Tổng quy mô các sản phẩm quản lý tài chính vượt quá 25 triệu tỷ yuan

Chơi cổ phiếu thì hãy xem báo cáo phân tích của nhà phân tích “Kim Kỳ Lân”, có thẩm quyền, chuyên nghiệp, kịp thời, toàn diện, giúp bạn khai thác các cơ hội theo chủ đề tiềm năng!

Phóng viên của chúng tôi Lý Băng Hùng Yue

Tính đến thời điểm phóng viên đưa tin, trong các ngân hàng niêm yết trên A-shares, 6 ngân hàng thương mại nhà nước lớn và 9 ngân hàng thương mại cổ phần đã đồng loạt công bố báo cáo thường niên năm 2025, và hiệu quả hoạt động của các công ty con quản lý tài sản ủy thác (tài chính đầu tư) của 15 ngân hàng này cũng đã lộ diện. Tính đến cuối năm 2025, tổng quy mô sản phẩm của các công ty con ủy thác tài chính của 15 ngân hàng này vượt 25 nghìn tỷ nhân dân tệ, chiếm khoảng 77% trong tổng quy mô quản lý tài sản ủy thác của toàn thị trường.

Theo các chuyên gia được phỏng vấn, hiện nay ngành kinh doanh ủy thác tài chính ngân hàng đang thể hiện đặc trưng “tập trung mạnh ở nhóm đầu, phân tầng rõ ràng, cùng tồn tại đa dạng”. Khi hoạt động ủy thác tài chính của ngân hàng phát triển theo hướng chuyên nghiệp hóa và khác biệt hóa, các tổ chức có năng lực nghiên cứu đầu tư và phát triển (投研) mạnh, năng lực đổi mới sản phẩm và năng lực phục vụ khách hàng sẽ giành được phần thị trường lớn hơn.

Ưu thế của các tổ chức dẫn đầu tiếp tục nổi bật

Theo số liệu thống kê, tính đến cuối năm 2025, các công ty con ủy thác tài chính ngân hàng có số dư các sản phẩm đang tồn tại hoặc đang quản lý vượt 2 nghìn tỷ nhân dân tệ đã mở rộng quy mô; số thành viên trong “nhóm 2 nghìn tỷ” tăng lên 5 đơn vị, cùng nhau tạo thành “tầng đầu tiên” của ngành. Xét theo thứ tự từ cao xuống thấp của số dư các sản phẩm đang tồn tại hoặc đang quản lý, lần lượt là 招银理财 (CMB Wealth Management), 兴银理财 (Cinda? Sing? Hừng? — lấy theo tên gốc), 信银理财, 农银理财 (Agricultural Bank Wealth Management), 工银理财 (Industrial and Commercial Bank Wealth Management). Trong đó, 农银理财 và 工银理财 là các thành viên gia nhập mới trong năm 2025.

Cụ thể, ưu thế của các tổ chức đầu tàu tiếp tục được thể hiện rõ. 招银理财 đứng vững ở vị trí số 1 ngành với số dư sản phẩm 2.64 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 6.88% so với cùng kỳ; 兴银理财 và 信银理财 lần lượt đứng ngay phía sau, quy mô quản lý đạt 2.43 nghìn tỷ nhân dân tệ và 2.30 nghìn tỷ nhân dân tệ, lần lượt tăng 11.64% và 15.23% so với cuối năm 2024.

农银理财 và 工银理财 có kết quả nổi bật, quy mô quản lý lần lượt đạt 2.15 nghìn tỷ nhân dân tệ và 2.09 nghìn tỷ nhân dân tệ, so với cuối năm 2024 lần lượt tăng 9.23% và 6.62%. Ngoài ra, 中银理财, 光大理财, 交银理财, 建信理财 đều có quy mô quản lý vượt 1.5 nghìn tỷ nhân dân tệ, lần lượt là 1.96 nghìn tỷ nhân dân tệ, 1.95 nghìn tỷ nhân dân tệ, 1.75 nghìn tỷ nhân dân tệ và 1.74 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Điểm đáng chú ý là, tốc độ tăng quy mô quản lý của một số công ty con ủy thác tài chính ngân hàng đặc biệt nổi bật. Tính đến cuối năm 2025, 光大理财, 浦银理财, 民生理财, 中邮理财, 华夏理财 có quy mô quản lý đều đạt mức tăng hai chữ số so với cuối năm 2024.

Nhà nghiên cứu đặc biệt của ngân hàng 苏商银行, 薛洪言, cho biết với phóng viên của《证券日报》: Hiện nay các công ty con ủy thác tài chính ngân hàng đã hình thành các đặc trưng phân tầng khá rõ ràng, hiệu ứng của nhóm dẫn đầu tiếp tục được củng cố, mức độ tập trung của ngành vẫn đang gia tăng vững chắc.

Tập trung làm dày thêm lợi nhuận từ ủy thác tài chính

Cùng với sự tăng trưởng về quy mô, kết quả lợi nhuận của các công ty con ủy thác tài chính ngân hàng cũng phân hóa rõ rệt, và mức độ lợi nhuận có mối liên kết thuận chiều với sự phát triển về quy mô.

