Cảnh báo Hawk-Eye: Doanh thu của đường cao tốc Ning-Hu giảm

Viện nghiên cứu công ty niêm yết Sina Finance | Cảnh báo sớm bằng “Cặp mắt báo cáo tài chính”

Ngày 29 tháng 3, Công ty TNHH Đường cao tốc Ninh Hạ Thượng Hải đã công bố Báo cáo thường niên năm 2025, ý kiến kiểm toán là ý kiến kiểm toán chấp nhận toàn phần chuẩn.

Báo cáo cho thấy, tổng doanh thu của công ty trong cả năm 2025 đạt 202.89 tỷ nhân dân tệ, giảm 12.54% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 45.94 tỷ nhân dân tệ, giảm 7.13% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên (non-recurring) đạt 44.68 tỷ nhân dân tệ, giảm 8.45% so với cùng kỳ; EPS cơ bản đạt 0.9119 nhân dân tệ/cổ phiếu.

Kể từ khi niêm yết vào tháng 1/2001, công ty đã thực hiện chia cổ tức bằng tiền mặt 25 lần, tổng cộng đã triển khai chia cổ tức bằng tiền mặt là 412.09 tỷ nhân dân tệ. Thông báo cho thấy, công ty dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt cho toàn thể cổ đông, theo tỷ lệ 4.9 nhân dân tệ cho mỗi 10 cổ phiếu (bao gồm thuế).

Hệ thống cảnh báo sớm bằng “Cặp mắt báo cáo tài chính” của công ty niêm yết phân tích định lượng thông minh Báo cáo thường niên năm 2025 của Ninh Hạ Thượng Hải theo bốn khía cạnh: chất lượng kết quả kinh doanh, năng lực sinh lời, áp lực và tính an toàn về vốn, cùng hiệu suất vận hành.

I. Ở khía cạnh chất lượng kết quả kinh doanh

Trong kỳ báo cáo, doanh thu của công ty là 202.89 tỷ nhân dân tệ, giảm 12.54% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng là 48.21 tỷ nhân dân tệ, giảm 6.75% so với cùng kỳ; dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh là 67.62 tỷ nhân dân tệ, tăng 7.05% so với cùng kỳ.

Xét từ góc độ tổng thể hiệu quả kinh doanh, cần đặc biệt chú ý:

• Doanh thu hoạt động giảm. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động là 202.9 tỷ nhân dân tệ, giảm 12.54% so với cùng kỳ.

• Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, biến động lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ so với cùng kỳ lần lượt là 18.51%, 12.09%, -7.13%; xu hướng biến động tiếp tục đi xuống.

• Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, biến động lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên so với cùng kỳ lần lượt là 21.93%, 16.9%, -8.45%; xu hướng biến động tiếp tục đi xuống.

II. Ở khía cạnh năng lực sinh lời

Trong kỳ báo cáo, biên lợi nhuận gộp của công ty là 30.07%, tăng 14.41% so với cùng kỳ; biên lợi nhuận ròng là 23.76%, tăng 6.62% so với cùng kỳ; ROE trên vốn chủ sở hữu (theo trọng số) là 11.48%, giảm 15.77% so với cùng kỳ.

Kết hợp góc nhìn từ hoạt động kinh doanh của công ty, cần đặc biệt chú ý:

• Biên lợi nhuận gộp từ bán hàng biến động khá lớn. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, biên lợi nhuận gộp từ bán hàng lần lượt là 36.94%, 26.28%, 30.07%; biến động so với cùng kỳ lần lượt là 10.92%, -28.84%, 14.41%, cho thấy biên lợi nhuận gộp từ bán hàng có biến động bất thường.

• Biên lợi nhuận gộp từ bán hàng tăng, nhưng vòng quay hàng tồn kho giảm. Trong kỳ báo cáo, biên lợi nhuận gộp từ bán hàng tăng từ mức 26.28% của cùng kỳ năm trước lên 30.07%; vòng quay hàng tồn kho giảm từ mức 8.07 lần của cùng kỳ năm trước xuống 7.32 lần.

• Biên lợi nhuận gộp từ bán hàng tăng, nhưng vòng quay phải thu khách hàng giảm. Trong kỳ báo cáo, biên lợi nhuận gộp từ bán hàng tăng từ mức 26.28% của cùng kỳ năm trước lên 30.07%; vòng quay phải thu khách hàng giảm từ mức 13.21 lần của cùng kỳ năm trước xuống 10.24 lần.

Kết hợp góc nhìn từ phía tài sản của công ty để xem xét doanh thu/sinh lời, cần đặc biệt chú ý:

• ROE giảm. Trong kỳ báo cáo, ROE bình quân theo vốn chủ sở hữu (tính bình quân có trọng số) là 11.48%, giảm 15.77% so với cùng kỳ.

