vững chắc và tăng trưởng ổn định, đã chứng minh bằng kết quả kinh doanh rằng: “độ bền vững thật sự của thương hiệu” xuất phát từ năng lực nền tảng liên tục đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng.

Trong tương lai, khi các danh mục tăng trưởng cao như trà tiếp tục mở rộng quy mô, nước uống đóng chai phục hồi ổn định và ma trận toàn danh mục không ngừng được hoàn thiện, động lực tăng trưởng của Nongfu Spring sẽ dồi dào. Đồng thời, thương hiệu sẽ tiếp tục tối ưu hóa giao tiếp với công chúng, tăng cường cách thể hiện trẻ trung, gần gũi với người dân, từ đó thu hẹp hơn nữa khoảng cách khác biệt trong nhận thức. Từ điểm khởi đầu 500 tỷ NDT, Nongfu Spring đã hoàn tất bước vượt kép giữa “chu kỳ dư luận” và “chu kỳ tăng trưởng”; với cơ cấu sản phẩm lành mạnh hơn, chất lượng vận hành vững chắc hơn và nền tảng người dùng vững hơn, công ty mở ra giai đoạn phát triển quy mô lớn và chất lượng cao mới.