Chứng khoán Guangda: Kết quả của Shenzhou International thấp hơn dự kiến, điều chỉnh dự báo lợi nhuận, định giá đã ở mức thấp vẫn đề xuất "Mua"

Công ty Chứng khoán Everbright ban hành báo cáo nghiên cứu, cho biết năm 2025 Công ty TNHH Nhóm Shenzhou Quốc tế (02313) chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như môi trường vĩ mô bên ngoài và các biến động tỷ giá, nên áp lực đang gia tăng đối với tình hình kinh doanh. Về xây dựng công suất, công ty đang triển khai từng bước theo đúng tiến độ; đến cuối năm 2025, nhà máy vải mặt thứ hai ở Việt Nam đã hoàn tất phần hạ tầng xây dựng cho khối chính và lắp đặt một số thiết bị. Sau khi đi vào vận hành, nhà máy sẽ giúp giảm bớt tình trạng thiếu nguồn cung nguyên liệu (vải mặt) khi các nhà máy may mặc ở nước ngoài mở rộng sản xuất. Nhà máy may mặc mới được xây dựng tại Campuchia dự kiến tuyển dụng 6000 nhân viên; công ty đã hoàn tất việc tuyển dụng khoảng 5400 người, và hiệu suất sản xuất đã đạt khoảng 85% so với mức bình thường. Việc nâng công suất và cải thiện hiệu suất của nhà máy mới sẽ mang lại tác động tích cực đến biên lợi nhuận gộp. Ngoài ra, việc cải tạo kỹ thuật tại các cơ sở sản xuất trong nước của công ty cũng đang tiếp tục được triển khai.

Xét đến việc kinh tế vĩ mô và môi trường bán lẻ trong nước lẫn ngoài nước vẫn còn tồn tại tính không chắc chắn, Chứng khoán Everbright đã hạ dự báo lợi nhuận của công ty cho giai đoạn 26~27 (lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ so với dự báo trước lần lượt giảm 16%/14%), đồng thời bổ sung dự báo cho năm 28. Dự kiến lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ của công ty trong giai đoạn 26~28 lần lượt là 60/67.8/74 tỷ nhân dân tệ, tương ứng EPS 26~28 lần lượt là 3.99/4.51/4.92 yuan, PE lần lượt là 11/9/9 lần. Định giá ở mức thấp, duy trì khuyến nghị “Mua” đối với Shenzhou International.

（责任编辑：董萍萍 ）

     【免责声明】Bài viết này chỉ thể hiện quan điểm của chính tác giả và không liên quan đến Hexun. Trang web Hoxun duy trì thái độ trung lập đối với các tuyên bố và phán đoán quan điểm trong bài viết, và không đưa ra bất kỳ cam kết hay bảo đảm minh thị hoặc ngụ ý nào về tính chính xác, độ tin cậy hoặc tính hoàn chỉnh của nội dung được đề cập. Vui lòng độc giả chỉ để tham khảo và tự chịu toàn bộ trách nhiệm. Email：news_center@staff.hexun.com

举报