Xét về mức lợi nhuận, có 6 tổ chức có lợi nhuận ròng vượt 20 tỷ nhân dân tệ, dẫn đầu ngành. Trong đó, 农银理财 nổi bật nhất với lợi nhuận ròng 37.54 tỷ nhân dân tệ, tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ là 91.92%, xếp thứ nhất; tốc độ tăng lợi nhuận vượt xa các đối thủ. 招银理财, 信银理财, 兴银理财, 中银理财, 光大理财 lần lượt đứng ngay sau, với lợi nhuận ròng lần lượt đạt 27.26 tỷ nhân dân tệ, 26.64 tỷ nhân dân tệ, 25.86 tỷ nhân dân tệ, 24.99 tỷ nhân dân tệ và 23.36 tỷ nhân dân tệ.

Bên cạnh các tổ chức dẫn đầu, các công ty con ủy thác tài chính ngân hàng khác đã công bố dữ liệu lợi nhuận cũng thể hiện hoạt động vững vàng. Trong đó, 浦银理财, 工银理财, 交银理财, 建信理财 có lợi nhuận ròng đều vượt 15 tỷ nhân dân tệ, lần lượt là 16.41 tỷ nhân dân tệ, 16.37 tỷ nhân dân tệ, 15.71 tỷ nhân dân tệ và 15.59 tỷ nhân dân tệ.

Trong khi lợi nhuận tăng trưởng ổn định, các công ty con ủy thác tài chính ngân hàng cũng tăng tốc đổi mới dựa trên định hướng chính sách và nhu cầu của thị trường, đưa nguồn vốn ủy thác vào nền kinh tế thực thể.

Ví dụ, tính đến cuối năm 2025, 招银理财 có số dư nghiệp vụ tài trợ đầu tư vào nền kinh tế thực thể thông qua các tài sản hỗ trợ tài trợ (asset-backed) đạt 2.02 nghìn tỷ nhân dân tệ. Năm 2025, 浦银理财 đầu tư tổng cộng 34.07 tỷ nhân dân tệ vào lĩnh vực tài chính xanh, bao gồm các lĩnh vực như năng lượng sạch, giao thông sạch, sản xuất xanh…

Ở phía sản phẩm, các công ty con ủy thác tài chính ngân hàng liên tục làm phong phú và mở rộng hệ thống sản phẩm đa dạng. Dùng các sản phẩm “固收+” làm đòn bẩy, họ nhanh chóng nâng cao năng lực đầu tư vào tài sản có yếu tố cổ phần, thông qua các chiến lược và tổ hợp đầu tư đa tài sản, đa chiến lược, qua đó hiệu quả làm dày thêm lợi nhuận từ ủy thác tài chính.

Ví dụ, năm 2025, 工银理财 tham gia đầu tư các sản phẩm mới như IPO cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông và tham gia đăng ký chào bán lần đầu (打新) đối với các quỹ REITs công chúng, với số lần đầu tư trên 30. Năm 2025, 农银理财 đẩy mạnh phát triển các sản phẩm “固收+” theo các chiến lược như 红利 (cổ tức/hiệu suất), 优享 (ưu đãi hưởng thụ), 多元衡享… Đến cuối năm 2025, quy mô tồn tại của các sản phẩm “固收+” đạt 5785 tỷ nhân dân tệ.

Trong đó, nhiều tổ chức đang tăng tốc bố trí ở lĩnh vực ESG và tài chính xanh. Ví dụ, tính đến cuối năm 2025, số dư đầu tư của 平安理财 vào lĩnh vực tài chính xanh vượt 270 tỷ nhân dân tệ; tổng số dư các sản phẩm chủ đề ESG xanh của 交银理财 đạt 157 tỷ nhân dân tệ.

Nhà nghiên cứu của 中国邮政储蓄银行, 娄飞鹏, cho biết: Xét từ phía sản phẩm, trong tương lai các công ty con ủy thác tài chính ngân hàng sẽ xây dựng năng lực cạnh tranh khác biệt. Một là tăng nguồn cung cho các sản phẩm mở, thời hạn ngắn để nâng sức hút thanh khoản; Hai là tối ưu chiến lược “固收+”, kiểm soát tỷ trọng phần vốn chủ và dao động, làm rõ đặc trưng rủi ro - lợi nhuận; Ba là tăng cường giáo dục nhà đầu tư, công khai minh bạch việc vận hành sản phẩm và rủi ro; Bốn là khám phá các sản phẩm khác biệt như sản phẩm gắn với chỉ số nhất định, đầu tư theo chủ đề… để đáp ứng nhu cầu của thị trường ngách.

		Tuyên bố của Sina: Tin này được đăng lại từ các phương tiện truyền thông hợp tác của Sina; việc Sina.net đăng tải bài viết này nhằm mục đích truyền tải thêm thông tin, không có nghĩa là Sina đồng tình với quan điểm của bài viết hoặc xác nhận nội dung được mô tả. Nội dung bài viết chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư thực hiện theo nội dung này chịu mọi rủi ro.

Tin tức lớn, diễn giải chính xác—tất cả có tại ứng dụng Sina Finance

责任编辑：高佳