III. Ở khía cạnh áp lực vốn và tính an toàn

Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ nợ trên tài sản của công ty là 42.96%, giảm 3.83% so với cùng kỳ; hệ số thanh toán hiện hành là 0.59, hệ số thanh toán nhanh là 0.42; tổng nợ phải trả là 288.82 tỷ nhân dân tệ, trong đó nợ ngắn hạn là 32.35 tỷ nhân dân tệ; nợ ngắn hạn chiếm 11.2% trong tổng nợ phải trả.

Xét từ áp lực vốn ngắn hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Nợ ngắn hạn lớn, thâm hụt vốn hiện có. Trong kỳ báo cáo, tiền tệ tiền gửi rộng (广义货币资金) là 26.2 tỷ nhân dân tệ, nợ ngắn hạn là 32.3 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ tiền tệ tiền gửi rộng/nợ ngắn hạn là 0.81; tiền tệ tiền gửi rộng thấp hơn nợ ngắn hạn.

• Hệ số tiền mặt nhỏ hơn 0.25. Trong kỳ báo cáo, hệ số tiền mặt là 0.21, thấp hơn 0.25.

Xét từ áp lực vốn dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Khả năng chi trả bằng tiền của tổng nợ phải trả đang dần thu hẹp. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ tiền tệ tiền gửi rộng/tổng nợ lần lượt là 0.15, 0.14, 0.09 và tiếp tục giảm.

Xét từ góc độ kiểm soát dòng tiền, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ khoản trả trước cho người bán/tài sản lưu động tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ khoản trả trước cho người bán/tài sản lưu động lần lượt là 0.07%, 0.1%, 0.14% và tiếp tục tăng.

• Tốc độ tăng khoản trả trước cho người bán cao hơn tốc độ tăng chi phí kinh doanh. Trong kỳ báo cáo, khoản trả trước cho người bán so với đầu kỳ tăng 11.37%, chi phí kinh doanh so với cùng kỳ tăng -17.03%, và tốc độ tăng khoản trả trước cho người bán cao hơn tốc độ tăng chi phí kinh doanh.

IV. Ở khía cạnh hiệu suất vận hành

Trong kỳ báo cáo, vòng quay phải thu khách hàng của công ty là 10.24, giảm 22.46% so với cùng kỳ; vòng quay hàng tồn kho là 7.32, giảm 9.28% so với cùng kỳ; vòng quay tổng tài sản là 0.22, giảm 20.86% so với cùng kỳ.

Xét từ tài sản mang tính chất hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Vòng quay phải thu khách hàng giảm mạnh. Trong kỳ báo cáo, vòng quay phải thu khách hàng là 10.24, giảm mạnh xuống 22.46% so với cùng kỳ.

Xét từ tài sản dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Biến động chi phí xây dựng cơ bản dở dang (trong xây dựng cơ bản) khá lớn. Trong kỳ báo cáo, chi phí xây dựng cơ bản dở dang là 4.9 tỷ nhân dân tệ, tăng 284.21% so với đầu kỳ.

Bấm vào cảnh báo sớm Ninh Hạ Thượng Hải “Cặp mắt”, để xem chi tiết cảnh báo mới nhất và bản xem trước báo cáo tài chính dạng trực quan.

Giới thiệu hệ thống cảnh báo sớm “Cặp mắt báo cáo tài chính” của Sina Finance: “Cặp mắt báo cáo tài chính” là hệ thống phân tích chuyên môn hóa theo hướng tự động hóa dành cho báo cáo tài chính của công ty niêm yết. Thông qua việc tập hợp một lượng lớn chuyên gia tài chính có thẩm quyền như công ty kiểm toán và công ty niêm yết, “Cặp mắt” theo dõi và diễn giải báo cáo tài chính mới nhất của công ty niêm yết theo nhiều khía cạnh như tăng trưởng hiệu quả hoạt động, chất lượng lợi nhuận, áp lực và tính an toàn về vốn, cùng hiệu suất vận hành; đồng thời cảnh báo bằng hình ảnh và chữ về các điểm rủi ro tài chính có thể tồn tại. Cung cấp giải pháp công nghệ chuyên nghiệp, hiệu quả và tiện lợi về nhận diện và cảnh báo rủi ro tài chính của công ty niêm yết cho các tổ chức tài chính, công ty niêm yết, cơ quan quản lý, v.v.

Cổng vào “Cặp mắt cảnh báo sớm”: Ứng dụng Sina Finance - Mục - Trung tâm dữ liệu - Cảnh báo sớm “Cặp mắt” hoặc Ứng dụng Sina Finance - Trang thị giá cổ phiếu - Tài chính - Cảnh báo sớm “Cặp mắt”

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này được tự động đăng dựa trên cơ sở dữ liệu của bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết này chỉ nhằm mục đích tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có chênh lệch, hãy lấy theo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

Nhiều thông tin, diễn giải chính xác—tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance

Người chịu trách nhiệm: Tiểu Lang (Tin nhanh)